主题: 机构:指数下行空间有限
2018-08-14 16:56:20          
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主题:机构:指数下行空间有限

巨丰投顾认为,尽管市场综合支撑明显,但是增量资金迟迟不能释放是阻碍指数表现的核心因素。此外,近期北上资金流入持续走低,“聪明资金”的短期出逃,对于金融、白马股或有承压,短期还需谨慎。当然,目前市场整体估值较低,政策托底现象也比较明显,指数下行空间较为有限,但反复筑底成为主基调。预计指数仍有继续小幅回调的空间,不妨耐心等待自此低吸信号的释放。

源达投顾认为,今日行情呈现弱势震荡走势,主要是受到外围利空消息影响,市场信心低迷。土耳其里拉的大溃败,给世界范围内的新兴市场敲响了警钟,但对于中国而言,并无直接影响。所以情绪面的效应短期内或将逐步消除。近期观察可见,中国经济庞大的产业纵深和巨大的消费潜力,是中国经济企稳的强大后盾,加之政策暖风频吹,投资者不必过于惊慌。中长期来看,可继续关注科技板块及基建板块。弱势行情之下,可采取适时观望。

川财证券认为,7 月以来,贷款投放明显加快,同时,信托贷款、委托贷款等表外融资变化也趋于平缓,贷款利率中枢有下行迹象,实体经济流动性转为宽裕。上周央行发布二季度货币政策执行报告,称将着力疏通货币政策传导机制,预计表内信贷投放力度将保持高位,宽信用宽货币的流动性格局将持续。实体经济和金融体系流动性同时转松,有利于质优的中小盘个股进行估值修复。对流动性更为敏感,弹性较高的质优创业板个股预计将受到市场关注。


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2018-08-14 17:30:12          
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  兴业证券:危中有机 震荡市结构行情延续


  1、三季度中、后期维持震荡市,指数持续大涨或者持续大跌的概率都不大。2、基本面是最后的防线:总体低估值,部分优质公司的中报超预期。3、中国“去杠杆”进程中的“维稳放水”期已开始,时间不会太长。4、海外:我们对于新兴市场的中期风险高度警惕,在特朗普推行的“美国优先”的全球竞争战略下,伴随着美国经济的强劲增长以及美国加息周期的延续,导致部分新兴市场国家经济和金融的脆弱性不断凸显。


  安信策略陈果:三季度创业板指数大概率会上涨


  在中信分类的29个行业中,结合历史规律和Q2实际情况来看,下一季度会出现行情上涨或增加持仓比例可能性较大的行业为计算机、通信、电子元器件、银行、煤炭、交通运输、家电和食品饮料,这其中有近一半的行业属于成长风格行业。


  长安基金徐小勇:看好消费升级和科技创新两大主线


  对于未来市场走势,长安基金徐小勇在接受记者采访时表示,目前A股市场整体估值处于16倍PE位置,已在历史底部区域,预计短期内A股仍将延续震荡整理态势,中长期走势依然乐观,看好消费升级和科技创新两大投资主线。


  海通证券:震荡仍是目前主题 市场信心逐步恢复关注科技板块


  在操作上,建议投资者在当前阶段不可急于追高,单纯认为市场已经开始反转,而是应该在这轮市场的调整中多关注那些受政策转向受益的标的和那些中报预期较好的标的,主题方面可多关注科技板块中的芯片、5G、云计算等概念。

  华泰证券:关注度顺序为自主可控、基建链周期与医药


  客户普遍认为对短期反弹较为看好,因为市场核心仍在国内去杠杆进程以及中美关系,近期两者都有趋缓的态势。关注度顺序为自主可控、基建链周期与医药,对大金融、地产链、消费近期回避态度居多。对周末土耳其里拉暴跌关注度高,但普遍认为仅是影响情绪,对欧洲经济实际影响很有限。亦有客户担忧其会演变成次于贸易战量级的外部风险。


  国泰君安:股债汇三杀 新兴市场的麻烦值得重视


  强美元周期下,新兴市场麻烦不断,这一次恐怕也不会例外。攘外需先安内,未来将会有更多“实锤性”政策落地。由于政策全面转向是在7月下旬,因此7月份融资数据偏弱并不意外,预计8月份融资将会出现显著的企稳改善。


  申万宏源:当前时点可以对下半年金融环境乐观一点


  7月信贷放量验证了我们关于政策加码支持信贷投放判断,但社融增速处于下行趋势。央行二季度货币政策执行报告表示,后续政策重点在于打通货币政策传导机制,提高服务实体经济的能力和水平。我们认为,站在当前时点,可以对下半年金融环境乐观一点:第一,表外融资萎缩和非标压缩速度有望趋于稳定;第二,政策将继续引导表内信贷放量,信用债发行也将维持稳定增速;第三,地方债发行有望提速。总体来看,下半年社融增速有望逐步企稳改善,按照老口径有望稳定在9.5%左右。


  海通姜超点评7月金融数据:信贷投放加大 不改社融回落


  8月13日,央行公布7月金融统计数据:7月新增社融1.04万亿元,同比少增约1200亿元;M2增速回升到8.5%;7月金融机构贷款增加1.45万亿,同比多增约6000亿。我们的观点是:信贷投放加大,不改社融回落。


  中信证券:下半年居房地产贷款投放还有多少空间?


  8月10日央行发布2018年第二季度货币政策执行报告,报告指出2018年上半年房地产开发投资增速回落,房地产贷款增速基本持平。具体来看,6月末主要机构房地产贷款余额为35.8万亿元,同比增长20.4%,增速较3月末高0.1个百分点。


  中泰证券:进口与消费向7月集中 房地产市场、土地市场同步降温


  7月全国政府性基金收入、地方本级基金收入分别为5443亿元、5157亿元,均较上月回落。其中国有土地使用权出让收入4607亿元,环比下降1.7%,同比增长1.9%,较上月大幅收窄28.8个百分点,或与各地土地流拍相关。


  招商证券点评7月金融货币数据:实体部门去杠杆仍在路上


  目前来看,我们维持此前的判断,今年2月以来中国所处的状态是,实体部门债务余额同比增速小幅回落,而金融机构负债同比增速低位企稳。上述组合意味着,利率债面临的环境是,供给小幅下降,需求基本稳定,因此无风险收益率整体处于下行通道。


  华创证券点评7月金融数据:社融增速触底在即


  在政策面的支持下,7月信贷大幅放量至1.45万亿。从投向上来看,银行规避风险的意图依然明显,票据融资和非银贷款保持高增,风险较低的居民按揭偏强;而房开贷受限,银行对基建融资偏谨慎导致对公中长期贷款并未明显增加。非银与居民存款超季节性拉动M2超预期反弹至8.5%。M1大幅低于预期下行至5.1%,一方面或反映了7月工业企业利润有回落压力,另外,也与7月银行对企业的短贷低于季节性有关。新口径下7月社融存量增速录得10.3%,较前值下行0.2个百分点,但回落速度趋缓。考虑到债券融资继续回暖,非标压降速度减慢,我们预期社融增速触底在即,下半年社融增速有望企稳。


  恒大研究院任泽平:全面放开生育或已不远 你生吗?


  近期,全面放开生育信号频现:2018年3月,“国家卫生与计划生育委员会”取消;2018年6月以来,新建、辽宁、陕西、湖北等地纷纷出台政策鼓励生育;2018年8月6日,己亥年生肖邮票的“三只小猪”引起外媒猜测;同一天,人民日报发表文章《生娃是家事也是国事》,呼吁以生育政策的落地和社会保障的健全来切实促进生育。种种迹象显示,全面放开生育或许已离我们不再遥远,但是生育意愿低迷难题该如何破解?
 

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