主题：中国平安创造A股公司间最大收购纪录

　中国平安拟收购深发展，在经过各方近一周的猜测之后，终于揭开了最后一层面纱。

　　12日晚，中国平安与深发展同时发布公告，中国平安将认购深发展定向增发的至少3.70亿但不超过5.85亿股的新股。与此同时，中国平安将在不迟于2010年12月31日收购目前深发展第一大股东新桥投资所持有的深发展16.76％的股份。交易完成后，中国平安合计持有不超过深发展增发后总股本的30％，成为其第一大股东。这不仅将创造A股公司间有史以来最大的收购纪录。 同时也意味着，平安得偿所愿赢得可能的最后一张全国性银行牌照，完成了其金融帝国的最后一张拼图。

　　据知情人士透露， 就在平安、深发展发布公告之前，中国人寿突然向深发展传真了一份参与定向增发的认购意向书，称在与新桥投资和深发展的接洽过程中，中国人寿表示出愿意参与定向增发的兴趣，有意收购新桥所持有的5.2亿股深发展股份，并表示价格可谈。该意向书在董事大会上被当众宣读。

　　然而，深发展董事长兼首席执行官法兰克·纽曼表示，虽然有多家潜在投资者表示了参股兴趣，但中国平安提出的承诺比较坚定和确实。最终，中国平安参与深发展定向增发的议案最终获全票通过。

　　其实多年以来，平安集团的发展理念一直是打造综合金融服务集团，并且其保险、信托等业务在国内一直处于前列，但由于我们国家对金融分业经营的监管，平安集团其借助国内金融行业里面最为成熟的银行渠道进行展业的夙愿一直难以实现。而另一方面，深发展业务区域至少有14个城市是平安银行业务尚未覆盖到的，这些市场是深发展成长最快的区域之一，而很多城市和地区同时也是平安寿险、产险、年金业务市场占有率居第一、二名的区域，这为双方提供了极大的交叉销售与协同效应空间。 未来平安可整合深发展和平安银行，大力发展银行业务。

　　有关人士指出，若收购成行，则平安综合金融架构的协同效应将会加快兑现。目前平安旗下保险业务有200万企业客户和4400万个人客户，分别约占工行的60％和20％以上。假设平安这些客户有50％转化为有效的银行客户，则以工行8.9万亿元存款为参照物，保守估计平安银行业务预计增加1万亿元存款。按深发展2007年0.75％的总资产收益率估计，预计平安净利润增加75亿元，EPS（每股盈利）大致增加1元。

　　再者，若收购成行，而中国A股上市的金融机构中就又多了一家资产规模超万亿的公司。按今年一季度两家公司公布的资产总额：平安7500亿元，深发展5200亿元，双方合并后合计资产规模将达1.27万亿元，在上市的11家资产规模超万亿的金融机构中排名第8位。从银行业务来说，平安银行和深发展相加也有6670亿元，接近华夏银行的资产规模，在上市的银行中排名第10。

　　马明哲也表示，此次交易如获得批准，将使得平安有机会与一家全国性大型商业银行实现更加深入的合作，包括更丰富的产品、更广泛的客户基础和交叉销售的机会，此项交易不仅将获得作为大股东的投资回报，也将进一步改善平安保险资金的资产负债久期匹配，优化资产组合结构，加强偿付能力和内涵价值的稳定性。

　　而对深发展而言，其增资如果于2009年底前完成审批并增资完成，深发展2009年底净资产增额为67-107亿元，其核心资本将得到极大提升。同时，中国平安现有的网络和优质客户资源亦将进一步提升深发展业务实力，这将有利于加快深发展公司银行业务及零售银行业务的发展，进一步提升其发展潜力。



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