主题：机械行业：7月策略 内需拉动行业发展机遇


1.机械板块5月份市场表现较好

2009年5月份上证综指上涨6.27%，SW机械设备指数上涨7.58%，跑赢大盘1.31个百分点。

　　2.行业运行情况寻
1-4月机械行业累计工业总产值和销售产值同比增速分别为5.33%、4.70%，比去年同期分别回落23.70、25.26个百分点，但环比有所提高，增速分别比上月提高0.79和1.11个百分点。

　　5月份钢材价格持续上涨，不过展望后市，钢市难言乐观，预计后期机械行业成本压力不大。

　　1-4月机械行业累计出**货值完成3087.68亿元，同比下降22.77%，目前出口形势依然严峻。

　　3.前瞻性指标分析

1-4月，全国城镇固定资产投资同比增长30.5%，比1季度增速高1.9个百分点，今年以来固定资产投资的强劲增势对装备制造业形成了强大拉动作用；5月份制造业采购经理指数(PMI)为53.1%，比上月回落0.4个百分点，显示制造业仍处于扩张状态。

　　4.重点子行业分析


1,船舶工业 已由国务院审议通过的船舶行业调整振兴规划主要致力于解决国内造船行业需求不足、产能过剩和产业结构调整问题，我们认为该振兴方案将对造船行业的长期健康发展将起到积极作用，短期内振兴规划对企业盈利前景的影响还须看配套细则的出台.

自从我们在11月28日《中国造船行业-乘风破浪》行业报告推荐中国船舶以来，累计涨幅已达到57%，我们认为随着股价的上涨，A股造船股整体估值从低估到合理区间，在全球同行中处于估值的高端，反映了下游回暖和产业振兴政策利好预期，我们将中国船舶，广船国际的评级"买入"。

2,电力设备行业 虽然目前行业整体估值较高，且1月份出现一定调整，但我们认为，在金融危机尚未出现缓解的情况下，国家加大投资电网及新能源以刺激经济增长的举措就不会发生方向性的逆转。仍给予行业“谨慎推荐”评级，并维持5个重点推荐的公司：湘电股份。特变电工、金风科技、置信电气、东方电气，许继电气。

3.铁路设备行业未来两个月可能再度跑赢大盘。未来两个月市场整体反弹趋弱的背景下,我们预计铁路设备可能再度跑赢大盘,从行业内部来看,我们认为“货运顺周期、客运逆周期”的特征日益明显,即货车制造受经济危机正面冲击时,客运专线建设、动车组制造以及城轨地铁建设反而受到政府投资的保护。因此行业内部我们更看好受益客运专线建设和动车组制造的中国南车和时代新材，此外晋西车轴的投资契机在于5-6月份铁道部货车招标的重新启动。建议重点关注广电运通，远望谷，天马股份。时代新材。


4,工程机械行业 我们认为短期内政策影响已经反映在多数A股机械股的股价当中，不过我们依然首选买入徐工科技.三一重工、中联重科、华锐铸钢，中材国际，天地科技。

5,汽车行业 我们密切关注未来随着基建工程的陆续开工，重卡产业链的动向。在1月份的报告中我们提到08年4季度由于经济的回落、公路货运以及矿山使用需求下滑，重卡销量出现了大幅下滑，而这种状况很可能在09年二季度得到根本改观。我们预计重卡在09年二季度出现好转，关注相关上市公司潍柴动力(000338)，中国重汽，以及具有新能源车的一汽轿车及湘电股份。

6。军工行业 为完成我军机械化和信息化建设的双重任务，未来10~20年，国防开支将保持稳定增长趋势。而信息化和精确打击武器，作为重中之重，在整个国防开支中的比重将会越来越大。以中兵光电（600435）目前所从事的军品业务来看，主要都属于信息化和精确打击领域，这些高科技的核心业务和产品将长期确保公司未来的成长空间。另外，公司核心军转民产品也将给公司带来丰厚的利润。可以参见昨天博客中的部份个股面。

7。电子通信行业 我们建设以军工背景为前提的中兴通讯，歌尔声学，北纬通信，北斗星通等。

8。航空航天领域我们建议继续关注民用大飞机的西飞国际，军用飞机的洪都航空以及贵航股份；载人航天的中国卫星，火箭股份等。空港机场方面：川大知胜，威海广泰。


主力监测群重点推荐主力军介入个股:

中国船舶，广船国际，中兵光电,东方电气,金风科技,特变电工，湘电股份，徐工科技,三一重工，中联重科,柳工，山推股份，潍柴动力,宇通客车，中材国际，太原重工，中国重汽，天马股份，川投能源，中信通讯，歌尔声学，天威保变，海陆重工，西飞国际，川大智胜。

该贴内容于 [2009-06-24 18:35:50] 最后编辑

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