主题：2018年12月13日 长电热点问答

1.长电作为全球最大的水电上市公司，上市之后呈现跨越式发展，请介绍一下我们公司目前的行业地位，现在的竞争优势？

我们是2002年底成立的，应该说这16年都是出现了跨越式发展，都是十几倍甚至几十倍的增长，所以公司发展是非常快的。规模的优势，让我们在这个行业有了很大的影响力和话语权，当然我们自身这16年，我们在自身的能力建设方面，下了很多工夫，比如说我们在大型电站的运营管理、设备检修、流域梯级联合调度，包括跨大区的营销，以及融资和投资等等这方面，我们总结是五大核心能力，这方面应该说我们的能力都逐步形成，在行业具有相当的竞争优势。

2.应该说公司收入也跟电价密切相关，目前公司四大电站都分别采取哪一些定价形式？未来电价走势还会保持目前这样的平稳状态吗？

我们葛洲坝是成本加成，三峡、向家坝和溪洛渡采取的都是市场倒推的方法来确定定价。当然，随着国家市场化改革，都要求各个电厂在国家计划电量以外，还拿出一部分的电量来进行自由化交易，就是市场来定价，来协商定价，主要是溪洛渡、向家坝。从整个发展趋势来说，电力上网改革最终会走到一个市场竞价的方式，但可能会有一个过程，因为既要改革推进市场化，也要保证电网的安全运行，这个市场不能乱，不能出现安全问题，估计是个渐进的过程，但最终的目标肯定是要做到这一点。当然我们也很有信心去面临这一步，因为我前面也介绍了，我们大水电，规模大，资源好，相对价格具有竞争优势，真正走到那一步的时候，我们公司是有信心去应对这种竞争的。

3.现在乌东德和白鹤滩是未来公司要装进来，或者是要收购的重点，目前这两个电站建设的进展情况怎么样？

这两个电站也是我们国家重点的建设项目，目前建设都很顺利，乌东德装机是1020万千瓦，建成以后将是世界第五大电站，按照目前的进展，在2020年的7月份，第一台机组会投产发电。白鹤滩比乌东德的规模更大一些，装机在1600万千瓦，建成以后将是仅次于三峡的世界第二大水电站，这个工程的特点还有一个，它的单机是100万千瓦的，建成以后将是世界上单机容量最大的机组，白鹤滩第一台机组会在2021年的7月份投产，正好是我们建党100周年，又赶上一个特殊的时间，这两个电站应该说投产在即了，按照三峡集团的部署，未来这两个电站也会注入上市公司，所以我们本着建管结合的理念，在两年前就开始启动这两座电站电力生产的准备工作，在今年我们又进了一步，已经成立了两个电厂的筹建处，由于乌东德不到两年后就要投产了，乌东德电厂的筹建人员现在都全部在工地工作了。白鹤滩电站筹建处计划在年底也会整体到工地去参与工程的建设，为2021年的投产做准备。

4.投资收益已经成为我们公司业绩的一个有力补充，目前这一块业务有什么特点？另外今年股市的波动比较大，是否会给我们全年的投资收益带来影响？

这几年我们做了很多安排和布局，比如说一些区域的能源公司，跟我们长江大水电在调度方面具有非常紧密的协同关系的水电资产的股权投资，我们做了不少，一方面，投资是用来平滑我们的业绩，有些年份来水比较枯，可能发电量就达不到预期的目标，就要靠其他的手段来弥补，现在主要的弥补手段就是投资收益，我们这些年一直在持续的结合资本市场的形势，结合公司经营业绩的状况，我们做了一些投资安排，重点是围绕主业，这个效果也是比较好的，比如说今年，根据披露，前三季度，我们的投资收益已经达到了24亿元，为我们公司业绩的增长，奠定了非常坚实的基础。

当然现在我们也在从长计议，还在规划加大下一步资产投资的力度，重点还是围绕前面我说的，跟我们的主业协同性很好的公司，通过投资，建立跟这些公司更紧密的业务联系，可以加强一些实时调度上的协同，都在一条江上面，很多都是干流或者在支流，调度上面我们由于有股权纽带关系，我们能够更好地跟他们加强技术上的协同，更好地、更高效率地利用长江来水的资源，水资源利用的效率会更好，这样的话就可以实现在同等来水情况下发电量更高、边际产出更好，这两方面我们现在结合起来，一方面是直接收益，一方面就是调度的协同效应，能够更好地去提高水资源的利用效率。

5.将来我们将采取哪些措施，实现或者保障我们销售的平稳增长？
市场大的环境对我们是有压力的，产能过剩、市场化竞争，确实我们也想了很多办法，大概有这么几点：第一个，我们还是要苦练内功，提高我们对电站的运营管理能力，我们长江干流四座梯级电站，安全管理水平非常高，在行业是处于绝对领先的水平，这是第一条我们要持续做的，实际上我们一直做得很好。

第二个，营销这方面我们要下工夫，我们通过年度合同的形式，优先将国家给予水电优先发电权的优先发电量，通过合同的形式把它约束下来，来保证我们这些产能能够充分的在市场上得到接受，这一块我们在年初就开始谋划，很快就把它确定下来，这一块是目前做得比较好的。

第三个就是落实电价，因为国家原来在这四个电站，无论是葛洲坝、三峡还是溪洛渡、向家坝，国家都曾经发过文件，确定过它的上网电价，但现在随着市场化，一方面我们要保证国家确定的电价得到落实，同时对于市场要求我们参与市场竞价的一部分，我们也积极地做工作，来保证我们的收益水平。因为我们的四个电站有12个省市，我们在紧密地跟这些省市，这些电网公司的工作联系，及时了解他们的需求，尽可能地提供我们能够提供的一些服务，来满足用户和电网的要求，使我们在电力市场的信誉得到大家的认可。

还有一个，建设我们营销能力是很重要的一个能力，我们在重点的培育，包括对一些国家政策的分析，市场的分析，营销策略的制定，实施调度过程中，实施营销过程的一些问题的处理。通过这些措施，来保证我们今年无论是发电、销售还是最后的电费回收，都得到了很顺利的实现，确保年度业绩目标的实现。



该贴内容于 [2018-12-13 16:31:13] 最后编辑

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6.作为国之重器，这个地位的重要性，未来我们公司的长期发展战略是什么？给我们描绘一下将来的发展蓝图？

我们提出的战略愿景目标是做世界水电行业的引领者，在规模上，我们已经有这个底气说这个话了，下一步我们要在能力水平上面，在经营业绩方面，要与这个地位相适应，所以这是我们追求的愿景，公司的发展目标。基于这个目标，我们也制订了业务发展总体规划，我们叫一主两翼，一主就是大水电业务，这是我们的核心主体业务，就是怎么样运营管理好我们公司拥有的这些大水电资产，进一步提高这些资产的运营管理的效率和水平，进一步发挥它的作用，同时我们也规划了两个新业务，这也是促进公司发展的一个考虑，一个是国际化，随着国家“一带一路”战略的推进，我们也参与一些国际业务，现在我们已经承担了一个是海外水电站的运营咨询，这是一块。

还有一个就是加大一些海外资产，跟我们主业相关的海外资产，主要是水电资产和清洁能源资产投资，现在我们跟三峡集团已经投了一个德国的海上风电，这也是实验性的，下一步可能我们还会在其他区域寻找一些好的资产去加大投资，这是国际化。还有一块就是水电产业的延伸，我们是个水电企业，原来我们只专注于发电，但现在随着国家电力市场化改革，尤其是国家2015年出的9号文，它是允许有条件的社会资本参与一些增量配网的试点，我们也在探索开拓这样一个新的业务。这两项业务一方面是实现我们公司业务多元化的战略，同时也是平滑业绩的战略。这几年，十三五已经过去三年了，应该说我们走得很平稳，又很扎实，公司的业绩会说明这一点。