主题：德银给予招行持有评级


　　德银周二发表报告表示，招商银行（03968.HK）业绩快报显示08年纯利升38.3％至210.77亿元人民币，较该行预测高6.9％，因为经营收入比该行预期高3.3％。纯利比市场预期少6.8％，相信因为市场未完全计入永隆银行08年第四季度商誉减值支出。招行08年第四季度纯利按季跌63.9％至20.78亿元人民币，经营收入跌8.5％至126.55亿元，主要因为毛利受压及手续费收入放缓。目标价14.29港元，给予“持有”评级。

　　此外，野村表示，招商银行（行情,资讯,评论）08年纯利同比升38％，低于该行及市场预期。经营溢利升35％，较野村预测少6％，因为净息差收窄多于预期，以及手续费收入比预期弱。给予“中性”评级，目标价14港元。




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　高盛发表报告，维持招商银行(03968.HK)“中性”评级。此前招商银行发布公告称，预计2008年净利润增长38%。高盛表示，净利润和收入增长符合预期，但派息前每股账面价值为人民币5.41元，比预期账面价值低7%；预计每股账面价值低于预期，主要是因为斥资人民币103亿元收购永隆银行47%股权所引发的商誉减值支出。