主题：钢材库存下降 钢铁股利润空间扩大

　　就在市场担忧钢材社会库存将持续上升之际，上周库存数据下降却表明市场需求仍较为强劲，这也刺激昨日钢铁股大幅走高。柳钢股份（601003，收盘价5.50元）早盘就被封住涨停板。钢铁板块涨幅排名两市第二。

　　钢铁需求仍强劲

　　国都证券行业分析师王招华告诉记者，6月8日到14日期间，社会经销商库存环比增加1.45％，其中长材库存增加2.22％，板材库存增加0.82％，其中螺纹和线材增幅分别为1.9％和3.5％。而这种社会库存上升的迹象是由于需求即将转变为淡季的一个因素，此前在2006年和2007年的5月底、6月初都出现过这种情况，社会经销商的库存都出现由降到升。

　　此前公布的5月份钢铁生产数据也表明钢铁产量在急剧增长，5月全国粗钢日产量为149.9万吨，较历史最高值仅低4％，而全国钢材日产量达到184.8万吨，又创下历史新高，在这样的背景下，市场不禁担忧钢价将会进行调整了。

　　然而上周的数据却出乎大多数投资者的预料，国内钢价保持上升势头，这也是连续第8周上涨，长材逆转此前跌势，中板以2.6％涨幅领先市场，冷轧、线材上涨均超过2％，热轧和螺纹都有不同程度的上涨。

　　此前社会库存的增加似乎只是昙花一现，上周社会库存下降1.7％，其中长材、板材分别下降1.5％、1.9％，业内人士认为，昨日钢铁股走强主要是由于受到钢材需求仍然较强的影响，这也部分消除了市场此前对钢价下跌的忧虑。

　　利润空间有所扩大

　　业内人士称，在产量维持高位的情况下，经销商降低库存的努力还是卓有成效的，从下游需求来看，5月汽车产销双双超过110万辆，连续三个月过百万，房地产5月开发投资额及商品房销售面积同比增幅均继续扩大，在这样的背景下，钢价的上涨得到了支撑。

　　国元证券（000728 ）行业分析师苏立峰认为，钢价的上涨扩大了钢材的利润空间，各大钢厂因此将受益。而国内钢材净进口的局面也有望得到改善，昨日财政部又下调了钢丝以及中小型钢的出口关税，后续仍有下调的空间，这些都将刺激国内钢材的出口。

　　业内人士认为，钢铁股表现主要是基于行业触底反弹的趋势预期，投资者可关注盈利弹性比较大、前期亏损较大的公司，如莱钢股份（600102 ）、三钢闽光、济南钢铁和柳钢股份等。另外，在国家对钢铁行业重组兼并将加快推动后，具有资源性的重组和整体上市类公司也值得关注，如酒钢宏兴（600307 ）、西宁特钢（600117 ）、邯郸钢铁（600001 ）等。


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