主题：万科的“零”和“壹”

2009年万科的主题词只有两个字：“零”和“壹”。公司的解释是：“零”，既是原点，也是起点。万科将放下往日的成功，修正过去的不足，将每一天视为新的起跑点。“壹”，象征着希望，也代表行动。万科将一步一步，脚踏实地，与股东共同迎接美好的未来。

　　作为内地地产公司的“壹哥”，万科的地位无法用一个简单的“零”来概括：1991年便在深圳上市，内地首家实现500亿元销售额，业内率先推出股权激励计划，率先实践工厂化建房，1997—2007年的净利润复合增长率达到42.5％……

　树大招风。去年以来，万科不断被公众拿着放大镜审视，有关工程停工、降价销售、业主维权的报道不绝于耳。“拐点论”提出之后，公司反而有多个项目计提了减值准备，使部分投资者质疑公司是不是患上了“大企业病”。

　　与此同时，追赶者的脚步从未停止。作为万科最强劲的对手，中国海外发展低调得有些可怕，保利一季度的销售金额增幅接近两倍，两者还在拿地方面有着不小的优势。因此郁亮在谈到竞争对手时说，“我们从来没有丝毫松懈”。

　　对于真正的强者，最大的对手是自己，这或许正是万科提出“零”的本意。在年报中，万科没有提出更高的销售目标，没有掩饰经营中存在的问题，承认“我们在经营细节上暴露出诸多不足，我们一些专业能力表现甚至出现了下滑的迹象。”正因为有了“归零”的心态，万科中高级管理层几十人放弃了8400万元的年终奖金，“和股东共渡时艰”。

　　有了“归零”的心态，万科更加追求稳健的发展。一季度末，万科持有现金269.2亿元，净负债率降至24.5%的低位，各类短期借款和一年内到期的长期借款187.3亿元，财务状况非常安全；存货结构中，已完工开发产品（现房）66.7亿元，占比仅7.9%；在建开发产品457.8亿元（包括379.9万平方米、合同金额307.1亿元的已售出未结算产品），占比54.3%。

　　通过研究万科的财务报告可以发现，“壹”对于万科具有很丰富的含义，有一些不变的观点贯穿公司的发展历史和经营策略，支持公司一步一步做到内地最大。“壹”，是万科对地产行业发展根本动力的理解——“行业发展的大趋势仍未发生任何根本性的动摇”，是对风险的清醒认识——“中国住宅业根本不应该是一个高收益行业”，也是成为伟大企业的雄心——“只有那些真正创造价值的企业才能在这个充满竞争的行业中长存”。

　　万科能取得今天的成就，要归功于“壹”的思维背景。同样，要在未来“颠覆”囤地卖楼的粗放开发方式，“引领”行业的发展方向，与产业链合作者“共生”，保持“零”的心态也是完全必要的。

　　万科的标杆帕尔迪实现了连续56年盈利的惊人纪录，万科能实现么？在行业的调整期，加速卖楼回笼资金是最急迫的问题，万科提出的工厂化建房能稳步推开并保证施工质量么？万科如何克服规模扩大带来的管理成本提高？销售等环节外包是否更有效率？这些问题，有待回到原点的万科“迈步从头越”。




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