主题：090515开盘必读

本期操作建议：操作上，目前大盘缩量震荡，尽管当前部分强势股依然强劲反弹，但市场赚钱效应越来越小，这就很难吸引场外资金入市。大盘正面临方向选择，应静待股指明朗。如果股指在权重股带领下放量突破，可以适当关注涨幅不大的蓝筹股。但在大盘上下两难之际，耐心观望是安全操作的最佳选择，控制仓位是控制风险最佳办法，高抛低吸是获取最大利润的最佳途径。对于看不明白的市场与个股，静心以待或许给你带来意想不到的收获。如果要短线操作，那么我们建议逢低关注海西概念、农业品、纺织服装、化工板块中PVC等受实质性利好影响的板块，操作依旧是不追高。



市场研判

退一步或许海阔天空

市场回顾：

周四，周边市场的大幅调整，遏制住了A股市场前进的步伐。最终，A股市场以下跌.23.88点收盘，收在2639。89点，深市略强于沪市，两市总成交量较前一交易日减少316.3亿元，减少幅度较前一交易日为14.19%，市场呈价跌量减态势。收盘时，两市共有20家股票涨停，无一家股票跌停，上涨家数与下跌家数基本为1：1。当日有528只个股跌幅超过大盘跌幅，占当日开市家数的34.69%，数据与个股表现说明，周一的市场是以指数调整为主的行情,个股相对于大盘指数表现是活跃的。

从盘面上看，市场股值继续高企，4月份矛盾且低于市场预期的宏观经济数据，导致市场参与热情减弱，场外资金选择观望为主，场内资金选择了有政策或消息刺激的股票，自拉自唱，以吸引场外资金的目光。因受“国务院研究部署进一步发挥科技支撑作用、加快国家科技重大专项实施工作，讨论并原则通过《促进生物产业加快发展的若干政策》”消息影响，周四生物制药、机械设备制造、3G概念等涨幅居前，受大飞机完成初步设计的消息影响，以成发科技为代表的飞机制造概念股也受到资金青睐。相反，金融、有色、钢铁、石化等指标股，成为市场调整对象。

后市判断：

周四，市场价跌量减，大盘指数盘中基本围绕开盘点位运行，指标股虽整体走弱，但盘中还是出现指标股护盘动向。大盘K线收出“假”阳十字星，多空双方围绕5日均线展开争夺，最终多方勉强守住了5日均线。周线则呈长下影线的阴十字星，并受5周均线支撑，从技术指标看，大盘正处于上下两难，方向面临选择的阶段。震荡整理，等待消息，或许是大盘艰难选择中的无奈之选。

周四，市场价跌量减，大盘指数盘中基本围绕开盘点位运行，指标股虽整体走弱，但盘中还是出现指标股护盘动向。大盘K线收出“假”阳十字星，多空双方围绕5日均线展开争夺，最终多方勉强守住了5日均线。周线则呈长下影线的阴十字星，并受5周均线支撑，从技术指标看，大盘正处于上下两难，方向面临选择的阶段。震荡整理，等待消息，或许是大盘艰难选择中的无奈之选。

周四的A股跌幅为0.90%，较之周边市场已属很小。隔夜的美道琼斯工业平均指数下跌了184.22点，跌幅为2.18%；当日，日经指数下跌246.76点，跌幅为2.64%；台湾加权指数下跌120.97点，跌幅为1.87%；香港恒生指数下跌517.93点，跌幅为3.04%，国企指数下跌290.09点，跌幅为2.98%。对比可以看出，目前，防止市场大起大落，维持稳定依旧是A股市场的主旋律，这一点不但从国家接二连三地出台一系列稳经济、保增长的政策与措施，还是从管理层在市场监管策略看，皆可以看出。但是，从近期公布的4月份宏观数据看，矛盾重重，如4月份发电量下降与PMI上升之间矛盾，规模以上工业企业增加值环比下降与社会消费品零售总额环比增长之间矛盾。这些不乐观的，甚至充满矛盾的数据，也制约了A股市场上涨空间。“维稳与审慎”充斥在当下的市场中，指数与个股的“跷跷板”现象，就是市场寻找到的一种暂时平衡。对于5月的市场，我们依旧认为是充满变数的市场。



晨讯精选与点评

证监会两办法公布 创业板发审委组建方案正研究

中国证券网讯：中国证监会有关部门负责人14日在京表示，证监会今日将正式发布修订后的《证券发行上市保荐业务管理办法》和《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》，将于6月14日实施。两《办法》修订的背景是建立适应创业板特点的保荐制度和发审委制度。

谈到正在制定的创业板发审委组建方案，负责人表示，主导思想是充分借鉴主板经验，同时突出创业板特点，证监会将组织相关力量专门推动此事。保荐《办法》修订方面，收集到的主要意见包括：一是建议不延长保荐机构对创业板公司的督导期，证监会研究认为，由于创业板公司规模相对较小，经营稳定性相对较低，适当延长督导期有利于积极稳妥推出创业板，故未予采纳。二是建议豁免创业板公司IPO当年即亏损的保荐人责任，证监会经研究认为，尽管创业板公司经营不稳定，但如果公司上市当年就亏损，对市场影响极坏，因此不能放松对保荐的责任追究。三是建议放开保荐代表人签单数量限制，下一步证监会将在保荐制度相关安排予以进一步研究，听取保荐机构意见，共同做出安排。“总体的方向是相对于主板规定进一步放开的。”

【点评】此时证监会修改后的两《办法》，就是为创业板的推出扫平制度的障碍，特别是从保荐业务管理办法修改中未采纳的意见看，可以看出管理层对创业板的管理无论是从上市条件，还是对保荐业务的要求，都是非常严格的，毕竟创业板规模小，风险大，而中国的投资者结构中有很多中小投资者，他们所承受的风险能力低，因而建立有中国特色的创业板是管理层思考的重点，不推则已，推则必成，决不照搬，风控第一。因而，可以相信，中国的创业板风险将远小于国外，特别是头几批上市的创业板，但还是大于主板，毕竟是退市严格了。（该消息为市场中性偏好）



我国对出口农产品和纺织服装产品减免出入境检验检疫费

新华网北京5月14日电：记者14日从财政部获悉，财政部近日下发了关于减免出口农产品和纺织服装产品出入境检验检疫费的通知。根据通知，我国继续对出口农产品减免出入境检验检疫费，具体减免政策仍按照2007年下发的《财政部、国家发展改革委、国家质检总局关于出口农产品减免出入境检验检疫费的通知》规定执行。同时，对出口纺织服装产品按现行征收标准的70%收取出入境检验检疫费。上述减免规定执行期限暂定1年，自2009年1月1日起执行至2009年12月31日止。

【点评】由于金融危机，就已导致中国与其它国家一样，进出口贸易大幅下滑，如今又出现了甲型H1N1流感在全球蔓延，对于进出口贸易及外向型企业来讲是“屋漏偏逢连雨天”，外贸继续下滑已是不争的事实，特别是农产品、畜牧业出口影响最大，此时出台此政策，就是要扶持相关企业与行业，目的是保持进出口贸易平稳，保持经济平稳，减少因甲型H1N1流感对进出口贸易的负面影响。（该消息为行业中性偏好）



5月上旬用电量同比下降4.3%

上海证券报：记者昨日从国家电力调度中心获悉，五月上旬，日均全国统调用电量降幅扩大至4.3%。此前，4月份上中下旬用电量降幅分别为3.6%、4.3%和3.6%。从发电量看，同比下降3.9%。

【点评】对于全社会用电，市场总是在希望中失望，特别是刚刚公布的4月份发电量，环比又出现下跌，当市场又将目光投向5月份，希望能从中看到国内宏观经济走好的迹象，但是从4月份上旬与5月上旬数据看，5月份环比还有继续下挫之危，也就是说5月份的国内宏观经济还是不容乐观，当然还要看其它宏观数据，结合着比较，或更真实。（该消息为宏观中性偏空）



财政部:4月份财政收入同比下降13.6%

中国经济网北京5月14日讯：据财政部网站消息，财政部发布了今年4月份财政收支情况，其中，财政收入5897.15亿元，同比下降13.6%，财政支出5078.05亿元，同比增长24.5%。

【点评】财政收入大降的原因主要来自于企业税收大幅下降，这是对中国经济形势的正常反映。为了鼓励出口，国内出口退税也额也在快速增加，这也造成了财政收入的减少，另外去年同期股市印花税尚未降低，目前的印花税收入只有当时的三分之一，这也可以正常理解。最后一个影响财政收入的是去年同期有大额的石油特别收益金收入，现在没有。在重重不利因素影响下，收入只降低13.6%，已经非常难能可贵了。随着积极财政政策的执行，之后的财政支出压力也会越来越大，对此市场该有充分的思想准备。（该消息宏观中性偏空）



150亿股限售下周解禁 解禁量环比增两倍

每日经济新闻：下周将有151.65亿股限售股将解禁，解禁量环比增长228.89％，解禁市值也达到1191.12亿元。下周将有涉及46家公司解禁，中国联通5月19日将有107.55亿股限售股解禁，占下周总解禁量的70.92％，占该股流通股本的102.99％。中小板大小限密集解禁。

【点评】我们一直强调，目前“大小非”减持不与当期解禁额度成正比，只与大盘上涨幅度成正比，以前市场是“谈非色变”，现在市场对此已陷“麻木”，相反，部分个股解禁前还被拉高，成为市场短线客的乐园。但在“大小非”实际解禁额与市场涨幅成正比之时，我们还是要头脑保持清醒，注意它们对大盘造成潜在的危害。（该消息为市场中性偏空）



地方政府先行 新能源汽车消费者补贴政策破局

上海证券报：据比亚迪销售公司有关人士向本报记者透露，之前只供应政府部门的比亚迪双模电动车F3DM将在今年下半年开始向私人消费者零售。本报记者同时还获悉，深圳市政府有关部门已经就市民购买新能源汽车给予多少金额的补贴，进行了广泛深入的市场调研。

5月11日，重庆市政府在全国首开对新能源车进行补贴的先河，将向本地长安汽车生产的混合动力汽车提供3.6亿元补贴。这是继在全国首先启动节能与新能源汽车示范运行工程后，重庆市在新能源汽车推广方面又一力举。

【点评】现在所说的新能源汽车是混合动力型，而非完全式的新能源，从地放政府大力扶持新能源汽车看，除了受国家产业扶持政策的影响外，更多的因素在于地方政府通过扶持当地企业开发新能源项目，达到保持地方经济稳定的目的。技术成熟与成本控制是新能源汽车产业化的两个难点，也是国家出台扶持政策的出发点。新能源汽车将成为我国赶超世界汽车工业的突破口，但发展新能源汽车不能一哄而上，因为这往往是地方政府与企业的通病，历史无数次证明，一哄而上的工程或项目，最后都会落的“一地鸡毛”，不但浪费资源，更浪费宝贵的资金，我国新能源汽车的发展必须经历一个长期、复杂的过程。目前国内汽车企业对新能源汽车热情高涨，但大多数企业发展新能源汽车更多的还是在造势，吸引眼球。因而，如何在新能源汽车建设上循序渐进，稳步发展，这才是关键所在。（该消息为行业利好）

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文章太长 我懒得看

赵伟 的