主题：国金证券：一季度股票型基金净值损失22%

进入2008年，股市大幅下跌，基金也难以独善其身。一季度股票型开放式基金净值平均下跌22.58%，混合型开放式基金净值平均下跌20.81%，二类基金加权平均下跌21.98%。尽管20%的净值缩水幅度已经触动部分基金投资者的“神经”，挑战其“容忍限度”，但投资者也需要同时看到，基金净值缩水幅度低于同期上证指数跌幅12%，基金组合投资、专业管理下的风险分散能力得到体现。

　　在一季度市场的深幅调整过程中，大盘股调整幅度高于中、小盘股，国金大盘股指数一季度跌幅达到33.06%，中、小盘股指数跌幅则为30.33%和26.19%。在此背景下，选股风格侧重中、小盘股的基金的表现相对较好，如金鹰成份股精选基金、泰达荷银合丰成长基金等。另外，在市场宽幅震荡的环境下，对于市场节奏的把握以及结构性风险的识别成为影响基金间收益差距的重要因素，在此方面具有比较优势的基金产品表现相对较好，如东吴双动力、华夏精选、博时配置等基金。

　　混合型开放式基金的业绩差异则更多地体现在产品风险定位的不同。产品定位中低风险的基金表现相对较好，净值损失都相对较小，比如排名靠前的申万巴黎盛利配置、国联安德盛安心、华夏回报、泰达荷银风险预算、招商平衡、华安宝利配置等基金均属于这类范畴。不同风险类型品种在不同市场环境下差异化的业绩表现，也再度提醒投资者需要根据自身的风险承受能力选择适合的品种进行投资。



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