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主题:申毅称量化投资正当时 建议投资者量化选股
中国绝对收益投资管理协会副会长、上海申毅投资CEO申毅在本周末由新湖期货等单位主办的第十届衍生品对冲投资(国际)论坛上表示,A股市场特性决定了当下量化投资是非常适合投资者的投资方式,建议投资者可量化选股并长期持有,可使用定投方式降低收益波动。对于量化对冲类产品,投资者则不需要择时,随时可以投资。
申毅表示,投资者投资产品时需要关注两件事情:第一,怎么选择好的产品;第二,选择好的时机。他认为,好产品本身先要适合,建议投资者知己知彼,清楚自己的收益预期、风险容忍度、投资期限以及流动性等特点,做好投资计划,确定清晰的投资目标,选出合适产品后再进行投资布局。“合适的时机往往需要投资者提前布局,抓住机遇,一定要在对的时间选择对的产品。”他说。
申毅称,投资大师巴菲特虽是主观价值投资,但其核心理念却拥有量化的特性。量化产品的业绩可持续性比较强,投资效果较易衡量。
申毅介绍,量化投资主要有量化选股和量化对冲两种形式。量化选股具有以下收益特点:分散风险,聚沙成塔,能获取超越对标指数的收益;收益可持续性强;持有时间越长,收益越明显;可辅以择时或者日内微观趋势控制风险,强化收益。
他同时指出,量化选股风险特点表现为三个方面:持仓极为分散,可以规避个股和行业风险;跟随指数波动,但波动幅度小于指数;流动性风险较低。在他看来,当前是量化选股的好时机,入场风险相对较小。
对于量化对冲,申毅认为,量化对冲投资策略可利用对冲工具对冲风险,也能获取高alpha收益、套利收益,是银行理财产品净值化后的最佳替代方案。
他建议投资者,选择量化产品需要注意三个关键因素:一是团队背景要求,量化投资对学术背景要求较高,拥有国际市场经验及学术背景团队更值得信赖。二是实盘业绩要求,需要稳定优秀的长期实盘,投资模型及其适用性和稳定性能经得起各种市场的挑战。三是交易及风控系统要求,量化对系统要求较高,自主研发系统更契合策略模型的压力测试及交易运行。
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