主题：中国神华：煤炭行业龙头老大 前景看好


　　中国神华（ 601088）

　　中信证券（600030 ）：出口同比大跌，产销量同比增长；津港业务大增，火电发售量下降-2009年5月经营数据跟踪报告。业绩预测及评级：考虑公司2009年产量预计10％的增长以及下水合同价上涨10％-11％，我们维持策略报告中的判断：公司2009年合理市盈率水平20-22倍，预计公司2009/2010年EPS分别将达1.55/1.70元，对应PE 18x/17x，当前价28.05元，维持目标价34.10元和“买入”评级。

　　海通证券（600837 ）：公司是国内煤炭行业的龙头老大，公司的煤炭业务发展目标是五年后产量翻番，电力发展主要布局沿海城市以及坑口电厂，路港业务会提前配套。公司今后数年的煤炭产量将保持15％左右的符合增长率，2009年的煤炭综合售价同比会略有增长，成本同步增长，预计2009-2010年EPS分别为1.42元和1.57元。维持“增持”的投资评级。



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