主题：基金看市

　　A股冲高回落陷入调整 基金观点渐趋谨慎

　　A股本周大幅上扬，金融地产股重回强势，基金对于后市再度乐观。外围股市走强、大蓝筹的低估值、大宗商品价格的回升成为基金看多市场的理由。

　　上投摩根基金认为，重启IPO对投资者的心理压力大于实际资金压力，短期或加大股价波动，但上市公司的内在价值不会因为重启IPO而被折价，股市的走势本质上仍取决于宏观经济的复苏情况。

　　“外围市场回暖对于A股市场有较好的支撑作用，大盘蓝筹股的低估及抬头也利于市场继续向上，经济数据的不确定及政策方面的利好使得市场仍然在震荡中寻找方向。”上投摩根基金称。

　　博时基金旗下基金经理夏春认为，政府的作用超出了预期，此前我们对经济调整时间的估计可能有些过于悲观了。经济下滑和通货紧缩可能已经实质性地过去，下半年开始名义GDP的增长速度将有可能上升，这意味着企业的收入增长将提速，因此对市场未来的走势继续持乐观态度。

　　国泰基金则认为，IPO重启的冲击暂时告一段落，市场后期的影响还要看新股发行的数量和节奏。在外围市场的带动下，市场可能仍会表现较好。

　　诺安基金称，随着全球经济向好的预期增强，油价持续上涨，前期滞涨的大盘蓝筹股存在一定的补涨机会，从而带动指数继续震荡向上。

　　南方基金认为，外围市场资金加速进入股票和商品市场，A股将继续保持强势上涨。主要的推动因素包括，美国股指走势激励A股投资信心；全球资金流动进入港股推动H股上涨，提升A股大盘股估值空间；外围商品价格上涨提升A股市场相关股票的价值。

　　东吴基金表示，经济好转和流动性持续释放的背景下，震荡攀升有望继续成为后市行情发展的主基调。而价值投资将获得可观回报。短期看政策刺激会有超额收益，但是长期看还是有核心竞争力，低市值的公司将脱颖而出。因此回归价值投资将成为未来巩固反弹成果的最佳途径

　　不过面对迭创新高的市场，部分基金也显示出谨慎心态。信诚基金即表示，在经济数据未见明显好转的情况下，市场结构性高估和IPO重启将成为制约后市行情发展的重要因素，大盘也难以就此展开新一轮升势。

　　泰达荷银基金也认为，在流动性推动以及经济刺激政策等动力都有所减弱的大环境下，近期市场表现出明显的上升乏力特征，而IPO重启的临近又给投资者心理带来了一定程度的负面影响，因此，市场阶段性整理格局基本确立。



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