主题：万科地产龙头恐将不保 保利地产将取而代之


市场运行至此，上升趋势依然完好，二三线和一线权重股的切换一旦完成，市场有望在未来冲击2900-3000点。而中小市值股票由于估值已不具备优势，可能会在未来涨幅滞后于同期大盘。及时转换操作策略，调整持仓结构将十分必要。

房地产行业作为主流权重板块之一具有明显优势。全行业在政策的大力扶持下已经出现全面复苏，投资资本金率下调20%，对于资金链吃紧的地产行业更是意义重大。

该行业的老牌企业万科还会担当龙头角色吗？笔者认为它的地位恐将不保，最有希望取而代之的是保利地产[24.55 -1.13%]。从经营层面来看，保利与万科在经营战略上有着本质的区别。万科董事长王石曾经两度公开发表其对房地产行业的看空观点。万科的发展策略也出现了变化，放弃了原先的扩张拿地，转而保守运营，寻求所谓“高利润率”。万科目前的土地储备仅仅可以支持3年。而万科也错过了去年4季度的拿地黄金时点。

相反，保利依托大股东的强大背景，迅速在地产调整时扩张，2008年的12月在三个中心城市成交了三块总面积达100万平方米的土地，又在2009年3月增加了336万平方米的土地储备。虽然保利的负债率较高，但其强大的股东背景以及政策扶持，将最大限度地给予其资金上的支持。笔者相信保利地产彻底取代万科有望在两年内被见证。


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