主题：潍柴动力：环比改善有望持续

　预期重卡市场09年有望实现50万辆左右销量，潍柴同步行业水平。投资和基础设施建设拉动重卡市场复苏，公路货运量有望稳步反弹，我们对重卡市场的持续性相对乐观，预期09年重型卡车50万辆左右(略低于08年)。潍柴动力(33.19,-0.19,-0.57%)高压共轨产品市场竞争力稳步改善，配装EGR发动机及匹配车型逐步推出，市场占有率相对稳定。综合考虑原材料价格下降和产销相对稳定带来盈利能力提升，维持公司09/10年盈利预测2.55/2.98元。

　　风险因素：下半年重卡市场表现显著低于预期，钢材等大宗商品价格出现大幅上扬。

　　盈利预测、估值及投资评级：潍柴动力09/10年EPS2.55/2.98元，09/10年PE13/11倍，当前价33.37元，目标价45.00元，“买入”评级。



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