主题：国药一致：国大药房交割完成现金流表现良好

国药一致(000028)[AI决策]：国大药房交割完成现金流表现良好2018年12月03日10:35。

费用方面,Q3销售费用率与管理费用率表现平稳,均有小幅下降;财务费用率改善明显,预计主要是战投资金到位之后的存款收益。

国大药房引入战投于18Q2末正式完成,为公司增添账面资金27.67亿元,有效支撑分销业务资金流转与零售药房门店扩张,同时少数股东损益增加2011.32万元。前三季度投资收益2.42亿元,较去年同期大幅好转,预计主要受益于持股现代制药(600420)[AI决策]利润恢复情况良好,全年贡献值得期待。

预计18/19/20年归母净利润为12.10/12.91/14.42亿元,对应当前股价PE分别为15.39/14.42/12.91,公司两广地区分销规模领先,国大药房为全国药店龙头,是稀缺批零一体化标的,维持“推荐”评级。




【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。