主题：华夏大盘领跑243只偏股基金 揭秘20只旗舰基金

　华夏大盘79％领跑243只基金42只旗舰半数平均收益超过40％

　　上期我们访问了今年的十大黑马基金，考察的是今年短短几个月的业绩。这期我们将视野扩大，在2007年1月1日之前成立的243只开放式偏股基金中，挑选出42家基金公司的旗舰基金。

　　这个“旗舰”是完完全全由业绩说话的旗舰。2007年的大牛市，2008年的熊市，2009年至今的震荡市，按这三个阶段的平均收益排序，42家公司中业绩最好的42只基金被我们列为旗舰基金队。

　　经过理财周报记者统计分析，列在旗舰队首的队长依然是当仁不让的华夏大盘，三个阶段平均收益79％，远远高于42只旗舰41.5％的平均水平。而华夏基金旗下列入统计的偏股基金平均水平也约为40％，也就是说华夏基金的整体水平相当于整个旗舰基金队的平均水平。

　　第二梯队是中邮核心优选，平均收益62.78％。第三梯队共5只基金，平均收益都在50％－60％之间，易方达深证100ETF以58.02％的业绩位于该梯队之首，余下的华安宏利、光大红利、华宝收益增长、东方精选收益从52％-50％不等。

　　从旗舰队的基金经理名单中可以发现，依然是王亚伟、尚志民、许春茂、王晓明、张晓东等老牌投资人，其中不乏各基金公司的投资总监、高级基金经理、明星基金经理等等。

　　而另一方面，也有好几家公司上榜的是指数基金，除了刚才提到的易方达100ETF，还有友邦红利ETF、长城久泰中标300等。这从一个侧面可以看出不同公司确实有不同的风格，如友邦华泰基金公司发行的首只基金就是友邦红利ETF，也正是由于该基金，市场才了解到友邦华泰基金公司。

　　在42只旗舰基金中，有20只平均业绩在40％之上，占据旗舰队的半壁江山。为此，理财周报记者深度挖掘了这20只旗舰的操作手法和业绩表现，以供投资者参考。


　　No.1平均业绩79％ 华夏大盘：王亚伟

　　一季度持有吉林敖东、乐凯胶片、峨眉山等相对冷门的股票

　　理财周报记者 代星/文

　　作为基金界的明星基金经理，王亚伟成名最直接的原因是他执掌华夏大盘基金所创造出的亮丽业绩——2004年8月成立以来基金净值累计增长率达到702.24％（截至5月8日），居所有基金首位。从2007年、2008年和2009年至今（截至5月11日）三个阶段来看，华夏大盘三个期间的平均净值增长率高达79％，在42只旗舰基金队伍里稳居第一位，而且远远高出第二名16个百分点。

　　从2005年底王亚伟担任华夏大盘基金经理以来，华夏大盘和王亚伟，一直以来都是华夏基金精心打造的明星基金和明星基金经理。根据基金契约，华夏大盘基金的资产配置结构为：股票仓位在40％—95％，范围比较灵活。

　　跟华夏基金旗下的其他几只偏股型基金比较，上述三个阶段，另外几只基金的平均业绩一般在40％左右，远低于华夏大盘79％的业绩。而全部开放式偏股基金的平均业绩只有30％左右，更是远远低于华夏大盘的水平。

　　华夏大盘今年以来业绩达到45.62％，虽然该基金股票仓位浮动空间较大，但从2008年以来该基金的仓位一直处于较低水平，2008年二、三、四季度末股票仓位分别为50.32％、57.32％、60.41％。

　　华夏大盘一季报显示，该基金一季度取得了37.76％的业绩，在同类型基金中排名前列，但一季度末该基金的股票仓位同样不高，仅为55.63％，说明今年的行情王亚伟更看重选股。

　　华夏旗下不少基金都经常出现集中持股的现象，例如今年一季度，华夏多只基金重仓持有浦发银行、中国平安等股票，但华夏大盘的选股独立性较强，持有的都是吉林敖东、乐凯胶片、峨眉山等相对冷门的股票。


　　No.2平均业绩62.78％ 中邮核心优选：王海涛

　　风格较为激进，一直坚守高仓位

　　中邮基金旗下第一只基金中邮核心优选基金于2006年9月成立，也是中邮基金倾心打造的一只旗舰基金，该基金成立以来基金净值累计增长率达到155.80％（截至5月8日）。在统计的三个阶段来看，中邮核心优选的平均净值增长率也高达62.78％，位居第二位。

　　中邮核心优选基金现任基金经理王海涛原来是中邮基金的行业分析师、基金经理助理，2008年9月13日，王海涛开始执掌中邮核心优选基金。根据基金契约，该基金的资产配置结构为：股票仓位在60％—95％；债券仓位在0—40％。

　　跟中邮基金旗下另外一只股票型基金中邮核心成长比较来看，2008年、2009年至今的两个阶段，中邮核心优选和核心成长的平均业绩分别为－1.5％和－12％，中邮核心优选业绩好于核心成长；纵向来看，上述三个阶段中邮核心优选62.78％的平均业绩也远高于所有偏股基金30％的平均业绩。

　　中邮旗下的基金风格较为激进，由于坚守高仓位，中邮核心优选基金在2008年亏损61.62％；同样因为高仓位和对2009年市场的合理判断，中邮核心优选在地产等板块取得了不错的收益，一季度基金业绩达到45.53％，优于旗下另外一只基金中邮核心成长37.15％的业绩。一季度末，中邮核心优选股票仓位为88.83％。


　　No.3平均业绩58.02％ 易方达100ETF：林飞

　　指数化投资比例不低于资产净值的95％

　　作为基金行业为数不多的ETF基金，易方达深证100ETF自2006年成立以来一直表现不错，统计的三个阶段里，易方达深证100ETF的平均净值增长率高达58.02％，位居第三位，高于易方达基金旗下另外几只偏股型基金30％的平均业绩。

　　今年一季度，易方达深证100ETF取得了40.83％的业绩，截至5月11日，该基金净值增长率更是达到52.2％。根据基金契约，该基金的投资范围主要为目标指数成份股及备选成份股，指数化投资比例一般不低于基金资产净值的95％。

　　指数基金由于被动式操作，其收益很大程度上取决于跟踪标的指数的表现。根据银河证券基金研究中心2008年度（截至2008年12月31日）开放式基金绩效年报的统计，深证100ETF过去两年的业绩表现在全部14只股票指数型基金中排名第二。在主要宽基投资指数中，深证100ETF基金在2006年和2007年涨幅皆为最大，2008年则跌幅最小。


　　No.4平均业绩52.21％ 华安宏利：尚志民

　　快进快出，在震荡市中优势明显

　　华安宏利基金成立以来一直由公司资历最老的基金经理尚志民挂帅，2007、2008年以及今年以来三阶段平均收益率达到52.21％，仅次于华夏大盘和中邮核心，排名各家基金公司旗舰基金中的第4位。

　　作为从业资历最长的基金经理之一尚志民在业内以擅做短线著称，“快进快出，在震荡市中优势明显。”一位基金经理如此评价尚志民的投资风格。

　　但华安宏利亦有缺点，“规模有些大，尚志民的风格更适合做小盘基金。”对此，不少尚志民的跟随者亦会选择去年发行的华安核心优选基金，“规模不大，且基金经理陈俏宇是尚志民的徒弟，深得尚的投资哲学。”

　　资产配置方面，尚志民在2007年牛市时始终维持90％以上的高仓位，但2008年熊市时期，其亦会将仓位降至接近下限的63％，而在今年震荡市中，尚志民选择了78％，这一进可攻退可守的折中仓位水平。

　　从华安宏利近三年的行业配置风格来看，其并没有特别偏好的行业，随市场热点转换较快，在最新一期的季报中，我们看到尚志民超配了制造业和金融保险业。


　　No.5平均业绩51.96％ 光大保德信红利：许春茂

　　光大保德信红利基金成立于上一轮牛市初期的2006年，经历2007年和2008年的大涨大跌和今年以来的强劲反弹后，光大保德信红利基金出人意料地排在我们旗舰基金榜的第5位，三个阶段平均收益率达到51.96％。

　　该基金自2006年6月起就一直由公司明星基金经理许春茂担任基金经理，不同于华安宏利的尚志明，许春茂管理的基金近三年来的仓位水平变化并不明显，围绕85％的水平波动。事实上，相较于其他基金公司，光大保德信旗下基金一直都维持了较高的仓位水平，从海外共同基金的历年数据来看，高仓位的基金普遍能够战胜仓位变化明显的基金，光大保德信红利基金也不例外。

　　名为红利基金，顾名思义在行业配置选择方面，光大保德信红利基金偏好重仓历年来业绩稳定，高红利的金融和钢铁制造业个股，从去年下半年至今，许春茂继续加大了对于银行股的配置。



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