主题：中国石化：大摩调至大市同步　目标价7港元

　　摩根士丹利将中国石化<00386.HK>评级由“减持”升至“与大市同步”,指经营环境已改善,现水平估值被低估,相信已反映盈利下行风险,目标价由4港元调升至7港元,即2010年预测市账率1.3倍。



　　同时,将09/10年每股盈测上调26%/38%,至0.48/0.61元人民币,反映高油价影响及化工盈利较预期理想。基于目前成品价格,大摩估计油价每桶65美元中石化可达收支平衡,近期油价回软可支持股价跑赢大市。不过,踏入2010年会再面对油品涨价压力。



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