主题：甲醇空强多弱


　　11月下旬以来，国内甲醇(2442, 10.00, 0.41%)期货跌势依旧，期价重心继续下移，空头力量占据主导，多头信心不足，抵抗力量薄弱。目前主力1901合约已经回落至2450元/吨一线，较月初累计下跌18.73%。虽说昨日甲醇1901合约收涨2.42%，但主要是空头获利了结所致。

　　近一周来，国内甲醇期货总持仓量稳步下降，其中多空前20席位均出现减少的现象，但空头减持力度明显强于多头。交易所的数据显示，多头持仓量从11月21日的363726手下降至11月28日的361351手，累计减少2375手；空头持仓量从11月21日的421964手回落至11月28日的404478手，累计减少17486手。由于近期甲醇期货价格跌幅巨大，空头头寸获利十分丰厚，逢低获利了结意愿逐渐增强。在近两日外部原油价格企稳的背景下，昨日空头出现集中性的平仓动作，导致净空头寸显著下降。交易所的净持仓数据显示，甲醇期货前20席位的的净空持仓量由11月21日58238手大幅下降至11月28日的43127手，净减15111手，幅度达到25.95%。

　　具体到单个交易日，11月28日，甲醇期货前20席位呈现多增空减的景象，其中多头累计增仓4089手，空头累计减仓20001手。

　　当日，多头前20席位中，增持的席位有9家，减持的席位有11家。其中，申银万国席位、国投安信席位和永安期货席位增持力度居前，分别增加8248手、5550手和5553手。同时徽商期货席位、东海期货席位、国信期货席位、广发期货席位和新湖期货席位增持力度也较为明显，分别增加1193手、1564手、814手、632手和739手。在减持方面，光大期货席位、华泰期货席位、国泰君安席位、银河期货席位和浙商期货席位减持明显，分别减少9662手、4262手、1892手、1556手和901手，其余席位减持均有限。

　　空头前20席位中，增持的席位有11家，减持的席位有9家。其中，银河期货席位、方正中期席位、弘业期货席位、永安期货席位、东证期货席位、东海期货席位和安粮期货席位增持力度显著，分别增加9044手、3472手、1615手、1054手、1093手、1717手和1678手。在减持方面，华泰期货席位、光大期货席位、海通期货席位、中信期货席位、国泰君安席位、大越期货席位和兴证期货席位减持明显，分别减少14342手、8498手、2666手、3648手、1311手、3312手和6054手。


　　眼下国内甲醇市场基本面依然偏弱，加之宏观环境偏弱，多头推涨意愿不强。昨日由空头主动性平仓、获利出局创造的反弹行情缺乏可持续性，后市期价一旦回升至重要阻力线附近，空方逢高再次介入的意愿又将增强。预计在空强多弱的背景下，未来甲醇弱势难改。

　　（作者单位：宝城期货）

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