主题：南钢股份 整体上市 86亿大收购

南京钢铁股份有限公司（600282）通过定向增发收购南京南钢钢铁联合有限公司（简称南京钢联）钢铁主业全部资产协议，资产预估值为86亿元（人民币，下同）。此次收购完成后，将实现南钢的钢铁主业资产整体上市，生产规模将大幅提升，而关联交易的消除将显著提升公司的抗风险能力。

南京钢联成立不足一月

南钢股份昨日公告称，公司董事会于本月二十二日审议通过了附生效条件的《关于南京钢铁股份有限公司向特定对象南京南钢钢铁联合有限公司发行股份购买股权框架协议》。公告称，本次增发的发行价格原则上为每股4.23元，拟向南京钢联定向增发逾20亿A股，购买其持有的南京南钢产业发展有限公司（简称南钢发展）100%股权，从而实现南京钢铁联合有限公司（简称南钢联合）钢铁主业资产的整体上市。南钢股份昨日收报4.58元，跌1.51%。

目前南钢股份的总股本为16.848亿股。增发及收购后，南京钢联将持有南钢股份54.68%股权，其全资子公司南钢联合持有上市公司28.41%股权。

值得注意的是，此次收购母公司的资产，主要通过向一家名为南京钢联的公司定向增发获得。南京钢联是一家在本月二十日刚成立的公司，100%持有南钢联合的股权，注册资本为1亿元，股东则是包括南钢集团公司、复星集团公司、复星产业投资及复星工业发展在内的复星系。这也意味著，南钢股份此次定向增发的对象，实际上也就是南钢股份的实际控制人复星集团。

据了解，此次拟收购的目标资产去年实现净利9.69亿元，今年第一季实现净利1.32亿元。南钢股份预计，资产注入后，上市公司未来盈利能力将得到大幅提升。

交易完成后，公司将具备年产650万吨钢、615万吨材的综合生产能力，成为一家集炼焦、烧结、炼铁、炼钢及轧钢于一体的现代化特大型企业，形成包括中厚板、棒材、线材及带钢四大门类的钢材产品体系。同时，通过本次交易，公司将间接持有金安矿业100%股权，加强了公司对上游原料供应的控制，有利于应对原材料上涨带来的风险。

钢材产量将增加三成

金安矿业年采选能力200万吨，去年该公司开始进行300万吨扩产改造，即将达到年采选300万吨的能，矿区内铁矿石地质储量8600万吨，矿石为单一磁铁矿，硫、磷、硅等有害元素含量低，是内地罕见的优质钢铁冶金原料，按照品位比例估算，公司今年精矿产量有望达到85万吨。

因此，此次股权交易完成后，不仅钢材产量有三分之一左右的增长，之前由于炼铁炼钢轧钢能力在各个公司之间的不匹配导致的关联交易将一并消除。同时，公司○九年一季度利润将有明显增长，每股收益可从0.007元提升到0.04元，但对公司未来发展的主要利好还是体现在关联交易消除后的抗风险能力。

南钢股份今年一至三月实现营业收入54.63亿元，同比增长28.86%，净利润1237.30万元，同比减少88.05%，每股收益0.007元，每股净资产2.60元，净资产收益率0.28%。




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