主题：新安股份：上半年净利同比增长237.2%

新安股份（600596）8月24日晚间披露半年报，公司2018年上半年实现营业收入59.70亿元，同比增长62.87%；实现归属于上市公司股东的净利润7.11亿元，同比增长237.2%。

　　对于营收的增长，新安股份表示，一方面得益于行业景气度提升，公司两大主导产品草甘膦、有机硅销售价格上涨；另一方面，公司有机硅、草甘膦搬迁项目于2017年底正式投产，2018年度上半年产能正常发挥，两大主导产品产销量较去年同期均有所增加。

　　国海证券研报指出，新安股份目前拥有有机硅单体产能34万吨/年，占全国总产能的12%，是国内有机硅行业龙头；拥有草甘膦产能8万吨/年，占全国总产能的11.4%。公司搭建了硅矿冶炼、硅粉加工、单体合成、下游制品加工的完整产业链，有效实现了成本控制，提升了综合竞争力。公司在有机硅和草甘膦的生产中实现了资源循环利用，将草甘膦副产物氯甲烷用于有机硅生产，同时又将有机硅副产物盐酸回收精制后用于草甘膦生产，协同效应强，竞争优势显著。

　　国海证券分析师认为，一方面，下游有机硅制品提价，价格传导顺畅，行业高景气度大概率持续到年底。截至6月5日，新安股份的重点有机硅产品107胶、生胶和混凝胶的价格分别为3.5万元/吨、3.55万元/吨和3万元/吨。公司具备“金属硅-DMC-有机硅制品”一体化生产能力，受益于价格普涨。另一方面，去产能利好草甘膦龙头，行业供需格局进一步改善。公司2017年草甘膦产能利用率仅为64.06%，2018年一季度草甘膦几乎满负荷生产，产销量大幅增加。2018年草甘膦的价格也基本稳定在2.4万元/吨-2.7万元/吨的高位。随着国内高压环保态势持续，供需格局将进一步改善，公司将持续受益。


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