主题：攀钢钢钒“整体上市”修成正果


　　今天，攀钢钢钒（ 000629）刊登《换股吸收合并实施结果暨新增股份上市公告》，攀渝钛业（000515 )和长城股份（ 000569)也分别刊登了《关于股票终止上市的公告》。攀渝钛业和长城股份将于2009年5月6日终止上市，而攀钢钢钒换股吸收合并上述两家上市公司后的新增股份亦将于同日上市流通，攀钢钢钒重大资产重组方案中的吸收合并方案基本宣告完成。

　　本次攀钢钢钒吸收合并攀渝钛业及长城股份的现金选择权实施方案共分两部分组成，即首次现金选择权和第二次现金选择权。首次现金选择权系鞍钢集团于2008年5月接受攀钢钢钒的委托，向攀钢钢钒、攀渝钛业和长城股份有选择权股东所提供的现金选择权，攀钢钢钒、攀渝钛业及长城股份三家上市公司股东可分别按照9.59元/股、14.14元/股及6.50元/股的价格申报行使首次现金选择权。于首次现金选择权申报期内未申报首次现金选择权的有选择权股东自动获得第二次现金选择权，并可于两年后分别按照10.55元或8.73元的价格行使第二次现金选择权。

　　值得广大投资者注意的是，在攀钢钢钒《换股吸收合并实施结果暨新增股份上市公告》中，公司对与第二次现金选择权相关的投资风险进行了特别提示，即“自2009年5月6日起买入攀钢钢钒股票的新投资者无法取得第二次现金选择权；自2009年5月6日起增持攀钢钢钒股票的原投资者，其增持部分也无法取得第二次现金选择权”。

　　究其原委，在于攀钢钢钒第二次现金选择权采取的是权利绑定股东账户的操作方式，第二次现金选择权不与攀钢钢钒正股一起交易。对于尚未持有攀钢钢钒股票、且未取得第二次现金选择权的股东而言，自攀钢钢钒股票复牌起，如其在二级市场上购入攀钢钢钒股票，意味着其只购入了攀钢钢钒股票，无法取得第二次现金选择权；对于已取得第二次现金选择权的攀钢钢钒股东而言，攀钢钢钒股票复牌后，如其从二级市场上增持攀钢钢钒股票，其增持部分无法取得第二次现金选择权，即第二次现金选择权数量不会随同攀钢钢钒正股数量的增加而增加。

　　鉴于上述原因，投资者在攀钢钢钒股票复牌后，必须结合目前的宏观经济环境、资本市场发展前景、钢铁行业估值水平、攀钢钢钒业绩情况、公司未来发展趋势等因素综合判断攀钢钢钒股票的投资价值，并以此指导二级市场的买卖行为，避免出现类似“买入攀钢钢钒股票就可在两年后二次行权”之类的误解而承担不必要的投资风险。



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攀钢钢钒（000629行情,爱股）今日公告称，公司通过攀钢集团及其关联方发行股份购买资产，同时换股吸收合并攀渝钛业（000515行情,爱股）和长城股份（000569行情,爱股）的方式实施重大资产重组，已进入实施阶段，并已完成本次重组所涉及的吸收合并的换股程序。整合后的新攀钢钢钒则将于5月6日起恢复交易，并于当日放开涨跌幅限制。

　　本次换股合并后，新攀钢的总股本将增至49.76亿股，其中换股合并攀渝钛业新增股份约3.33亿股，换股合并长城股份新增股份约6.18亿股。

　　根据攀钢钢钒今日在《新增股份上市报告书》所披露的前十大流通股东持股状况，与公司2009年一季报相比，在攀钢系首次现金选择权申报截止前最后一月内至少有8家机构合计99亿资金涌入攀钢钢钒，购入股份约10.32亿股，套利目标直指两年后二次现金选择权，理财产品、信托机构、财务公司、券商皆参与其中。

　　数据显示，中海信托（受工行理财产品委托）最终买入攀钢钢钒35785.86万股，并以8.89％的持股比例位列攀钢钢钒第二大流通股东。事实上，与其他银行理财产品相比较，工行募资上限为40亿理财产品于4月初最早结束募集，吸筹时间较为充分，因此其获得较高的持股份额亦在情理之中。与此相对应，在4月7日、9日结束募集的中行、建行两款理财产品最终分别购入攀钢钢钒8024.64万股、14551.43万股，分列公司第八、四大流通股东。

　　值得注意的是，光大银行相关10亿元理财产品在4月21日方入市购股，当时各路资金的蜂拥抢购令其最终未进入攀钢钢钒前十大流通股东名单。而此前一直未“显山露水”的中信银行（601998行情,爱股）一理财产品最终“吃进”了攀钢钢钒6168.18万股。

　　除上述理财产品之外，上汽集团及其间接控股的上海汽车（600104行情,爱股）集团财务有限责任公司也在4月20日至23日连续购入了2.2亿股攀钢钢钒，上汽财务和上汽集团也由此分列公司第五、第九大流通股东；而中信信托旗下的套利通2号也在此期间也购入了10912.98万股，并以2.71％成为攀钢钢钒第六大流通股东。另据记者统计，此前一直持有攀钢钢钒的海通证券（600837行情,爱股）在4月份也增持了5580万股，其持股份额由此增至10169.03万股。

　　不过，随着攀钢钢钒将攀渝钛业、长城股份吸收合并，上述机构在新攀钢中的持股比例将有一定程度下降。