主题：农产品：核心业务稳步发展 竞争优势体现

　核心业务稳步发展：报告期内，公司投资经营的批发市场达20家，其中合并报表15家，参股市场4家，拟投资设立1家（南宁农产品物流中心）；公司批发市场网络体系（含广西糖网、合肥周谷堆市场）总交易量约1767万吨，同比增长17%，总交易额约700亿元，同比增长33%，占到国内有规模的大型农产品批发市场总交易量、交易额的9%左右；合并批发市场实现营业收入6.6亿元，同比增长38%；实现净利润总额2.5亿元，公司权益净利润1.61亿元，同比增长37%，净利润贡献每股0.42元；深圳布吉市场、上海市场、南昌市场、昆明糖网、广西糖网、合肥市场、长沙市场利润均有较大幅度的提高。

　　归核战略基本完成：第一，非核心业务的退出工作取得重大进展：深深宝股权转让已签订协议，民润外方股东单方增资达成一致，青联股权出让完成，原集贸市场公司剥离出来的几个市场通过分拆出让实现了效益最大化，农牧公司的股份制改造工作也已正式启动。第二，核心业务的拓展同时取得大进步：2007年公司分别在深圳、沈阳、南宁三地通过新建市场的方式实现业务扩张，使公司批发市场的数量达到20家，营业收入和净利润同比均增长37%。

　　网络战略加强实施：公司推进批发市场网络化经营、电子化结算的目标是：力争经过三年左右的努力，真正建立起全国性农产品批发市场实体网络平台及虚拟网络平台，为国际、国内农产品生产商、批发商及采购商提供高效、便捷、安全的农产品流通平台。

　　竞争优势全面体现：从2006、2007年的“归核化”战略，到目前的“网络化”战略，大力推进网络化经营、电子化结算的实施，就是为了使公司在各方面向最优化方向发展，从而实现综合实力最强、核心竞争力最强、经济效益最佳、股东利益最大的目标；在现实竞争中就表现为与其他竞争对手拉开更大的差距，靠网络优势和整体实力来解决单体市场的劣势。

　　维持强烈推荐评级：我们看好农产品批发市场的行业发展趋势，更看好公司的竞争优势和核心业务的发展前景，持续、稳步、快速是公司发展的主旋律。我们维持“强烈推荐”投资评级。


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