主题：金龙汽车：8月淡季销量略减 大中客依然较稳定


事件：公司公告8月销量，全月客车销售4，118辆，同比减少5%。
点评：客车淡季，大中客产销基本稳定。新能源客车补贴加速退坡背景下，行业寡头化趋势加速。国企改革正在实质提速，三龙整合实现突破性进展。
投资建议：公司历经行业变迁和公司波折，实力储备不减，当下整合开启叠加经营底部反转，带来投资机遇。预计公司18-19年净利为4.9亿、8.6亿元，同比增长2%、76%，对应当前PE13X、7.5X。考虑公司整合和经营改善带来的业绩弹性较大，2018年迎来拐点，2019、2020年增长加速，维持“买入”评级。

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