主题：机构6月偏爱消费概念股(附重点推荐股)

　　也许是由于6月份行情存在诸多不确定性，截至5月底，国内券商发布6月份策略报告的只有寥寥数家。尽管代表性不足，但一定程度上依然可以找出券商们6月份追逐的共同目标。

　　随着主力的撤退前期题材股纷纷退烧，而通胀预期下资源股前期的猛烈上涨也需要一段时间来消化，在最新消费数据好于预期的刺激下，券商们纷纷看中了前期涨幅较小的消费概念股。广发证券认为，6月投资策略偏重防御，金融、消费类股票具有较高的估值安全边际，未来盈利有望好于市场预期，稳健型投资者可逐步配置。

　　比较5家证券机构的6月份策略首先可以发现，对消费类股票的偏爱几乎成为6月份策略的共同价值取向。在其重点推荐股票中，食品饮料板块和房地产板块的个股分别有4家提及，而汽车、医药、券商、新能源类上市公司则同时出现在2家机构的股票池中。

　　值得一提的是，4家内地机构共选出几十只股票很少重复，绝大多数个股分散到石油、零售、家电、银行、保险、煤炭、有色、基建等近10个不同行业板块中，显示出机构在大方向一致的前提下，对个股选择明显分化，往年那种机构策略报告扎堆蓝筹股的现象已经很难出现了。

　　广发证券

　　6月具备两大投资机会

　　作为目前为止唯一发布6月策略报告的大券商，广发证券将6月份行情形容为“屋漏偏逢连夜雨”，认为在注意总体仓位控制的同时，也要关注市场调整时股票的风格转换变化。

　　该机构认为6月份具备两条主线投资机会：一是与国内宏观经济联系较小的事件型主题机会，如“石化双雄”（成品油价格管理办法发布利于其业绩预测透明度，带来估值提升空间），同时从历史上统计显示，“讲故事”仍将使资产注入等题材类品种零星贯穿于市场调整过程；二是看好具有较高估值安全边际、未来盈利有望好于市场预期的银行、保险、消费等防御类品种。

　　6月重点推荐股票

　　国药股份、中国石油、双汇发展、贵州茅台、王府井、中国平安、新华百货、华胜天成。

　　国联证券

　　金融地产成投资主线

　　与广发证券的专注消费概念不同，国联证券的6月份策略报告将8大板块一齐揽入怀中。报告指出，6月份A股将从资金、政策、复苏幻觉所引导的CPI模型回归以业绩、心理、新股发行所引导的PPI模型。由于IPO重启的“靴子”已经提起，而并不真切的业绩回升与谨慎的投资者情绪共同导致市场在6月份需要一次必要的“中场休息”，以终结估值泡沫、回归价值本位。

　　在这一思路下，国联证券将6月份的投资主线依旧选定“金融+地产”，而新能源、智能电网、资源股（煤炭+有色）、中报预增、“以旧换新”之汽车家电等板块都会在6月份有较好的表现。

　　6月重点推荐股票

　　浦发银行、兴业银行、海通证券、招商地产、格力电器、美的电器、福田汽车、东安动力、杉杉股份、江苏国泰、荣信股份、天地科技、铜陵有色、西部材料


　　国海证券

　　逢低增持地产商业股

　　对于6月份的证券市场趋势，国海证券基本格局为宽幅振荡。经济增长相关数据的反复以及企业盈利增速放缓可能会在短期影响市场预期，与不太具有吸引力的估值水平一起制约证券市场的继续上行。如果政府如期放开部分垄断行业以活跃民间投资，那么石油、铁路、电力、电信、市政公用设施等传统垄断行业相关上市公司值得关注。

　　建议逢低增持金融和房地产行业相关企业，认为房地产销售超出市场预期可能会带来市场对房地产投资的快速增长以及房地下游行业企业盈利增长。随着销售大幅好转和银行对开发贷款的放松，开发企业资金实力得到明显提高，而可售面积的迅速减少产生加大开发力度的需求，因此预计未来房地产投资增速有望回升。

　　6月重点推荐股票

　　百联股份、豫园商城、武汉中百、特变电工、许继电气、东方电气、中国神华、招商地产、金融街、陆家嘴、张江高科、深振业、敦煌种业、山西汾酒、双汇发展

　　财富证券

　　关注地产新能源股

　　虽然名头不大，财富证券在本次6月策略报告中却抢占先机，成为市场少数给出自己观点的机构之一。该机构认为，IPO重启、货币政策的调整折射出管理层对目前市场的态度，认为可解决前期积累的问题。而这些问题不足以扭转目前股票市场的运行趋势。

　　财富证券认为，经历了4月份的风格转换后，5月市场风格开始转换到中大盘、具有估值优势的板块，而高价股和绩优股的表现明显偏弱，显示出明显的反弹行情性质。基于风格刚开始转换，预期中大盘板块在6月份仍将强于中小市值板块。6月投资应牢牢抓住“政策+内需”这对关键词，重点关注房地产、建筑建材、交运设备和石油石化等板块；在主题投资，新能源、节能环保、上海本地以及资产重组概念依然具有持续的操作价值，智能电网规划启动了相关公司的市场表现。

　　6月重点推荐股票

　　金融街、保利地产、中信国安、耀皮玻璃、酒鬼酒、腾达建设、天药股份、中信证券

　　野村证券

　　看好消费概念股

　　作为一家持续关注中国市场的海外投行，野村证券日前也发布了对海外上市的中国股票6月份的投资策略。在报告中，野村证券中国首席经济学家孙明春以一幅老农用牛车拉着一台大液晶电视作为封面，指出尽管经济还不景气，中国家庭今年的支出同比增长了9%。

　　报告指出，内需已经成为支撑中国经济最主要的引擎，中国仍有极大的消费增长潜力。在投资策略上，除了看好传统的生活必需品和零售企业外，互联网、航空、汽车、电信和房地产行业的消费也将好于预期。

　　6月重点推荐股票

　　中国国航、北京首都机场、中国食品、中国移动、华润置地、雨润食品、携程网、长城汽车、粤海投资、新东方、中国平安、SOHO中国、腾讯控股



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