主题：下半年将现地产板块投资高峰

　6月的的房地产行业依旧热闹非凡，不仅房子销售继续延续之前量价齐涨的态势，而且很久不见的“地王”争夺战频繁在全国各地不时上演，一派繁荣景象。不过，从房地产上市公司今年一季度以来的公开信息来看，房地产公司目前仍旧为“钱”所困，如何筹集资金仍旧是目前绝大多数房地产上市公司最紧要的问题。

　　公开信息显示，近100家房地产上市公司中，有近7成以上的公司今年以来的重点工作就是如何筹集资金，新增土地储备的公司寥寥无几。虽然在今年上半年房地产市场成交大幅升温的形势下，今年一季度以来上市公司购置土地储备的现象开始增多，但是据公开信息来看，新增土地储备的上市公司并不如外界想象的那样多。

　　根据近两个月来房地产上市公司相关公开信息的统计，从今年4月1日至今，只有万科、保利地产（600048 ）、亿城股份（000616行 ）、金地集团（600383 ）、北京城建（600266 金）、合肥城建（002208 ）、世茂股份（600823 ）、名流置业（000667 ）、渝开发（000514 ）、福星股份（000926 ）近十家公司新增了土地储备。而且这些公司都明显“不差钱”，要么是去年以来房屋销售迅速资金回笼及时的公司如万科、金地集团等，要么是去年或者今年刚刚通过增发或者定向增发、公司债等方式募集了充足资金的公司，如福星股份、合肥城建、名流置业、亿城股份、北京城建等。

　　但是绝大多数的房地产上市公司仍在为回笼资金、筹集建设资金而努力着，从公开信息来看，资金不足的问题对部分上市公司的影响依然严重。预计今年上半年业绩将同比大幅下滑的中江地产（600053 ）在一季度报告中表示，2009年公司采取保本促销的营销策略以加速资金回笼，提高存货周转率，缓解公司资金压力。不少公司在采取包括定向增发、大股东支持、银行借贷在内的多种途径筹集资金，尤其是资金实力比较弱的公司。

　　记者调查发现，目前房地产上市公司筹集资金的方式包括增发、定向增发、发行公司债、发行短期融资券、向银行申请贷款、向关联方借款等多种形式。据不完全统计，目前已经公布增发预案的公司包括保利地产、金地集团、深振业、中天城投（000540 ）、阳光城（000671 ）、浙江广厦（600052 ）、卧龙地产（600173 ）、美都控股（600175 ）、首开股份（600376 ）、海鸟发展（600634 ）等，募集资金总额在200亿元以上；采取发行公司债方式筹资也比较普遍，包括泛海建设（000046 ）、渝开发、华发股份（600325 ）、东华实业（600393 ）等公司，筹集总额超过60亿元。在筹集资金的方式中，向关联方借款和向银行贷款也是比较普遍的方式。

　　业内人士分析，资金缺乏是今年上半年房地产市场销售成交活跃，但房地产投资反而趋冷的重要原因。目前房屋热销已为不少房地产公司带来可观的回笼资金，而部分上市公司的增发以及定向增发方案、公司债的发行方案已获审核通过，银行信贷条件也明显放松，房地产上市公司的资金压力已经大大缓解。因此，下半年房地产公司可能会迎来一轮新的投资高峰。事实上，6月份以来频繁出现在土地拍卖现场的争夺战已经拉开了房地产公司大投资的序幕。


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