主题：农产品：不测因素增多 带来决策困难

中共中央政治局常委、国务院总理温家宝4月5日至6日在河北考察农业和春耕生产时指出，中国的粮食储备是充裕的，中国人完全有能力养活自己。温家宝指出，现在看农业形势，不仅要看国内还要看世界；不仅要看今年，还要看长期。当前国际形势复杂多变，经济上不测因素日益增多，给我们带来了决策上的困难。

　　天相投顾：

　　1、根据美国农业部的数据预测，2007-2008年度全球粮食库存降到历史低点，小麦、玉米、大豆、稻谷等总体库存较2006-2007年度下降11.5%；产量上，虽然总体产量较2006-2007年度有小幅上升，但是由于需求增长速度更快，尤其是国际上生物燃料盛行加大了对农作物的需求（粮农组织1月份报告显示，生物燃料生产在近一段时期“吃掉”近1亿吨谷物，成为谷物市场重要消费源之一）。未来库存降低、供给偏紧，而在全球供应偏紧以及开发生物燃料需求下，各国也预期将纷纷采取关税措施控制本国农产品出口，所以我们判断2008年国际农作物价格将维持涨势。

　　2、2007-2008年度国内小麦、玉米、大豆、稻谷等总库存下降1.3%，从预测数据看，玉米、大豆、小麦等产量增产难度较大，而国内玉米、大豆、小麦等总体库存却下降为2000年以来最低。我国工业化以及城市化对耕地面积占用直接影响粮食供给，而工业带动下的需求却有增无减。另外，在农业本身“靠天吃饭”情况下，2008年“北旱南涝”的天气情况也为粮食增产带来了巨大压力。根据国家防汛抗旱总指挥部的数据，截至3月26日统计，全国耕地受旱面积2.91亿亩，比常年同期多7000万亩，为近5年来最严重的一年；其中作物受旱4910万亩，春播白地缺墒2.31亿亩，水田缺水1113万亩，有582万人、543万头大牲畜因旱发生饮水困难。受旱区域主要集中在东北、华北大部和西北的部分地区。而从政府调控上看，对国内相关农产品价格上涨，政府未必采取更严厉的措施来限制涨价（如近期发改委通过金龙鱼食用油提价申请)，而主要是加大对于农业的支持，保证供给，但是农产品的生产供给也需要一定时间，因此我们认为2008年国内农产品价格仍将维持涨势。

　　3、根据我们的测算，2008年全年翘尾因素为3.4%，我们假设未来月度新涨价因素与1、2月份持平，那么全年CPI涨幅将超过6%。考虑到生产资料价格进一步上涨预期以及今年粮食增收压力较大情况下价格加速上涨的可能，我们测算今年全年CPI涨幅在6.1%-6.5%之间。



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