主题：轻仓导致3月私募整体跑输大盘

　刚刚过去的3月股市走出了一股相对独立的反弹行情，沪深300指数上涨了17.16％.去年熊市中金光灿然的阳光私募在本月的表现稍显黯然，根据私募排排网显示，三月份的整体平均收益仅为2.01％，跑输大盘15.15％之多。单月收益增长靠前的榜单中，以广东新价值投资为代表的广州私募异军崛起，成绩可圈可点。月度反弹高手们基本上维持振荡市的看法，看好新能源、军工、银行、地产等热点板块，认为善于把握蓝筹与题材轮动切换风格灵活的私募基金经理能在目前的行情中把握先机。

　　多数私募奉行轻仓或空仓战略

　　整个三月，沪深300指数上涨了17.16％.据私募排排网统计的195个非结构化私募证券投资产品中（同比二月新增了12个），三月份的整体平均收益仅为2.01％，跑输大盘15.15％，大部分阳光私募产品净值没明显变化。

　　“大盘上涨的幅度很大，大多私募经理奉行空仓或低仓操作战略，跑赢大盘很难。”昨日下午，广东新价值投资有限公司新价值2期基金经理罗伟广表示，在这样的行情中，如果不奉行满仓操作，很难追上大盘。

　　记者从华润信托、平安信托、厦门信托、重庆信托以及粤财信托等主要信托平台上发现，近段时间以来，大部分的阳光私募产品净值回升明显，表现比较突出，特别是去年行情中损失较为明显的尚雅4期与尚雅3期，反弹非常明显，收益率分别为58.95％、52.41％.

　　记者在重庆信托平台上发现，3月2日成立的重庆信托·策略大师证券投资信托计划，单月高达46.7％的收益，堪称单月最牛阳光私募基金，基金经理是被称为“短线王”的杨永兴。

　　与大多数私募经理保持轻仓不同，记者在昨日的采访中发现，排名靠前的阳光私募仓位都比较重。“我们一直维持比较重的仓位，在一些关键点位则有所调整。”罗伟广说。在单月收益排名第四的龙腾资产则基本保持满仓的操作。排名第六的是高特佳添富。昨日下午，深圳市高特佳资产管理有限公司总经理陈耀华表示，在三月的行情中，基本上保持6成的仓位。

　　广州私募独占鳌头

　　三月的单月排行榜上，广州私募交出了一份令人满意的答卷。在私募排排网的榜单上，三月的单月行情之中，排在榜首的是粤财信托的新价值2期，收益率为22.91％，第二名是山东信托平台上的长金2号，收益率为14.73％，这两家公司总部均为广州。

　　记者在采访中了解到，广州阳光私募主要集中于粤财信托平台之上，此外，厦门信托、山东信托等平台上也能找到他们的踪迹。

　　虽然广州私募最近表现突出，但广州私募行业人士在接受采访时都表现得十分谦虚。“我们要看长期复合增长的收益，一两个月的收益不能说明什么。”长金公司相关负责人员昨日下午表示，公司目前主要以做好分析为主，业绩要看1-2年，要用长期业绩说话。

　　“只能说目前的情况更适合我们的操作风格，我们较好地把握了热点切换。”罗伟广说。

　　“目前广州的阳光私募在10家左右，2007年开始，2008年是个高潮，2009年也不断有一些新产品出来，和深圳、上海、北京相比，起步稍微晚了一点，但发展还算比较迅速。”昨日下午，一知名阳光私募基金经理告诉记者。

　　“在目前国内，广州私募只能处于第三线，一线是深圳、上海；二线是北京、云南信托等等；三线才轮上广州。”上述阳光私募基金经理表示，广州虽然开放较早，但私募行业发展与广州的经济地位并不相称。

　　后市仍为振荡行情

　　“接下来仍然是振荡行情，我们在2300点附近的时候也卖了一点，强的话到2300，弱的话到2100，目前主要是调仓，要锁定一部分收益，因为我们对大盘创新高并不是特别乐观。”昨日下午，陈耀华告诉记者，他目前比较看好新能源、军工、地产、银行等板块。
　　“银行跌下来很便宜，蓝筹与题材反复轮动的行情仍然在继续，操作上要把握好节奏。”陈耀华说。

　　“上个月的行情中，市场在突破2200点时，我们开始启动蓝筹，等到2300点行情热起来后，再开始炒中小成长股，一些小盘个股诸如南洋股份、马应龙、德豪润达等给我们的收益贡献不小。”罗伟广表示，投资者的心态不稳定，市场分歧较大，很容易反复，但公司目前的整体仓位保持在7到8成，公司目前的仓位中有70％是中小成长股，30％成是蓝筹股。

　　“全球股市在中短期已经结束了恐慌，开始稳定，随之资产价格开始合理定价。”深圳龙腾资产吴险峰在最新一期的投资者手记中这样写道，他判断市场IPO可以作为一个标志性事件。在此之前，系统性风险不会很大，强势市场仍维持。吴险峰表示，上周他们继续满仓操作，但进行少量的换股，新增了医药股如达安基因（002030），消费股如美邦服饰（002269）、三全食品（002218）。


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