主题：冠农股份:2018中报净利润0.97亿 同比增长26.4%


导语： (600251)冠农股份:2018中报净利润0.97亿 同比增长26.4%



一、主要会计数据和财务指标
报告期指标
2018年中报
2017年中报
本年比上年增减(%)
2016年中报
基本每股收益（元）
0.1241
0.0982
26.37
0.0128
每股净资产（元）
2.59
2.49
3.92
2.37
每股公积金(元)
0.47
0.47
-0.32
0.47
每股未分配利润(元)
0.9271
0.8380
10.63
0.7406
每股经营现金流(元)
1.4997
0.1320
1036.14
0.3309
营业收入(亿元)
13
7.48
73.81
6.84
净利润(亿元)
0.97
0.77
26.4
0.1
净资产收益率(%)
4.8600
4.0000
-
0.5200
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二、主营业务构成分析
无
三、前10名无限售条件股东持股情况
前十大流通股东累计持有：42799.28万股，累计占流通股比：54.51%，较上期变化：101.44万股，截至2018年06月30日股东人数50893，同比上期变化：-5.33%。


名称
持有数量(万股)
占总股本比例(%)
增减情况(万股)
新疆冠源投资有限责任公司


32093.27
40.89
不变
新疆生产建设兵团第二师二十九团


3251.66
4.14
不变
新疆生产建设兵团第二师三十团


2520.22
3.21
不变
中国证券金融股份有限公司


2143.82
2.73
不变
中央汇金资产管理有限责任公司


890.69
1.13
不变
深圳抱朴容易资产管理有限公司-抱朴容易3号私募证券投资基金


520.37
0.66
14.19
中国工商银行股份有限公司-嘉实新机遇灵活配置混合型发起式证券投资基金


412.83
0.53
不变
俞聪


371.15
0.47
90.77
中国银行股份有限公司-华夏新经济灵活配置混合型发起式证券投资基金


349.09
0.44
不变
孙芳芳


246.18
0.31
新进
较上个报告期退出前十大股东有
胡玉山
249.70
0.32
退出
四、分红送配方案情况

不分配不转增
五、董事会经营评述
一、概述

　　一、经营情况的讨论与分析
　　2018年上半年，公司以年初制定的经营目标为抓手，深化国资国企改革，优化资本布局，对内加强管理和改革创新，对外不断加大销售力度和拓展销售渠道，完善产品销售模式，保持了平稳的发展，为公司下半年的生产及完成全年目标奠定了良好的基础。
　　2018年上半年，公司实现营业收入130,021.60万元，比上年同期增加73.81%。实现归属于母公司的净利润9,739.74万元，比上年同期增加26.40%。
　　(一)国资国企改革不断推进
　　1、大力推进混合所有制改革。深入推进番茄、棉花产业混合所有制改革，完成冠农有机农业的混合所有制改革，激发企业活力和动力。
　　2、处置僵尸企业和压缩管理层级。一是完成嘉兴冠农电子商务有限公司、新疆冠农鹿丰食品有限公司、新疆冠农艾丽曼果业有限公司的清算程序；二是完成新疆冠农有机农业开发有限公司股权及债权转让的进场交易，实现退出；三是实现管理层级由4级压缩到3级以内的扁平化管理，减少了管理层级，降低了管理成本。
　　3、深化三项制度改革。聘请专业咨询机构开展机构优化和薪酬绩效咨询，完成公司集团总部机构优化、人员定岗定编、高级管理人员、中层及其他管理人员的薪酬考核方案制定，以及子公司高级管理人员的薪酬考核方案制定。下半年将正式落地实施，真正形成精简、统
　　一、高效的管理体系，达到提升人员素质和工作效率，降低管理成本、提高运行效率。
　　(二)生产经营稳步运行
　　1、加大销售力度，拓展销售模式。一是糖业积极调整营销策略，加大期货套保业务，进一步控制销售风险，取得了较好的收益；二是棉业利用汇锦物流和大渊博平台，创新机制，加大销售力度，开展期现结合，积极防控和化解风险，销售收入大幅提升；三是番茄制品抓住汇率变动的有利时机，加大外贸出口力度。继续深化终端产品线上与线下融合，积极开发代理商及餐饮连锁等特通渠道，加大销售力度。
　　2、保障原料供应，提高设备检修质量。一是糖业、棉业、番茄深化"龙头企业+合作社+农户"利益联结机制，加大三农服务力度，做好原料种植技术指导，进一步巩固和拓展原料基地；二是各产业根据季节性生产特点，实施检修三包责任制，加大检修力度，认真保养维护，为下半年顺利开机生产奠定坚实基础。
　　3、全面做好安全生产和环保工作。一是以安全生产标准化建设为抓手，以安全生产基层基础和薄弱环节为着力点，以全面排查治理隐患为重点，落实安全生产责任制，加大教育宣传力度，完善安全管理体系，提升安全保障，夯实安全基础，达到本质安全；二是认真贯彻执行国家有关行业政策和制度，积极开展环境污染整治，加快、加大环保设施的建设和投入，计划投入4298万元对番茄、糖业污水处理设施改扩建，确保主要污染物达标排放，本报告期项目已完成70%进度。

　　二、可能面对的风险
　　1、投资管控风险由于公司总部位处新疆，属祖国边远地区，而公司对外投资项目多在内地发达地区，地理空间上的距离，给投资双方更好实现沟通上的及时性和有效性带来了一定的难度，同时公司涉足的新兴产业也存在投资周期长、跨行业经营等问题，加大了投资管控的难度。
　　对此，公司将加强投资风险防控。从完善决策组织与制度建设、加强投资决策团队、规范决策程序、充实决策依据、重视决策过程等方面入手，建立科学的决策机制，不断提升投资决策的能力；同时积极探索科学的管控模式，加强事中、事后监管，确保投资目标的实现。
　　2、人才风险
　　XINJIANG GUANNONG FRUIT&ANTLER GROUP COLTD.2018年半年度报告随着市场竞争日益激烈，人力资本越来越成为上市公司的核心竞争力之一，特别是近年来，随着公司专业营销团队建设工作的推进和对外投资力度不断加大，公司一定程度上出现人才短缺风险，特别是专业营销人员和新兴行业专业人才方面。
　　为有效防范人才风险，公司将重点做好以下几方面的工作：一是建立健全关键岗位评价体系、关键人才储备与发展体系、关键人才激励倾斜制度体系。二是做好"选人、育人、用人、留人"四项工作，建立健全透明的"内部提升制度",着力培养员工对公司价值观的认同感，建立完善的培训体系提升员工潜力。三是推动职业经理人制度，充分体现优胜劣汰，进一步提升活力。
　　3、政策风险在政策方面，存在的风险或威胁，主要表现在：一是目前随着部分国内农业补贴已经接近WTO上限，直接补贴减少，对公司上游供应商冲击加大；二是中国对外经济联系不断增强，签署双边自由贸易协定的国家不断增多，国内农业企业经营复杂度进一步加大。
　　公司将积极顺应政策导向，抢抓机遇，加大新兴市场的开拓力度，规避风险，确保公司持续、健康、稳定发展。
　　4、市场风险
　　市场风险是每个企业都要积极面对和有效防范的重要内容，对公司而言：棉、糖、番茄主业竞争已经白热化，若不能在产品和管理上持续创新，不利于公司长期发展；同时，国内农业产业链各环节合作深度将不断加大，对行业企业产品研发、市场营销、生产管理等都提出了更高的要求。
　　公司将牢固树立大局意识，强化市场调研机制，以市场需求为导向，灵活应对，在加大库存销售力度的同时，不断研发新品，延长产业链，为公司后续发展奠定坚实基础。
　　5、外汇汇率变动风险
　　公司部分销售以出口为主。境外销售以美元结算为主，人民币汇率波动对公司经营业绩带来一定程度的不确定风险，如果人民币对美元汇率大幅度波动，将直接影响公司的出口收入，这将对公司业绩产生一定影响。
　　公司将通过缩短报价周期来及时调整产品价格，且汇率变动超过一定幅度后客户与公司共同承担相关影响等措施规避汇率大幅波动带来的风险，但上述措施的实施效果仍存在一定的滞后性及不确定性，公司的外销业务仍有可能产生一定的汇兑损失，从而降低公司的盈利水平。
　　6、环保风险
　　随着环保排放标准的日趋严格，政府监管和社会要求的日趋加强。国家新环境法2018年1月1日实施，公司在环保方面的投资及运营成本将大幅提升，环保压力也将继续加大。
　　公司将继续加大环保项目投入，将对公司涉及污染排放的产业进行技术改造。降低环保风险，争取将其打造成绿色可持续发展的新时代农产品加工龙头。
　　7、不可抗力风险农产品生产可能因不良天气状况及自然灾害，影响公司原材料价格，导致公司生产成本上升，进而影响公司的财务状况、经营成果和现金流量。若异常严峻的气候状况持续时间较长，则可能对公司的业务经营、财务状况和经营成果造成更大的不利影响。
　　公司一是可充分利用兵团的农业资源优势，打造自己的原料基地，保证价格和供应的持续稳定；二是提高管理水平和设备的利用率，提高产出率，降低生产成本；三是在做强农产品加工主业的同时延伸产业链，寻求新的利润增长点，降低原材料价格波动带来的风险。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、区域优势
　　新疆独特的气候、降水、光热、温差、土壤条件，为生产优质、特色、有机、安全农副产品原料提供了得天独厚的先天条件，并且工业化企业数量少，农业用地集中、面积大，便于管理。区内农业生产气候资源优越，太阳总辐射量大，日照时间长，昼夜温差大，无霜期短，有利于棉花、瓜果等作物的种植。同时，公司属兵团下的上市公司，原料收购主要集中在兵团团场，其农业基础设施完备、科技水平较高、规模化程度高、原料质量相对较好，为公司的主要产品(甜菜糖、番茄酱、干果等)加工生产提供了稳定、可靠的原料供应。
　　2、技术和管理优势
　　绿原糖业拥有日处理甜菜5,000吨的制糖能力，甜菜制糖过程中的切丝、板框、分离、结晶等重要工序均采用德国进口的先进设备。2017年，公司取得全国糖业2016/2017年制糖期甜菜糖厂吨糖制造成本第一的好成绩。冠农番茄制品目前拥有国内单体产能最大的工厂，日处理番茄原料能力达到9,750吨，品质稳定，是本地生产规模最大、技术力量和产业带动能力最强、成品出口率最佳的番茄深加工及其制品制造企业。天津三和拥有20万吨小包装番茄制品的生产能力，在行业内具备显著的管理和技术优势，其小包装番茄制品的出口量已稳居国内第一。
　　公司拥有自己的研发机构——技术中心，技术研发、创新人员39人，技术力量雄厚，获得了""兵团首批科技创新试点企业"、"自治区级企业技术中心"等称号。近年来，公司通过自主开发和联合开发的番茄丁、番茄汁等果蔬制品已形成产业化规模生产；公司的立式连续结晶罐技术专利，可实现甜菜制糖结晶工艺的连续化和自动化，解决了甜菜制糖的结晶过程无法连续化的问题，技术性能指标达到国内先进水平。
　　3、产品质量优势
　　公司对产品质量过程管理一以贯之，对产品生产加工实施7S管理，有效的提高了生产的安全、效率以及品质。公司先后通过了出口食品企业卫生注册登记、ISO9000质量管理体系认证、HACCP食品安全控制体系认证、犹太认证和绿色食品质量认证等。2017年，公司荣获兵团质量奖提名奖，通过了首届二师质量奖评审。2018年5月获得五星品牌体系认证。
　　4、政策优势
　　公司地处"丝绸之路经济带"核心区—新疆，还是农业产业化国家重点龙头企业，加之乡村振兴战略的实施，这不仅为公司原料供给质量的提升、产业转型升级和大发展提供了良好的发展机遇，还可以享受到基地建设、原料采购、设备引进、税收、产品出口等各方面的产业帮助和扶持。公司甜菜制糖、果蔬加工、棉花加工等农产品初加工所得享受企业所得税减XINJIANG GUANNONG FRUIT&ANTLER GROUP COLTD.2018年半年度报告免的优惠政策。公司生产的皮棉享受疆棉外运运费补贴的优惠政策。地处民贸县的公司贷款还可享受民贸贴息政策。

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