主题：民生证券：重视供需节奏 关注钢铁板块投资机会


民生证券发布行业研报称，上周钢材产量持续回落，五大品种环比减少9.03万吨，厂库/社库分别为-8.83/+67.24万吨，源于冬储情绪略微好转，源于废钢高企下的短流程持续减产以及长流程废钢比降低，供应压力持续缓解，从供应边际变化上明显不同于去年，供应节奏发生变化；同时需求端1.39万亿专项债的提前下发，地产韧性及基建回暖，汽车家电潜在的政策托底，春节提前，这些均给今年的需求带来了不同于去年的节奏，一减一增之间，蕴藏着钢铁板块的投资机会。

民生证券预计节后垒库幅度或不及去年，需求启动后，库存去化速度较快，或造成阶段性供需错配。继续关注冬储，电炉及钢厂减产、限产的边际影响。建议关注建材主线及历史分红较高标的：方大特钢、柳钢股份、三钢闽光、新钢股份、南钢股份、韶钢松山、华菱钢铁、宝钢股份、攀钢钒钛、大冶特钢。

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