主题：晨讯精选与点评（5月7日）




1、国务院：重点支持六方面企业技术改造

新华社北京５月６日电：国务院总理温家宝６日主持召开国务院常务会议，研究企业技术改造工作，部署进一步解决关闭破产国有企业退休人员等医疗保障问题。

会议强调，加强企业技术改造，要坚持与结构调整、转变发展方式、自主创新、企业重组和加强企业管理相结合，根据产业调整和振兴规划，对以下六个方面给予重点支持：一是支持钢铁、有色金属、石化、轻工、纺织、食品等行业加快研发共性关键技术，调整产品结构，发展循环经济。二是依托国家重点建设工程，推进重大技术装备自主化，提高基础配套件和基础工艺水平。三是发展新能源汽车，支持节能、环保、安全等关键技术开发，发展填补国内空白的关键总成产品。四是支持集成电路设计和先进生产线建设、新型显示和彩电工业转型、TD—SCDMA等新一代移动通信设备研发生产、计算机研发能力建设和下一代互联网推广应用，支持软件及信息服务业加快发展。五是大力发展风电机组关键零部件及核电关键设备、关键组件等。六是支持物流业发展多式联运、转运设施和城乡物流配送等工程。为此，今年中央以贷款贴息为主的方式，安排200亿元技术改造专项资金。项目实施后预计可直接带动全社会投资4600亿元。

【点评】上述内容是国家对“十大产业振兴规划”进行的补充，使十大产业在振兴过程中通过技术改造，实现产业升级，在关键技术上实现突破，加快产业复苏速度，与此同时，通过技术改造的专项资金投入，进一步带动社会资金参与，透过技术投资拉动经济，这是技术改造用意的关键所在。从上述内容看，能够得到资金支持并受益最大的应该是新能源汽车、风电、环保和TD—SCDMA通信设备技术投入上，关注上述消息给这些行业带来的二级市场炒作机会。（该消息为宏观与行业利好）



2、樊纲：中国经济明年进恢复期 房地产复苏

陆透社：中国人民银行货币政策委员会委员樊纲周三表示，今年中国经济的成长主要靠政府投资及消费带动，明年中国经济开始进入恢复期，国内企业及房地产投资将开始复苏。他在上海参加一论坛时预计，2010年中国国内生产总值(GDP)将保持7-8%的增速。虽然这与今年政府8%的增长目标相近，但他认为,明年经济成长的质量比较高，因为明年经济对政策依赖的程度会有所下降。他说，明年国内企业投资、房地产投资开始复苏，政府会继续保持一定的财政和货币政策支持，那样国内经济将会进入恢复期。

【点评】樊纲对中国经济的判断可以理解为：今年见底整固，明年复苏。2009年的重要任务就是“保增长”，在全球经济危机下，中国经济要保持一定的增速就必须要货币政策、财政政策和行业政策的支持，而宽松的货币政策保持一定得连续性就显得尤为重要。2009年我国加大政府主导的基础项目投资，以弥补外贸萎缩和各大行业自身调整对经济的拖累，但是，经济的良性增长不能仅依赖政府和政策，而需要其内生性的自我增长。对于周期性的房地产行业来说，2008年房价的下降和销售的萎缩，导致房地产企业大幅调减开竣工计划并谨慎拿地，尽管一系列政策的出台刺激了需求的持续释放，但是行业投资的信心并没有马上恢复。预计2010年，整个经济环境要好于2009年，而届时房地产行业将完成去库存化且房价将企稳，行业风险基本释放完毕，我国强劲的住房需求将促使房地产企业恢复投资，行业将出现真正的复苏。(该消息为宏观与行业中性偏好)



3、发改委：新增中央投资3千亿 对经济拉动作用显现

新华网北京5月6日专电：据国家发展和改革委员会６日介绍，去年四季度以来，中央已分三批安排3000亿元投资，用于扩大投资规模，拉动经济增长。从一季度情况看，扩大投资政策对经济的拉动作用已经开始显现。

【点评】为应对国际金融危机对我国经济的冲击，国家在去年11月9日中央果断决策，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，迅速推出扩大内需促进经济平稳较快发展的一揽子计划。通过增加安排1.18万亿元中央投资，拉动4万亿元投资规模是一揽子计划。同一时间，发展改革委紧急下达1000亿元中央投资，之后第二批投资为1300亿元，国家发改委副主任穆虹的讲话证实了第三批新增中央投资规模为700亿元。目前看，一季度，上述扩大投资的政策对经济的拉动作用已经开始显现，3月份规模以上工业增加值增幅比前两个月加快4.5个百分点，如果国家继续加大投资，那么我过经济复苏的周期将会缩短。（该消息为宏观中性偏好）



4、中国中冶否认获得IPO许可批文 称暂无时间表

中国证券报5月6日电：针对媒体近期有关中国中冶（中国冶金科工股份有限公司）上市的相关报道，特别是目前已拿到IPO相关许可批文一事，记者第一时间联系到中国中冶相关负责人。对方明确表示，公司目前正在稳步推进既定的发展战略（包括发行上市），但是并无获得IPO发行批文一事，有关报道不实，公司目前IPO计划暂无具体时间表。

【点评】这是对《第一财经日报报道》关于中国中冶发行新股的消息进行辟谣，自2008年9月，新股停止发行至今已近8个月，市场失去了正常的融资功能，从市场发展的角度看，恢复新股发行（IPO）是必然趋势。然而，在目前是十分敏感时期，任何信息的报道或披露都会引起是过激反应，因为从供求关系、资金分流等方面看，发行新股或许对脆弱的市场产生不利的影响。但是，IPO不可能永久搁置，是必要解决，如何解决就要看管理层的策略和措施是否得当，相信管理层会慎重考虑，会选择恰当的市场时机推出IPO。（该消息暂为市场中性偏好）



5、新华社：创业板倒计时，中国股市“不差钱”

东方早报5月7日讯：一系列紧锣密鼓的动作预示着，创业板已是箭在弦上。《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》(下称《办法》)5月1日起正式生效。

从实际发行规模看，创业板融资对主板市场“分流效应”也属有限。自2004年5月我国启动中小板市场以来，平均首发融资额约为3.35亿元，首发融资总额约为743亿元，不足同期整个市场首发融资总额的11%。2007年中小板市场101家企业整个融资规模也仅为300多亿元。据业内人士测算，创业板企业推出后，平均首发融资额预计在1亿元到2亿元之间，而在推出初期，其融资规模可能更小，因此不会对股票市场的供需关系产生实质性影响。

另一方面，市场闲置的社会资金很充裕，中国股市并“不差钱”。创业板这个新的投资市场，可能吸引更多社会增量资本而非仅仅从主板市场分一杯羹。

【点评】这是给证券市场打气的一条评论，目的十分明确，避免因创业板推出给市场造成恐慌。为了推进国九条，为了资本市场的发展，10年磨一剑的创业板终于进入倒计时。但不少投资者担心，创业板此时推出，将分流主板资金，进而冲击股市稳定，因为A股市场当前尚处于敏感的复苏期。评论就是评论，不能代表市场，任何IPO分流市场资金都是不容置疑的，就如去年在奥运期间，新华网发了那么多维稳文章，最终股市还是下跌，因而，股市的涨跌与评论无关，只与市场内在运行规律和因素有关。（该消息为市场中性）



6、国内首只可分离交易基金—长盛同庆首日募集100亿

经济观察网：5月6日，长盛基金公司正式发布国内第一只可分离交易基金。可靠途径透露，长盛同庆基金出现了08年以来少见的提前结束募集的情况，一天卖出100亿。

长盛同庆是国内第一只通过可分离交易模式实现结构化的基金，其基金份额在上市时将按4：6的比例自动分离为A、B两类，分别以不同代码单独在深交所上市交易。长盛同庆基金本身则封闭运作三年，期间不开放申购赎回，投资者买卖基金仅可在二级市场进行。三年运作期满，同庆A份额可能获得每年单利5.6％的约定收益及可能的超额收益分配；在优先分配同庆A份额本金及约定收益后，同庆B份额全额享有整个基金资产的收益或损失。

【点评】证券市场上涨与基金设计符合市场需求是长盛同庆基金当日发售100亿元的二个主要因素，这较之2007年基金发售被抢购，当天申购上千亿相比还相差甚远，但比起去年四季度，发了几天额度不满，还要基金内部员工自己认购等要好得多，因而，基金的销售状况在一定程度上反映了市场状况，决定了市场是处于良性循环，还是处于恶性循环，目前看，基金的销售状况大大改善，说明市场正处于良性循环中，这对证券市场将起到一定的稳定器作用。（该消息为市场利好）



7、周三美股上扬 标普逼近年内新高

受利好经济数据及泄露的银行压力测试结果推动，周三美股收高，能源与金融板块涨幅领先。标普500指数再度测试2009年所创新高。周三，道琼斯工业平均指数上涨101.63点，收于8,512.28点，涨幅1.21%。标准普尔500指数指数上涨15.73点，收于919.53点，涨幅1.74%。纳斯达克综合指数指数上涨4.98点，收于1,759.10点，涨幅0.28%。纽约商业交易所的6月原油合约上涨2.50美元，收于56.34美元，涨幅为4.6%。6月黄金合约上涨6.70美元，收于911美元/盎司，涨幅为0.7%。

欧洲主要股市均获高收，法国CAC-40指数上涨1.8%，收于3283.51点；英国富时100指数攀升1.4%，收于4396.49点；德国DAX 30指数增长0.6%，收于4880.71点。

【点评】美股在8000点震荡企稳后，便继续上涨，原因是ISM服务业活动指数以及美联储主席本-伯南克的讲话都证实美国经济有望在今年下半年复苏，欧美市场的上涨，为A股市场创造了良好的外部环境，使A股市场信心能够稳定，原油期货的上涨，也从侧面表明全球经济开始得到恢复。


8、国务院正式批复南汇并入浦东新区

中广网上海5月6日消息：上海市政府新闻发言人陈启伟今天(6日)举行的例行新闻发布会上发布：国务院已于近日批复上海市《关于撤消南汇区建制将原南汇区行政区域划入浦东新区的请示》，同意撤消上海市南汇区，将其行政区域并入上海市浦东新区。

【点评】这是一个大浦东概念，自从国家通过将上海建成“二个中心”后，国家就加快出台针对上海的政策与措施，浦东扩区后将打通行政区划，土地、航运中心建设、迪斯尼项目等将能通盘考虑，形成由外高桥、陆家嘴、临港新城为三点构成的大浦东金三角，有望成为上海未来20年经济发展最重要的增长极。世博会、上海双中心战略、迪斯尼乐园建设和重组等概念使上海本地上市公司面临着重大发展机遇，这就是我们一直希望投资者关注上海本地股的原因所在。大浦东概念股见后面综评所列。（该消息对区域板块利好）



9、林业振兴规划或本周出台。

新快报讯：近期，关于区域振兴、产业振兴的规划不断出台，使得市场热点不断，也带动了场内的人气。昨日，有私募人士向记者透露，又有新的产业振兴规划即将出台，就是林业振兴规划，将于本周出台。

【点评】虽然林业能否成为振兴项目有待商榷，但关于林业振兴规划的出台也不完全是空穴来风，在今年2月底的时候，有媒体报道从国家林业局一位官员处获知，林业已经确定被列入国务院行业振兴规划，编制参与者们期望出台一些优惠政策，鼓励企业海外造林、海外森林开发和开拓海外农产品市场。其中第三产业主要指林业相关的旅游业。而规划的重点则是在林业的第二产业，也就是加工业，包括人造板、家具、造纸、竹产品、林化产品、生物制药等。昨日市场中永安林业、福建南纸等个股明显异动，但从这则消息的来源判断，借振兴之名讲故事的可能更大，投资者还需明辨。（该消息利好相关行业个股）



10、央行报告称要继续保持银行体系流动性充裕

新华网北京５月６日电：中国人民银行６日发布的《一季度货币政策执行报告》指出，下一阶段，中国人民银行将坚定不移地落实适度宽松的货币政策，继续保持政策的连续性和稳定性，继续保持银行体系流动性充裕,优化信贷结构，采取灵活、有力的措施加大金融支持经济发展的力度。

【点评】这是央行针对市场有关下一阶段资金流动性能否保持充裕的疑虑进行正面回答的。今年一季度，银行新增贷款高达4.6万亿，市场一片哗然之后就产生疑虑，那就是银行新增贷款的持续性能否延续，这除了与刺激内需、拉动经济有关外，也与股市息息相关，因为众所周知，大盘自1664点的上涨就是市场资金流动性过剩推动所致，而A股市场恰又是资金推动型市场，如果市场资金流动性出现紧张，那么市场就会因“失血”应声而下，宏观与市场都是市场真正所关心的，央行的表态在一定程度上会打消市场疑虑，给市场以信心，但我们不能光听其言，还要观其行，毕竟4月份银行新增贷款出现大幅回落。（该消息为宏观与市场中性偏好）



11、衔接创业板 新三板“无限制流通”齐步走

21世纪经济报道：本报记者拿到的中国证券业协会（下称中证协）的一份通知显示，除控股股东、实际控制人、董事、监事和高管人员外，新三板挂牌公司挂牌前其他股份可一次性全部进入代办系统报价转让。也就是说，新三板挂牌公司的一般发起人股份将不再有限售要求，已经挂牌的公司一次性办理解限，而今后新挂牌的公司直接按新规定执行。另有券商人士分析说，此新规定是与将要推出的创业板上市规则进行衔接。

【点评】这个消息的潜台词就是创业板的发行与上市全部是全流通，三板挂牌企业作为创业板的后备资源，改革制度障碍以衔接创业板是势在必行，这一板块中的股票上市就不会再有限售股，这或许是即将出台的创业板细则内容之一，是否是新股发行制度改革的内容还不能肯定，如果创业板如此发行，将使市场估值体系发生改变，特别是对中小板更是如此，因而，个股的非系统性风险会因创业板发行办法的改变而增大。（该消息为市场中性偏空）



12、新能源产业振兴规划草案 总投资将超过2万亿

第一财经日报：“这次的总投资至少会超过2万亿。”一位接近国家能源局的权威人士昨日在接受CBN采访时表示，新能源产业振兴规划的草案已经完成，需要等国家发改委相关司局领导签字后上报国务院。相比起已经出炉的十大产业振兴规划，酝酿中的新能源产业振兴规划似乎将产业振兴规划再次推向高潮，“风能的计划将会适当调整，原来计划的3000万千瓦已不能满足需求。”该权威人士透露，“如果按照目前一千瓦造价8000元到10000元来计算的话，风能的总投资就能达到1万亿元。”如果按照当前每千瓦3万到5万元的造价来看，投资在太阳能上的资金将超过3000亿元。目前核电每千瓦投资需用资金1.4万到1.5万元，核电中长期规划总投资额将达到7500亿元。

【点评】从新能源产业振兴草案来看，最受益的应该是风电与太阳能市场，其次是核电与生物质能。我们认为新能源振兴规划的出台是促进绿色能源发展、结构调整、新技术突破等，有利于风电、太阳能、核能、新能源汽车等新能源产业的发展。建议投资者重点关注新能源板块，如风电行业的湘电股份等、太阳能行业的拓日新能、通威股份等及核能、新能源汽车等。（该消息为行业利好）



[B]今日市场消息不但多，而且每一个都将对市场走势产生影响，甚至会影响一段时期市场运行的轨迹，“国务院：重点支持六方面企业技术改造”加大了十大产业振兴规划力度，让市场题材更加丰富；“国务院正式批复南汇并入浦东新区”使上海本地股更成为市场关注的热点；“央行报告称要继续保持银行体系流动性充裕”显示国家不会停止充实市场资金流动性步伐；“中国中冶否认获得IPO许可批文，称暂无时间表”给患恐新症的市场吃了短暂的定心丸；欧美股市的上涨，给A股市场创造了良好的外部环境。但是，“衔接创业板，新三板‘无限制流通’齐步走”的消息，让市场不但感到创业板愈来愈走近，而且其可能的发行细则将今后市场估值带来变数；“铁矿石谈判或无限延期，必和必拓力推指数定价”将给钢铁板块走势造成冲击。因而，在关注市场利好消息的同时，不要忽视潜在利空对市场的负面影响。[/B]

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