主题：风神股份:2018中报净利润-0.9亿 同比增长20.06%



导语： (600469)风神股份:2018中报净利润-0.9亿 同比增长20.06%



一、主要会计数据和财务指标
报告期指标
2018年中报
2017年中报
本年比上年增减(%)
2016年中报
基本每股收益（元）
-0.1600
-0.2000
20
0.2560
每股净资产（元）
3.25
4.06
-19.91
4.86
每股公积金(元)
3.12
3.12
0
1.41
每股未分配利润(元)
-1.3609
-0.5564
-144.59
2.0035
每股经营现金流(元)
-0.1091
-0.0320
-240.94
0.5088
营业收入(亿元)
31.31
37.43
-16.36
35.83
净利润(亿元)
-0.9
-1.12
20.06
0.95
净资产收益率(%)
-4.8000
-4.7000
-
4.7400
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二、主营业务构成分析
无
三、前10名无限售条件股东持股情况
前十大流通股东累计持有：30661.24万股，累计占流通股比：54.52%，较上期变化：62.79万股，截至2018年06月30日股东人数26882，同比上期变化：0.12%。


名称
持有数量(万股)
占总股本比例(%)
增减情况(万股)
中国化工橡胶有限公司


24998.29
44.45
482.35
河南轮胎集团有限责任公司


2192.66
3.90
不变
北京宏图昌历投资基金管理中心(有限合伙)


1104.71
1.96
不变
焦作通良资产经营有限公司


652.47
1.16
不变
厦门海翼国际贸易有限公司


414.00
0.74
不变
唐丽平


411.26
0.73
7.22
赵岩


247.78
0.44
30.42
焦作市投资公司


230.00
0.41
不变
中国银行股份有限公司-富兰克林国海潜力组合混合型证券投资基金


206.19
0.37
新进
胡美顺


203.88
0.36
新进
较上个报告期退出前十大股东有
申万菱信资产-工商银行-国金证券股份有限公司
596.84
1.06
退出
肖铿
270.43
0.48
退出
四、分红送配方案情况

不分配不转增
五、董事会经营评述
一、概述

　　一、经营情况的讨论与分析
　　面对严峻的外部环境和市场竞争压力，2018年上半年特别是二季度以来，公司按照管理工作会议精神和年度工作部署，继续在“三个满意”（客户满意、股东满意、员工满意）引领下，紧紧围绕“提质降本、整合增效”工作主题，以提升盈利能力为主线，以市场、产品、客户结构优化调整为抓手，积极实施课题管理，驱动管理和业务提升，推进倍耐力技术转移和重点质量升级提升项目，着力开展上市公司内部全价值链的整合，升级太原、青岛基地现有的商业模式，明晰上市公司总部和基地职能定位，不断提高商务、采购、财务等职能的运营效率，公司经营情况得到有效的改善。
　　报告期内，公司重点完成了以下几方面的工作：
　　(一)稳步推进总部职能整合与基地转型升级
　　强化总部职能，明确管理条线，纵向整合关键业务流程，开展基地间横向对标工作。太原与青岛基地基本完成工厂职能转型。
　　(二)积极推进营销队伍整合，进行国内外市场布局
　　上半年，公司不断推动高端产品的销售，提升品牌影响力。通过积极推进营销队伍整合，形成了大市场部+大替换+大配套+大客户+大后台的业务格局，有效提高了后台的运营效率，有力支撑国内营销前台业务的开展。
　　公司在国内维修市场进行布局，精耕细作，提高在重点市场的占有率。在重点细分城市，集中力量打造竞争优势，以点带面，逐步扩大整个市场占有率和品牌影响力。配套市场，积极与重点客户沟通，完善价格联动机制。有序推进太原基地、青岛基地商业模式升级，开展国内品牌和产品整合，借助太原基地60年庆契机，发布国内高端“卡之力”品牌，提升产品盈利水平。
　　海外市场方面，积极应对欧盟反倾销，按照公司业务部署，调整和优化海外市场业务布局，不断提升高盈利产品比重。按照公司出口市场品牌的战略定位，轮胎出口平均售价保持在中国企业前列。
　　工程机械轮胎业务，不断通过市场结构优化，提升非装类等高盈利产品占比，提升了配套市场的盈利能力。
　　（三）深入开展倍耐力技术消化吸收，提高产品附加值
　　加快倍耐力技术转移落地。累计完成近百个新产品的工业化，开展产品去复杂化工作。新产品中积极引进倍耐力转移技术，实现了耐久水平、滚动阻力等性能的显著提升。焦作基地持续引进吸收倍耐力技术，实现了工业化落地，有效提高了工艺质量和过程控制能力。
　　工程机械轮胎方面，优化产品设计，提升产品性能。加强标准化和过程控制，实现产品设计优化，如巨型自卸车轮胎、宽体车系列轮胎、装载机系列轮胎、MPT系列轮胎以及高速工程机械轮胎等，取得了优秀的市场表现和客户满意度。
　　对标倍耐力质量管理体系，完善质量管理体系标准，确定12个一级过程纳入公司质量手册，不断推进跨基地产品和技术整合。
　　（四）扎实实施风神生产管理模式，提升运营质量效益
　　实施风神AMS管理模式，实现生产管控升级，进一步完善了AMS管控模式。全方位开展“N+5”降本增效工作，不断提高成本管控能力。
　　依托焦作基地生产管理模式和经验，开展基地间的支持协同。组织包括研发、质量、成本、设备、现场管理等多专业的支持团队，在短时间内现场管理和专业管控取得了明显的改进。
　　实施环保治理，推进HSE体系建设。构建“总部+基地”HSE管理体系，完善HSE总部管控职能，强化基地的落地执行；按照“风险、隐患、事故、合规”风险管理方法和流程，有效防范和遏制生产安全事故发生；重点实施VOCs治理项目，取得了明显的成效。

　　二、可能面对的风险
　　1、原材料价格波动风险
　　天然橡胶是本公司轮胎制造的主要原材料。作为大宗商品，天然橡胶的价格与贸易政策、汇率、资本市场状况等有密切联系。近年来受境外大宗商品市场影响，天然橡胶价格呈大幅波动态势，其他化工原料价格也因国家环境治理政策及淘汰低端过剩产能影响呈上涨趋势。由于天然橡胶、合成橡胶以及炭黑、钢帘线是生产轮胎的主要原材料，占生产成本比重较大，因此原材料价格大幅波动会对公司成本控制及经营业绩有较大的影响。
　　2、国内外市场竞争风险
　　目前国内外轮胎生产企业众多、产业集中度低，全球轮胎市场竞争激烈。国内低端轮胎市场的产品同质化现象严重，低质低价产品冲击市场秩序，亟待打造品牌、产品、渠道竞争力，树立行业内标杆，巩固发展优势。公司作为处于充分竞争行业的国有控股上市公司，将通过改革创新和转型升级，不断提升核心竞争力，更好应对国内外市场风险。
　　3、国际贸易摩擦的风险
　　在出口市场方面，近年来美国、欧盟、土耳其等国家先后对在中国生产的卡客车轮胎产品采取贸易保护措施，限制我国轮胎的出口。国际贸易摩擦和贸易壁垒对公司出口业务可能存在一定影响。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司抓住市场发展机遇，不断创新发展，产品畅销全球140多个国家和地区。公司经过多年来的积累沉淀，形成以下核心竞争优势：
　　1、多梯度多品牌的推广优势
　　公司高度重视品牌建设，日益巩固市场渠道。通过品牌形象店搭建、广告投放、自媒体平台运维等措施，积极推进品牌建设。“风神”品牌连续15年入围世界品牌实验室“中国500最具价值品牌奖”，2018年发布的品牌价值232.82亿元。公司连续第17年被东风商用车公司、连续14年被柳工（000528）评为年度最佳供应商。公司产品与倍耐力产品的整合形成了多梯度多品牌的推广优势，旗下品牌定位清晰、优势互补，覆盖各个工业胎细分市场，满足不同市场对于不同价位和功能产品的需求，为客户提供一体化的增值方案。
　　2、良好的研发平台和技术创新能力
　　公司是国家高新技术企业，国家技术创新示范企业，河南省创新龙头企业，拥有国家认定企业技术中心、河南省轮胎制造工程技术中心和博士后科研工作站等科研平台，通过自主创新、技术引进和“产学研”相结合等多种方式，不断提高公司科技创新能力和技术研发水平。公司拥有巨型工程子午线工程轮胎研发和制造技术、宽基超低断面无内胎子午线轮胎设计及制造技术、超低滚阻绿色轮胎设计制造技术、智能轮胎设计制造技术等一大批核心技术。公司现有3项成果被鉴定为国际先进水平，14项成果被鉴定为国内领先水平，另有十余项目成果被鉴定为国内先进水平。
　　目前公司累计拥有有效专利330项，主持制订国家标准6项，参与国家标准制订52项，在行业内倍受关注。
　　3、专注于工业胎的产品制造与服务能力
　　公司围绕多梯度品牌战略制订了产品长期提升计划，面向不同市场顾客群体提供高端和高性价比的工业轮胎。经过与倍耐力轮胎制造技术的融合再提升，陆续推出了全新风神第三代产品“Neo”系列、新型轻量化节油轮胎、风神绿色节油卡客车轮胎、太原基地“卡之力”系列等新产品，成为公司在出口、配套和替换市场业务增长的有力支撑点。公司拥有完整的斜交和子午线工程机械轮胎系列产品，根据专业化细分市场进行定制设计。目前，公司拥有工业胎各梯队产品生产能力，除生产自有品牌产品外，亦代为加工生产倍耐力品牌工业轮胎。
　　4、先进的质量管理体系和产品性能认证
　　公司以质量为中心，坚持绿色制造和可持续发展，实施全面质量管理。公司先后通过了ISO9001质量体系、TS16949体系、ISO14001环境管理体系、GB/T23331-2009能源管理体系认证、ISO10012：2003测量管理体系认证、OHSAS18001职业健康与安全管理体系认证、ISO/IEC17025实验室认证、E-MARK、美国DOT认证、欧盟ECE等16项认证。公司以全球高端市场技术标准为指引，产品还通过了美国SMARTWAY认证，在欧盟标签法规测试中取得了B/C等级，噪音达到欧盟2016年限值要求，是行业内少数能够达到并通过上述全部国际认证标准的企业之一。
　　5、全球化的市场渠道和销售网络布局
　　公司建立了出口市场、配套市场和替换市场“三位一体”的市场渠道和销售网络，实现优势互补和业务协同。出口市场，覆盖欧洲、美洲、亚太、中东非洲和独联体等全球营销市场，40%以上的产品销往140多个国家和地区。配套市场，直接为东风汽车（600006）、中国一汽、中国重汽（000951）、徐州工程机械、柳州工程机械等20多家领先汽车、工程机械制造商提供配套服务。替换市场，公司以产品线为主导的营销网络模式，组建专业营销团队，形成了以经销商批发、挂牌店零售为主的营销体系，营销网络覆盖全国。公司参股倍耐力工业胎公司，通过开展委托生产和商业合作，将使公司更好应对原材料价格波动、国际贸易壁垒等经营风险，在全球范围内优化配置资源，提高市场竞争力。

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