主题：2018年印尼锡出口下降3%

印尼贸易部于2019年1月11日发布的数据显示，印尼2018年12月出口了5,260吨精炼锡，较11月增长51%，但同比下降25%。印尼第四季度出口总量约为13,800吨，为2018年季度最低。2018年，印尼锡出口量为75,677吨，比2017年的78,190吨下降3%。2018年，通过ICDX交易的锡总量为75,310吨，与发货前的核查数据非常接近。

我们的观点:印尼贸易部出口数据主要包括精炼锡以及少量锡制品。2018年出货量下降的主要原因是第四季度私营冶炼厂出口中断。去年10月针对私营冶炼厂核查机构PT Surveyor的一项裁决，迫使冶炼厂寻求矿石和锡锭的替代核查机构，对锡的出口构成了持续的障碍。尽管如此，天马公司使用了另一个核查机构PT Sucofindo，并一直能够继续锡金属的出货。我们了解的最新消息是MSP和ACL两家私人冶炼厂已经在1月19日获批由PT Sucofindo核查，将很快恢复出货。2018年第四季度至今的出口部分中断是在2018年早些时候由于第一季度出口配额和第二季度出口许可证延迟发放而导致的发货中断之后发生的。我们预计，在2019年，印尼的出货和生产仍将面临周期性监管中断的风险。

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