主题：沙隆达A：农药龙头 8大机构抢筹

　错杀点:一季度净利润同比增长20.46%,营业收入单季度环比增长1.4%,停止资产减值,今年股价涨幅不足60%,基金、QFII增仓。
　　建仓沙隆达A可能是一季度各路机构少有的集体行动。根据上周公布的一季报,6家基金、1家券商和1家QFII新进十大流通股东名单。其中,海通证券(600837,股吧)新进977.85万股,占流通盘比4.05%,排名第一;6家基金分别为招商先锋(行情,净值,基金吧)、交银施罗德精选(行情,净值,基金吧)、中邮核心成长(行情,净值,基金吧)、中信经典配置(行情,净值,基金吧)、交银施罗德蓝筹(行情,净值,基金吧)、中信红利精选(行情,净值,基金吧)股,QFII则是恒生银行。8家机构累计增仓3651万股。

　　一季度业绩同比增长20.46%可能是机构看好该股的重点所在,另外,该股去年四季度计提了资产减值损失7190万元,但在一季报中没有继续计提。

　　农药龙头

　　沙隆达A是我国农药行业的龙头企业,农药产量、销售收入和出口创汇等经济指标均位居行业第一。

　　公司设有国家发改委批准建立的“国家认定企业技术中心”和“微生物农药国家工程研究中心验证基地”等,并成功开发了如乙酰甲胺磷、毒死蜱、吡虫啉等优质低毒农药。主要杀虫产品敌敌畏、敌百虫、氧化乐果产量均占国内市场份额的1/3以上,同时拥有比较完善的销售网络和稳定的出口渠道,是我国农化产品内销和出口大户之一。

　　此外,公司还有草甘膦产品的生产规模为5000吨/年,由于国际市场供求关系的变化,草甘膦价格从去年初的每吨3万元上升到每吨5万多元,公司从中积极受益。此外,公司正在扩建年产2万吨的草甘膦项目,预计2008年下半年投产,2008年全年计划生产1.2万吨,这将为公司带来更大的成长性想像空间。

　　资产重组

　　值得关注的是,大股东中国化工农化总公司是中化集团的全资子公司,在国内的化工农药领域实力突出。按照规划,中农化将陆续对沙隆达投入8亿元,帮助公司完成产品的升级改造,其中包括一个225MW热电联产项目,预计每年将为公司节约成本约8000万元左右;一个化工中间体项目,投产后将降低原料成本约三分之二。由此,沙隆达A未来前景值得期待。

　　上海证券发布的最新研究报告认为,伴随春耕时节到来,公司产品销售具有乐观预期。预计2009年、2010年每股收益分别为0.38元和0.50元;对应的动态市盈率为21.37倍和16.24倍。考虑到公司在二季度将迎来生产、销售高峰,未来成长前景看好,维持“超强大市”评级。

　　另外,截至4月22日,沙隆达A股价涨幅57%,相对大盘上涨有限。不过本周四,该股放量上攻,这预示一轮上攻即将展开。



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