主题：五大电视剧公司实力大比拼

中商情报网讯：近年来，我国电视剧行业产量颇丰，发展态势良好，经过几年的探索和发展，已经形成了包括投资、制作、交易、播出和广告经营五大环节在内的，有电视剧制作方、购买方、播出方、观众和广告客户等多方参与的基本完整的产业链形态。目前，电视剧产业正在资源整合与产业升级的阶段。电视剧产业将在制作数量、播出平台、广告收入等产业链的各个环节积累经验，日益成熟，在产业运作上不断增强其自身实力。

中国五大电视剧上市公司经营对比

2017年，中国文化创意产业蓬勃发展，以“互联网+文创”为特色的泛娱乐产业成为新时代新经济发展的重要支柱。作为文创产业主力军的影视传媒业，积蓄由大到强的新动能，进入快速转型升级时期。电视剧生产和发行总数呈下降趋势，头部精品剧占据绝对制胜地位，内容为王、以质取胜的时代正在到来。

对比我国五大电视剧上市公司经营业绩可以发现：华策影视不管在营收还是净利润方面都遥遥领先与其他公司，继续保持着电视剧行业领头羊地位，2017年华策影视实现营业收入6.34亿元，同比增长18.01%；净利润6.84亿元，同比增长32.6%。欢瑞世纪2017年净利润一举超越慈文传媒排至第二位，引领和开创了视频网站付费时代，并在影视剧的制作与发行方面占据领先地位。2017年欢瑞世纪实现营业收入15.67亿元，净利润4.22亿元。与华策不同的是，慈文传媒抢占市场的方式是围绕IP全产业链，主打网台联动头部剧，拓展付费模式网生内容，协同开展游戏等相关业务，打造慈文“品牌+”的泛娱乐平台公司。2017年慈文传媒实现净利润4.08亿元，同比增长10.78%，并且持续呈现出高增长态势。唐德影视和长城影视相对来说市场较小，但是近年来发展趋势良好，2017年分别实现净利润1.93亿元和1.7亿元。


1、华策影视

浙江华策影视股份有限公司创立于2005年10月，是一家致力于制作、发行影视产品的文化创意企业，产品主要包含:电视剧作品及其衍生产品和电影作品及其衍生产品等。2010年10月26日，公司于深圳证券交易所创业板上市，成为国内第一家以电视剧为主营业务的上市企业。

数据显示2012-2017年间华策影视营收整体增长趋势明显，年均复合增长率为48.72%，增长十分迅速。2017年浙江华策影视股份有限公司实现营业收入6.34亿元，同比增长18.01%；2017年实现净利润6.84亿元，同比增长32.6%。公司称，业绩增长主要原因是：公司保持战略定力，深化SIP战略内涵，持续聚焦爆品，以规模化爆品生产能力为依托，提高了爆品版权价格、提升了内容产品海外售价、带动了经纪业务和整合营销规模快速增长。


数据来源：中商产业研究院大数据库

作为电视剧领域龙头企业，2017年度是华策影视实施SIP战略、聚焦爆品以来，各大业务板块落地生花、硕果频出的一年：《三生三世十里桃花》等头部全网剧喜获收视口碑双丰收的同时带动了华流出海；《致我们单纯的小美好》、《柒个我》等纯网剧成功探索“以剧带星”模式，带动了公司艺人经纪业务的发展；以爆款为依托，广告签约额快速增长，整合营销业务形成规模效应；电影发行实力进一步提升，全年累计票房成绩实现新的突破；综艺板块持续创新，“2017天猫双11晚会”惊艳观众并获海外大奖。

2017年共开机全网剧15部681集，取得发行许可证的全网剧共13部560集，主要产生收入的全网剧为《创业时代》、《悲伤逆流成河》、《时间都知道》、《甜蜜暴击》、《谈判官》、《老男孩》、《独孤皇后》、《上古情歌》等。2017年共首播全网剧13部617集，其中《楚乔传》、《三生三世十里桃花》、《孤芳不自赏》进入互联网播出平台2017年度点击量前十名，《三生三世十里桃花》、《楚乔传》刷新网络播出历史记录；《致我们单纯的小美好》、《柒个我》进入2017年度纯网剧点击播放前10名。

2.慈文传媒

慈文传媒，中国影视行业的领跑者，中国第一批被授予电视剧（甲种）制作许可证的民营公司。已成为集电视剧、电影、动画制作等为一体的大型传媒机构。

2017年报数据显示慈文传媒实现营业总收入16.66亿元，较上年同期下降8.79%，实现归属于上市公司股东的净利润4.08亿元，较上年同期增长10.78%。关于业绩增长的主要原因，慈文传媒在公告中称，公司围绕P全产业链，主打网台联动头部剧，拓展付费模式网生内容，协同开展游戏等相关业务，打造慈文“品牌+”的泛娱乐平台，总体进展情况良好。2017年，公司投资的《决战江桥》、《那年花开月正圆》、《凉生，我们可不可以不忧伤》等多部电视剧实现了收入，公司相关子公司享受税收优惠政策，公司2017年度营业利润、利润总额、净利润比上年度同期分别有一定增长。


数据来源：中商产业研究院整理

2017年慈文传媒共有7部电视剧先后在卫视和视频网站实现首轮播出。其中，《楚乔传》继《花千骨》、《老九门》之后，再造了暑期档现象级周播大剧；《特勤精英》聚焦军旅题材，填补空白，开创了行业剧新范式。截取2015年至今周播剧收视榜单TOP10，通过网台对比发现，《楚乔传》是目前唯一一部实现“台网共赢”的周播剧。《楚乔传》双平台夺冠，不仅树立了“台网融合”的标杆，而且预示着中国周播剧从“花千骨”现象级的1.0时代进阶到精品内容、多平台共舞的2.0时代。


资料来源：公司年报

3.唐德影视

唐德影视是一家获得国家广电总局批准的拥有甲级资质的影视剧节目内容生产出品机构。公司是具有影视项目（电影、电视剧、电视栏目）投资、管理、策划、制作及营销能力的全方位一体化的专业影视股份有限公司。唐德影视成立于2005年10月，并于2015年02月16日首次公开发行股票并在创业板上市。

根据唐德影视发布的2017年业绩快报显示：唐德影视2017年实现营业收入11.8亿元，同比增长49.79%；实现净利润1.93亿元，同比增长7.53%。唐德影视2017年业绩的增长主要来源于《巴清传》、《那年花开月正圆》、《计中计》、《亲爱的，好久不见》、《急诊科医生》等多部电视剧作品，该等电视剧制作精良，实现了较高的毛利，使得影视剧业务的收入、利润较上年均实现较大增长。

虽然部分被《中国好声音》项目计提减值约14,122万元所抵消，本年度公司归属于上市公司股东的净利润仍较上年实现增长，基本每股收益亦因此增长。


4.长城影视

长城影视（002071）2017年年报数据显示，公司实现营业收入12.45亿元，比上年同期下降8.17%；归属于上市公司股东的净利润1.7亿元，比上年同期下降33.76%。

数据显示，2012-2017年长城影视营收总体处于波动增长状态，五年年均复合增长率达到24.61%，增长十分迅速。2017年长城影视实现营收12.45亿元，与上年13.56亿的营收相比下降8.17%。关于业绩下降的主要原因，长城影视在公告中称：由于外部市场环境影响，且公司两部电视剧延迟到2018年度发行，报告期内，公司电视剧业务营业收入同比下降。纵观2013-2017年长城影视净利润情况，五年来公司净利润呈现出先增后减的趋势，2016年公司盈利2.56亿元，为历年来最高值。此后，2017年净盈利1.7亿元，同比下滑33.76%。


电视剧业务方面，公司本期实现收入111,970.33万元，主要来源于本期首次发行的《巴清传》、《花儿与远方》、《计中计》等卫视播映权和信息网络传播权转让收入，以及《那年花开月正圆》、《急诊科医生》联合摄制分账收益。其中《那年花开月正圆》平均收视率2.56，在2017年度电视剧收视率排名中位列第2，并荣获第31届中国电视剧飞天奖“优秀电视剧”奖，2018年中国电视剧品质盛典“年度品质榜样剧作”、“年度网台关注电视剧”等多个奖项，获得广泛关注，成为“现象级”电视剧作品。

2017年唐德影视投资、制作的主要电视剧项目进展情况如下：


5.欢瑞世纪

欢瑞影视历年投资的电视剧《古剑奇谭》《青云志》《麻雀》《大唐荣耀》等多部剧集先后均登陆湖南卫视、江苏卫视、北京卫视、安徽卫视等一线卫视。引领和开创了视频网站付费时代，并在影视剧的制作与发行方面占据领先地位。

2017年欢瑞世纪实现营业收入15.67亿元，比上年同期增长112.20%；营业利润4.53亿元，比上年同期增长69.15%；利润总额4.58亿元，比上年同期增长57.85%；归属于上市公司股东的净利润4.22亿元，比上年同期增长59.23%。营业收入主要来源于全资子公司欢瑞影视的电视剧发行收入、艺人经纪收入以及网络游戏收入。近年欢瑞世纪的营收利润增长十分迅速，营收六年间年均复合增长率高达166.51%。


欢瑞影视以拍摄青春偶像剧为主，既对符合公司青春、时尚发展方向的题材储备较早，同时又善于挖掘、培养新人，建设艺人梯队，还为旗下艺人提供全面的发展支持。欢瑞世纪在业内公认的“造星”能力为公司构建了“以剧造星、以星辅剧”的业务闭环。公司旗下有李易峰、杨紫、任嘉伦，秦俊杰，茅子俊、刘学义、梁静娴等35位签约艺人。

数据显示2017年欢瑞世纪电视剧及衍生品营业收入为14.29亿元，占公司总营收的91.24%，相比2016年比重略有下降；电影及衍生品业务营收为-202.46万元，同比下降0.72%；在艺人经纪方面实现营收8.97亿元，占总营收比重为5.72%，这一比例相较2016年有所提高；网络游戏业务营收4.49亿元，同比增长1%。


电视剧行业未来发展趋势

1.网台联动更加热门

随着网络视频行业的跨越式发展，优质内容的价值不断凸显。观众观看渠道由电视大屏幕向手机小屏幕的转换，使得电视剧播出模式由“先台后网”向“网台同播”、“先网后台”转换，精品尤其是“现象级”影视剧对视频网站付费用户数量的拉动作用明显。

近两年来，受媒体大环境的影响，电视剧爆款崛起于优质平台但已不局限于单一平台，传统收视和网络流量已成共振之势，上星剧目在播期间的视频点击量反映了首播期新媒体热度以及网台联动的深度。同时，头部内容与播放平台之间相互依存、互相成就。

2.周播剧初具规模

一线卫视不仅率先占据黄金档统领位置，其与国际接轨的周播模式经过近三年的探索已开始绽放光彩。如湖南卫视《青春进行时》剧场播放的《漂亮的李慧珍》、《楚乔传》，东方卫视播放的《射雕英雄传》、《求婚大作战》，北京、安徽卫视播出的《青云志2》、《龙珠传奇》等剧，都备受关注。而爆款《楚乔传》的成功更是预示着中国周播剧从“花千骨”现象级的1.0时代进阶到精品内容、多平台共舞的2.0时代。

以上材料及分析均来自中商产业研究院发布的《2018-2023年中国电视剧行业市场前景及投资机会研究报告》。

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