主题：私募转换战场 关注商品期货投资机会


2018-07-13 06:26:00 上海证券报


　　⊙丁晋灵 记者 王晓宇 ○编辑 李剑锋
　　近期A股市场处于震荡期，赚钱效应不强。记者在采访中了解到，部分灵活配置的私募机构考虑转战商品期货市场，他们中长期看好原油期货、棉花期货和苹果期货等品种。
　　国泰君安原油研究总监王笑表示，在国际原油供应存在较大不确定性的背景下，较大的供需结构的剧烈变化可能将加剧原油期货的波动性，并且推动价格呈现趋势性走势。这种可能出现的行情波动有望获得私募基金的关注。
　　旭冕投资管理公司投资总监蒋欢斌表示，之前私募在期货方面主要涉及黑色系商品上下游套利，近期原油期货等也开始吸引市场的关注。原油期货上市以来，规模日渐增大。目前，国内原油期货日均持仓量约4万手，对比国际市场，纽约原油和布伦特原油主力合约持仓量在40万手至60万手区间，持仓量存在较大的增长空间。伴随着规模的增长，市场活跃度有望提升。
　　蒋欢斌进一步表示，公司近期已发行了一款主要投向原油期货的私募基金，规模约2000万元，其中原油期货的配置比例大概占60%。此外，公司还计划在其他老产品上增加在原油期货上的配置。
　　除了原油期货以外，苹果期货、棉花期货也备受私募基金青睐。上海裕投投资公司交易员李鹏告诉记者，去年苹果正常交割价在9000元/吨左右，今年下半年可能减产40%左右，有望推动苹果期货的价格继续上行。从时间维度来看，苹果旺季通常是在每年1月份，过去7年苹果的最高价格通常也出现在1月至3月期间，基于此，预计苹果期货的最高点可能会在明年年初出现。
　　此外，棉花期货也被一些私募长期看好。

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