主题：下周机会个股VS风险个股

本周市场再次维持住了强势运行的态势，而且是再次不断创反弹以来的新高，表明短期多方向上拓展空间的行动还没有改变。不过需要指出的是市场这段时间的上涨，主要还是权重股的带动。除了消息面的刺激以及政策面的呵护之外，主要还是投资者对于经济以及上市公司基本面的良好预期。应该说截至现在为止，投资者对于经济运行的预期，已经通过了市场的上涨得到了一个充分的体现，但是基本面并没有发生太大的改变。因此市场继续上扬的基础以及动能都可能出现了减弱迹象，此外，市场本周运行过程中成交量的萎缩，也体现了市场的谨慎情绪。

在接下来的行情中，我们认为由于前期在经过大盘的持续拉升后，市场充斥着比较多的获利筹码，随着指数的日渐爬升，相信不久这部分获利筹码的稳定性在逐渐趋于降低，随之而来就是逐渐增多的回吐压力。这种套现压力在接下来的行情中极有可能不断对大盘的上行走势产生阻碍，进而使得目前大盘延续的连续强势上扬走势转入到震荡爬升走势，也就是说大盘的上扬速度很可能会明显趋缓。另外，考虑到下周新股就有两个开始正式发售，未来围绕着新股的炒作可能也将随时会展开，保守的投资者可以积极参与一级市场，在较为保险的市场中获得稳定收益。

下面，我们来看下未来可能有所表现的一些个股的情况，以及一些需要注意风险的股票，做个参考提示，希望在接下来的行情演绎中对大家有所裨益。

第一，进入7月份，大量的公司将要披露和预披露中报，这一期间前期累计涨幅不大，且业绩存在大幅增长的个股可以重点关注，机会相对比较多。

青松建化(600425)：近日公司发布2009年中期业绩预增公告，预计09年中期实现净利润与上年同期相比将增长100%以上。公司去年同期共实现净利润4823.55万元，每股收益为0.196元。公告称，公司业绩增长的原因是主导产品水泥的销量增加，主营业务稳定增长。山西证券研究报告称，新疆地区今年一季度气温较往年回升较早为项目开工创造了有力条件，3月初水泥销售已进入旺季，较往年提前近一个月。同时，公司位于和田地区2000t/d生产线和本部阿克苏地区的3000t/d生产线分别于08年6月和今年3月陆续投产，产能的增加和旺季提前来临促使公司销售收入的增加。目前，公司在建的水泥生产线为日产2500吨的克州和巴州建设2个项目，预计分别将于今年下半年和明年中期投产，届时公司产能将达到670万吨，产能扩张幅度42.5％，将实现公司制定的南疆沿铁路、高等级公路的新型干法水泥生产线布局的目标。因此，这样的公司未来业绩的不断增长也是有保障的，可以不断跟踪。

长安汽车(000625)：近日发布公告称，公司回购B股方案已获得国家外汇管理局和重庆市外汇管理局的批准，目前完成了所有回购B股事宜的审批手续，并且公布了《重庆长安汽车股份有限公司回购部分境内上市外资股(B 股)股份报告书》，可开始实施回购方案。

公司公告回购报告书后，即可实施回购方案。回购期限为：自股东大会通过本次回购股份的决议之日起12个月，如果在此期限内回购资金使用金额达到最高限额9.09亿港元或回购B股总量达到4.23亿股，则回购方案实施完毕，并视同回购期限提前届满。公告提示，如果公司完成回购4.23亿股的数量上限，则回购后控股股东南方汽车持有本公司的股权比例将从45.55%提升为55.64%。拟用于回购资金为公司自有资金。

国金证券研究报告称，通常回购股份是公司认为其股价已被严重低估所采取的稳定股价的手段，也可视作是一种变相的分红行为。回购股份被注销后，其直接影响是每股收益和净资产上升、大股东持股比例上升，对国内流通股股东而言是利好消息。目前这一消息还没有引起二级市场投资人的普遍关注，有心的人可继续留意。

天威保变(600550)：近日公司控股子公司保定天威薄膜光伏有限公司的非/微晶硅太阳能电池生产线近日顺利生产出第一批合格的太阳能电池组件。天威薄膜是天威保变的控股子公司，该公司注册资本36000万元， 天威保变持有其97.22%的股权。该公司于2009年3月开始进行设备的安装调试。

近日，天威薄膜设计年产能为46.5兆瓦非晶硅薄膜太阳能电池生产线已顺利完成设备安装和设备安全测试、厂务系统调试以及单机工艺调试。该生产线于6月24日开始进行第一次整线工艺整合，6月25日顺利产出了第一批非晶硅单结薄膜太阳能电池组件。这批太阳能电池组件的输出功率符合设计标准，初始光电转换效率8%左右。预计天威薄膜2009年实现产能8兆瓦。

中投证券研究报告称，天威薄膜是未来天威保变光伏产业的又一看点。从目前的项目进展来看，09年薄膜预计产出8MW，预计对于公司业绩没有贡献。不过该机构看好公司薄膜业务的发展，强大的技术研发团队和兵装雄厚的资金支持构成了公司薄膜业务成功的关键条件。成本方面，该机构判断完全规模化以后，公司薄膜的成本可以在1.2 美元/Wp 的水平。该机构看好新能源行业，高速成长期明确；该机构认为在新能源行业内业绩相对明确的上市公司为天威保变，虽然09年业绩贡献相对较小，但长期的明确性是存在的。从估值角度而言，该机构倾向于在业绩支撑下寻找安全边际，在存在安全边际的条件下寻找主题投资的催化剂。目前天威保变的估值水平依然处于可接受范围。该机构认为在新能源产业规划的催化剂因素下，公司股价依然有提升空间。我们相信在未来炒做业绩浪预期下，许多机构很有可能也将十分看重成长性这一条，而并非静态的业绩变化，因此这样的个股也可以留意。

第二，目前阶段需要留意的潜在风险股其实有两类，一类是连续近期拉高的个股，这短期风险加大是比较明显的，其二是有大量的解禁股票，并且其中的股东有十分强烈的兑现欲望的公司更应回避。

川大智胜（002253）：随着628.68万原始股本月23日解禁，35名自然人持有者的一举一动在很长一段时间内都将引人关注。“无论是从基本面还是技术面来分析，35名自然人存在抛售的动力。”已经有分析人士这样指出。

公司去年在深交所上市。招股说明书显示，2000年8月，川大智胜前身图象图形公司设立时，李永宁、杨家源、李毅等35人以现金方式出资约578万元获得628.68万股(含送配股)，占总股本的10.08%，每人持股数量从1.56万到114万股不等，目前市值约1.7亿元。9年过去，35位自然人投资收益近30倍！按照上市时的承诺，这些股份目前已经解禁。以目前27元/股左右的股价计算，若抛售这些股票，35位自然人中有20人可变身百万富翁或千万富翁。“无论是从基本面还是技术面分析，35名自然人的抛售动力十足。”西南证券分析师说，短期来看，川大智胜所面临的抛售压力较大。从股份持有者的角度来看，35位自然人持股导致股份过于分散，在当前的行情下，套现的冲动很大；此外，“前期在其他股票都普跌的情况下，川大智胜的股价一度被炒至30多元/股，虽然川大智胜在业内很有竞争力，但前期的暴涨已经透支了未来的上涨预期，其股价上行空间较小”；同时，川大智胜的动态市盈率高达77.2倍，这需要至少每年30%的利润增长速度才能支撑现在的股价。“但川大智胜现在的业绩很难达到”。

这35位自然人都是些什么身份？翻开川大智胜的股本结构可以发现，川大智胜诸多股东都与四川大学关系密切。公司董事长刘应明、副董事长游志胜、总工程师杨红雨等均在四川大学任教。而35位自然人股东中，川大智胜已故董事杨家源此前为四川大学计算机学院退休教师，其妻熊湘亦为四川大学物理学院退休教师。其他多位人士均是游志胜的科研团队成员。如今，35位自然人所持有的股份解禁，在这些人中，川大智胜已故董事杨家源之妻熊湘持股数量为114.3676万股，占总股本的1.83%，持股量居前述35位自然人之首。此外，其子杨力也持有38.1224万股。市场有消息称，他们母子两人若抛售，可套现4000余万元。招股说明书显示，2000年杨家源原始出资额为97.75万元。

海通证券（600837）：公司近日发布公告称，2009年6月29日将有249,852,342股有限售条件流通股上市流通。据悉，此次上市流通的有限售条件流通股股东为辽宁能源投资（集团）有限责任公司，持有海通证券股份的比例为3.04%。据悉，此次辽宁能源所持有股份解禁后，海通证券还有4,225,396,218股的有限售条件的流通股。占股份总额的50%多。其中，国家持有股份为4.7亿股，国有法人股为27.77亿股。其他境内法人股为9.78亿股。

而我们看到前期民生银行作为其战略投资人，则在25日公告称，截至6月22日，该行累计卖出海通证券股份3.8亿股，平均处置价格约为14.33元/股。至此，民生银行已经完成所持的海通证券股份处置工作。简单测算，民生银行为此获得的投资收益达54.45亿元，远高出市场此前46亿元左右的预期。因此，在这样的态势下，也很难相信未来下周一旦有限售条件流通股股东辽宁能源投资巨额股份解禁后不予以抛售，而一旦出现连续兑现，无论是在二级市场直接减持，还是在大宗交易平台上寻找新的接盘买家，都在一定程度上对公司股价带了负面影响。





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