主题：受机票价格上涨影响南方航空海南航空涨幅逾5%

管理层“暖意融融”的表态，催生了昨天气势如虹的股市“红色星期一”

温家宝总理提出了中国将加快形成内需为主和积极利用外需共同拉动经济增长的格局；国资委主任李荣融称央企3月份利润环比增长近86%；银监会主席刘明康称一季度银行业资本回报率达17.1%，而且5万亿元新增贷款规模并不是上限。

这些来自高层的言论直接加速了股市人气的聚集。上证综指收市报2557.46点，涨2.14%；深证成指收市报9793.64点，涨2.23%。从走势上来看，昨天大盘上涨扫去了上周四、周五下跌的“阴霾”，形成了“一阳吞两阴”的组合。

消息面“立体”刺激

数据显示，截至上周，共有232家上市公司披露了业绩预告，其中首亏的达80家，占比三成半；表示续亏、预减和略减的公司合计达83家，两者占比高达七成。

而国资委主任李荣融表示，3月份我国中央企业的经营指标出现明显回升。其中，3月份利润环比增长近86%，而营业收入则环比上升26%。中金公司认为，4月下旬将进入宏观数据及政策真空期，投资者关注重点转向企业盈利的微观层面。

于是市场期盼央企能担当起维持A股反弹行情的“中流砥柱”作用。昨日，以央企为主的权重股就集体走强，中国石化更是大幅飙升，股价盘中一度突破10元关口，收盘涨幅为4.18%，招商银行、中国石油、中国神华等大盘权重股的涨幅也在2%以上。

从今年以来的反弹行情来看，宽松的信贷政策是股市上扬的重要“推手”。股市经历了2008年的“超跌”后，今年较宽裕的流动性为此轮上涨行情酿造了“舒适”的资金面环境。不过，市场在4月下旬可能面临流动性收窄的“隐忧”。因为，全国社保基金理事长戴相龙表示，中国社会资本形成能力下降，难以支撑银行贷款的超大量增长，继续下去就会带来很大的金融隐患。

然而，银监会主席刘明康的发言让人们有望吃上“定心丸”。他表示，之前设定的全年新增贷款5万亿元的目标并不是一个限制，且保“8”目标艰巨，意味着今年新增贷款将超过5万亿元。据悉，一季度新增的4.58万亿元贷款主要投向了基础设施项目和基本建设项目。还有一部分信贷投向民生和商务领域，如仓储、物流。

昨天，以港口、仓储、航运为代表的运输物流股大幅走高，飞马国际、江西长运、S*ST天海强势涨停，中国远洋盘中涨幅一度超过8%，南京港、中远航运、营口港、北海港涨幅逾5%。

把握反弹节奏

在上海大学金融学副教授周洛华看来，此轮行情属于“通缩型牛市”。回过头看，距离去年11月的1664.93最低位，半年左右沪指涨了近900点，涨幅约54%。日前，银河证券发布报告表示，3月份PPI和CPI再次出现双双负增长，而且今后数月仍将负增长，由此可以断定正式步入通缩。

投资者可以留个心眼:股市反弹的行情是否与通缩趋势保持一致。如果属实，那么可以考虑在“战略上”把握这波行情的整体趋势。

至于“战术上”的热点板块和波段节奏的把握。综合多家机构的策略观点，根据一季度数据呈现的企稳信号和亮点，建议关注商业、农业、铁路设备、工程机械等行业的投资机会；偏低端消费型的木材家具、纺织服装、家电、小家电等出口行业，以及电子制造、信息技术等海外经济敏感型行业，也建议可以保持重点关注。此外，银行、航空、医药板块，部分机构也表示看好。

昨天，受机票价格上涨的消息影响，航空股今日大幅走高，*ST上航涨停，中国国航盘中一度涨停，南方航空、海南航空涨幅逾5%，开盘后一度跌停的ST东航也上涨了1.25%。



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