主题：航天信息：引入半导体大基金 芯片业务焕发新生


事件：2018年10月17日，公司公告以公开挂牌的方式转让所持有的控股子公司上海爱信：诺航芯电子科技有限公司（以下简称“上海航芯”）35%的股权转让给国家集成电路产业投资基金股份有限公司及上海聚源聚芯集成电路产业股权投资基金中心，成交金额为1.75亿，带来的投资收益为1.575亿元。
投资要点：信息安全芯片龙头，IC设计全流程可控。引入半导体大基金，芯片业务焕发生机。税务需求旺盛，航信会员与助贷业务推进顺利。全年业绩将环比稳步增长，19年PE19倍安全边际高空间大。千万企业上云带来UP值的提升，助贷征信金融、用户数持续增长、自主可控的投入增长将是公司的长期增长动力。维持盈利预测不变，预计2018-2020年公司将实现净利润16.66（不考虑公允价值变动收益）、21.77、31.29亿元，目前估值具有安全性增长空间巨大，维持“买入”评级。

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