主题：中央万亿力挺新能源发展

　国网智能电网规划曝光 清洁能源成首要着力点

　　在日前于青岛召开的国家电网年中工作会议上，国网首次拿出了智能电网的详细部署，清洁能源成为其首要着力点。

　　据了解，会议特别提出，全面掌握清洁能源发展的规划和布局，将建设统一坚强智能电网与清洁能源发展紧密结合。加快推进风、光储一体化示范项目，尽快制订风能、太阳能发电并网等相关标准规定。要积极推动建立电网与清洁能源统一规划、统一审批、协调发展的新机制，力争公司的相关技术标准成为国家标准。

　　国网内部对清洁能源做出了超出公开规划的大胆预计，“2010年和2020年，我国风电装机将分别达到3500万千瓦和1.5亿千瓦；太阳能发电装机分别达到100万千瓦和2000万千瓦；核电装机分别达到1050万千瓦和8600万千瓦。到2020年，风电、太阳能发电、核电装机将占电力总装机的16%左右。”

　　而现有电网的资源配置能力远不能适应清洁能源大规模接入、远距离输送和大范围消纳的需要。此外，清洁能源带来的系统调峰问题、分布式电源接入问题、有关电价机制问题、相关标准制订问题等也是很大的难题。据了解，国网总部已专门成立了智能电网部，统一组织开展相关工作。

　　另据国网内部人士透露，特高压骨干网架的加快建设和电网智能化的加快实施，使电网建设的任务更加繁重。各类能源基地的大规模开发、电源建设的持续加快，进一步增加了电网建设的艰巨性。由于特高压和智能电网的需要，今后几年，预计每年电网投资都将在2000亿元以上，开工、在建和投产的规模都很大。

　　据了解，国网为加快建设统一坚强智能电网，将以特高压、区域和省级主网架、城乡电网建设为重点，协调推进各级电网建设。优先解决供电紧张地区的输配电“瓶颈”问题，保证各类大型能源基地特别是清洁能源基地的送出需要。

　　其次，在建设管理体系上，国网总部履行投资决策主体职能，原则上网省公司按属地化原则负责建设本地区电网项目。国网交、直流建设公司负责组织交流特高压示范工程和重点工程、±660千伏及以上直流工程建设。

　　值得注意的是，国网提出，将结合现阶段网架结构频繁变化等情况，深入开展交直流混合大电网安全稳定机理和智能控制策略研究，保证电网结构和运行方式的合理性，实现安全评估动态化、运行控制自动化和机网协调最优化。这是其首次在具体业务层次上提出智能化举措。抢筹智能电网 国家电网规划工作加快进行

　　被认为是经济发展新引擎的智能电网有望加速推进。本报记者获悉，继今年5月提出建设智能电网后，国家电网的规划工作正在加快进行。

　　7月11日，国家电网公司年中工作会议专门就建设坚强智能电网开出了具体时间表：2010年前，完成发展规划的制定，开展关键技术设备研发和试点工作;到2015年，在关键技术和设备上实现重大突破和广泛应用;到2020年，全面建成坚强智能电网。

　　南方电网公司也于近日召开了领导班子智能电网碰头会，表示要进一步研究把握智能电网的实质内容，结合实际研究制订方案，推进智能电网建设。

　　虽然这个“新东西”还不为大多数人所知，但两大电网的规划行动正已经被“先知者”视为世纪机遇。目前包括企业和地方政府都在提前布局，争取赢得先机。

　　近期，看似与智能电网相关的电气装备公司股票一波又一波走强。有消息称，智能电网的建设，可能耗资4万亿之巨，但国家电网人士表示：“这一数据有夸大嫌疑。”

　　初步计划出炉

　　据国家电网新闻处负责人介绍，国家电网已针对智能电网建设专门成立了智能电网工作部，负责智能电网建设相关重大问题的组织领导工作。

　　6月中旬起，智能电网工作部已陆续与国家电网旗下几大主要科研院所的专家接触，其中包括中国电力科学研究院、国网公司电力科学院、国网北京经济技术研究院和国网信通公司。

　　而智能电网的前期工作还涉及制定智能电网标准体系。据悉，目前该工作由中国电力科学研究院已着手牵头制定，而上述其它科研单位的相关专家也有参与。

　　此前曾有消息指出智能电网标准体系将于本月底面世，但参与了智能电网标准体系研究工作的中国电力科学院副总工程师白晓民在接受采访时表示，技术标准体系初步结论性文件要到年底才可出台，而最终的结论性文件的出台则可能要等到明年。

　　而国家电网一内部人士指出，技术标准体系可能也会与国际合作最终形成国际标准。据悉，近期国家电网公司将筹备国际智能电网研讨会，以加强与国际在智能电网技术合作。

　　按照国家电网最新规划，建设坚强智能电网的阶段性目标是，2010年前，完成发展规划的制定，开展关键技术设备研发和试点工作;到2015年，在关键技术和设备上实现重大突破和广泛应用;到2020年，全面建成坚强智能电网，使电网的资源配置能力、安全水平、运行效率，以及电网与电源、用户之间的互动性显著提高。

　　据本报记者了解，国家电网还专门就智能电网今年下半年的工作开具了7个方面详细计划，主要包括智能电网试点等一系列基础工作。

　　本报记者同时获悉，南方电网目前也在加紧智能电网计划的制订和技术的研发。目前已建立公司智能电网研究联席会议制度，定期召开联席会议。而为深入研究智能电网技术及其在南方电网的应用目标和实施路线，南方电网日前还成立了智能电网技术研究工作小组。

　　抢筹智能电网

　　相比于5月份特高压会议，此次刘振亚在年中工作会议上更细化了智能电网各阶段的任务，明确提出2015年关键技术和设备将得到广泛运用，这被认为是利好国内几大电力设备生产商的重要消息。

　　7月13日，相关“智能电网”股也集体飙升。其中，平高电气(600312.SH)涨停、许继电气(000400.SZ)上涨9.18%;思源电气(002028.SZ)上涨6.73%;特变电工(600089.SH)上涨6.48%……

　　上述国家电网新闻处相关负责人告诉本报，目前智能电网的科研工作主要与各科研机构合作开展，相关电气装备企业也有参与。

　　5月份智能电网建设规划提出后，国电南自专门设置了智能电网工作小组，开始研究智能电网的技术方向，据悉在资源投入上已大力向智能电网倾斜。而不少外资企业也已加入到中国智能电网的研发中。据本报了解，尽管此前很少介入中国电力自动化领域，但GE和ABB已加紧在电力设备和智能元件方面与国家电网等企业展开合作。

　　ABB(中国)有限公司副总裁兼首席技术官柯廷安博士表示，ABB看到中国政府正在越来越重视可再生能源、高速列车、水处理等行业的发展，这些也非常符合ABB在中国的研发重点，而智能电网也是ABB正在关注的研发方向。

　　而各地方政府也加紧加入“切蛋糕”行列，其中福建省计划投入120亿元建设福建海西智能电网。在《海西电网中长期发展规划》中，福建提出构筑以一千千伏高压电网为支撑、五百千伏超高压电网为主干的海西坚强智能电网。据悉，继总投资2.8亿元的闽北首座500千伏变电所五月投入运行后，投资2.25亿元的福建500千伏大环网最后一站——龙岩卓然变电所也将于今年9月底建成。

　　而江苏省扬州市经济开发区计划投资25亿元，打造占地面积6000亩的智能电网产业园区。近年来，扬州热衷于发展太阳能光伏等新能源产业，并参与了今年国家的“太阳能屋顶计划”，首批上报“屋顶发电”装机容量30多兆瓦。

　　智能电网的建设将引发新一轮电网建设投资潮，但到底能拉动多大投资?此前，有消息指出，到2020年智能电网总投资规模将达到4万亿。

　　具体为今明两年的投资约1600亿元，这些钱将重点用于开展“坚强智能电网”发展规划工作，制定技术和管理标准，开展关键技术研发和设备研制，及各环节试点工作; 2011年至2015年为规划的全面建设阶段，此阶段投资约2万亿元，初步形成智能电网运行控制和互动服务体系，关键技术和装备实现重大突破和广泛应用。

　　2016年至2020年智能电网基本建成阶段的投资1.7万亿元，这一阶段将全面建成统一的“坚强智能电网”。

　　但据本报了解到，国家电网到目前对智能电网的投资总额并未能明淅。上述国家电网新闻处负责人告诉本报：“上述数额有夸大之嫌，即使将特高压电网建设算在内，也不可能达到这一数额，4万亿这一数额更接近于所有电网投资的总额。”(21世纪经济报道)
　财政力挺新能源发展

　　奥巴马政府力推新能源作为美国经济走出金融危机的动力，这一点和中国的选择不谋而合。新能源产业目前在中国受到前所未有的重视，金融危机在带来经济增长压力的同时，也给中国进行产业结构转型提供了机遇，而新能源的发展不仅是解决能源制约的长效手段，也有望成为经济复苏的引擎。

　　金融危机发生以来，政府通过一系列财政补贴政策的出台给新能源产业发展注入强大的动力。财政部副部长张少春曾表示，财政支持新能源发展是落实积极财政政策的重要内容。

　　去年11月，国家开始实行光伏电站补贴招标，启动了对光伏产业的扶持；今年一季度，“太阳能屋顶”计划出炉，财政将对三类太阳能光电建筑应用示范项目进行补贴；而酝酿中的“金太阳”工程将以更大的力度来推动光伏产业发展。正是在这一系列政策的支持下，太阳能光伏产业发展提速，太阳能发电成本也在不断创出令业内为之振奋的低价。

　　5月份，太阳能产品纳入家电下乡范围，消费者可享受13%的财政补贴；近日，财政部又印发补贴可再生能源在城市和农村地区建筑应用示范的方案，太阳能光热利用规模将进一步扩大。今年2月份，财政部等4部委在13个城市启动试点，在未来4年内将通过财政补贴推广6万辆节能与新能源公交客车。

　　近期财政对新能源的扶持无论从密集度和力度上都是前所未有的，可以预期，未来新能源产业的发展将“不差钱”。据了解，今年全国财政仅是对于可再生能源的预算安排就达到了100亿元左右，比去年高出60亿元左右。而国务院常务会议还决定以200亿贷款贴息的“真金白银”解决制约产业升级最核心的技术难题，包括大力发展风电机组关键零部件及核电关键设备、关键组件。

　　财政支持新能源的政策体系正在趋于完善和多样化，这些政策不仅勾画了新能源产业的发展未来，还将以实际的政策支持，推动新能源的大规模运用。

　　经过近年来的发展，中国新能源发展进程已经超过了原有规划制定的发展目标，例如风电。据了解，近年来我国风电装机容量每年都以100%的增速扩容，原有的《可再生能源中长期发展规划》和《可再生能源发展“十一五”规划》中，风电装机容量目标为，到2010年，全国风电总装机容量500万千瓦以上，而事实上，到2008年末，我国风电总装机容量已经超过了1000万千瓦。

　　为适应新能源的快速发展形势，有关部门近期酝酿出台新能源产业振兴规划，目前已经在国务院审核过程中。据介绍，该政策调整了此前的新能源发展目标，明确到2020年我国风电装机容量将达到1.5亿千瓦，这意味着从2009年到2020年12年间，全国风电装机将净增1.38亿千瓦，年均新增装机约1200万千瓦。

　　尽管财政补贴政策框架已经趋于完善，但与新能源需求息息相关的上网电价政策仍然“待字闺中”。诸多专家提出执行《上网电价法》将是新能源发展的最终出路，但在当前来看，新能源上网价格的确定还需要考虑更多的因素，包括电网公司利益、终端用户承受能力以及长远的电价体系等，因而是无法一蹴而就的。(中国证券报)

　估值压力制约新能源股反弹空间

　　今年以来，随着新能源政策密集出台以及市场人气大幅改善，新能源板块上演了一波疯狂炒作行情，龙头股孚日股份及拓日新能年初至今涨幅均超过180％。而5月份以来，随着大盘股行情的启动，新能源股价开始步入调整期。

　　分析人士表示，短线而言，对政策的憧憬以及游资炒作可能会推升该板块反弹。但在经历了上半年的疯狂炒作后，未来政策对该板块股价刺激的边际效应呈现递减态势，上市公司的业绩和估值反而将更受关注。整体而言，新能源上市公司利润并不乐观，因而该板块中长期风险较大。

　　估值大幅透支

　　据wind资讯统计，按照算术平均法计算，截至今年4月30日，新能源板块今年涨幅为73.89％，跑赢同期全部A股61.78％的涨幅。就个股而言，同期孚日股份、拓日新能涨幅分别高达150.83％及99.70％。5月份后，新能源股相继步入调整期。据统计，按算术平均法计算，5月份以来，新能源仅上涨14.03％，落后同期全部A股25.69％的涨幅，市场似乎从狂热逐步冷静下来。

　　长城证券分析师周涛认为，新能源板块的疯狂炒作，主要是受流动性推动及政策刺激的双重作用。今年以来，政府对于新能源（特别是太阳能）的态度发生了积极变化，从之前的“积极引导”提升为“战略高度重视”，也由此新能源政策进入了密集发布期。5月份以来，《新能源产业振兴规划》已开始酝酿出台，后续还可能有“节能环保产业振兴规划”、“低碳经济产业振兴规划”等相关政策出台。

　　不过，股价的大幅上扬也令该板块估值水平偏高，调整压力明显。从估值方面来看，据Wind资讯统计，按照TTM法计算，截至7月13日，新能源板块市盈率高达57.10倍，远远高于全部A股21.02倍；而部分新能源个股，如孚日股份、托日新能、长城电工等PE更分别高达187.99倍、181.63倍及160.75倍。

　　盈利状况不乐观

　　上周部分新能源股似乎重新开始遭受游资青睐，这一方面是基于政府正在酝酿出台的《新能源产业振兴规划》仍给市场较大憧憬；另一方面，自上周开始，市场风格成功转换，中小盘股接力上扬，在此背景下，预计游资肯定会借势炒作该板块。数据显示，上周五新能源板块有约9亿资金净流出，净流出较大的个股包括*ST能山、南玻A、天威保变、金风科技、特变电工、申能股份、风帆股份、川投能源、航天机电、宝新能源及拓日新能。因而，新能源板块的反弹幅度也可能较预期大幅减小。

　　中金分析师陈华表示，新能源板块在经历了2个月的调整后有望迎来新一轮上升行情，预计中期净利润同比增长超过50％的个股有金风科技、特变电工及东方电气；预计中期净利润同比增长0％-50％的有置信电气和国电南瑞。

　　中长线来看，一方面，在经历了上半年的疯狂炒作后，新能源政策刺激的边际效应呈现出递减态势。后续一系列的新能源振兴规划不仅不会给上市公司带来预期中的业绩增长，相反部分区域性振兴规划致力于上马更大的产能，这意味着投资新能源的总体边际收益率呈下降趋势，因而该板块的大幅调整不可避免。

　　另一方面，整体而言新能源上市公司盈利状况并不乐观。长城证券分析师预计，风机制造业的整体毛利率将持续走低，直至洗牌结束后形成寡头垄断格局。短期而言，一些高价订单将导致整机公司盈利预测虚高，但其业绩不具备可持续性，故看空板块股价走势。同时，新能源主要子行业多晶硅、电池片价格也均大幅回落，分析师预计目前A股光伏龙头的业绩将大幅低于预期。(中国证券报)




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