主题：中银国际维持中国平安买入评级

　　中银国际今日发布投资报告，维持中国平安（ 601318-CN;02318-HK)A股持买入评级，维持H股持有评级。

　　基于公司09年1季度净利润同比下滑72％至20亿，这是由于责任准备金上升及佣金收入下降。报告认为，正如之前的预期，由于截至08年底的市值损失拖累了其股票投资收益，因此股市回暖给平安带来的收益相对较少。净投资收益较少也对投资收益率产生了负面影响。

　　同时，由于其银行保险业务大幅增长，因此，平安不得不支付更高的佣金费用。报告还认为，09年1季度公司还确认了部分之前递延的费用。展望未来，预计由于准备金和费用上升，09年2季度公司净利润仍将疲软。如果A股市场持续低迷，净投资收益和总投资收益都将下滑，但A股估值颇具吸引力。该股今日收跌3.39％，报收37.65元。



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