主题：天津港资源整合迈出关键一步 资本市场上演“蛇吞象”

7月15日，天津港发展控股有限公司（简称“天津港发展”）召开的股东特别大会上，天津港股份有限公司（简称“天津港股份”）的控股股东天津港（集团）有限公司（简称“天津港集团”）向天津港发展的香港全资子公司显创投资有限公司（简称“显创投资”）转让其持有的天津港股份951,512,511股国有股（占天津港股份总股本的56.81%）所涉交易事项，获得决议通过。以此为标志，天津港港口资源整合迈出了关键的一步。

　　今年3月16日，天津港（集团）有限公司与天津港发展及显创投资正式签署了《天津港发展控股有限公司及显创投资有限公司与天津港（集团）有限公司关于天津港股份有限公司上市公司国有股份转让协议》。4月2 日，天津港股份2009 年第一次临时股东大会也已审议通过了引入天津港发展的全资香港子公司显创投资为公司战略投资者。引进天津港发展的全资香港子公司显创投资是顺利完成这场"蛇吞象"资本游戏的重要平台。

　　据悉，本次交易实施完成后，天津港集团将通过其境外子公司持有天津港发展不低于51%的股权，成为天津港发展的控股股东，并获得约39.3亿港币现金；天津港发展将通过显创投资持有天津港股份56.81%的股权，成为天津港股份的控股股东。

　　本次协议转让完成后，既不影响天津港集团对天津港股份的实际控制人地位，也不影响天津港集团对天津港A股已做出的承诺的履行。今后，天津港集团将具备A股和H股两个融资平台，资本运作的灵活性和广阔性将进一步增大。

　　另据天津港股份有限公司消息，上述国有股转让事宜正在履行中国政府相关部门的审批程序，截止目前，尚未取得相关批准文件。

　　由于历史原因，天津港形成了在同一港区内存在两家港口业务运营主体——天津港股份和天津港发展的经营格局，天津港主要经营资产分属于天津港发展（H股）和天津港股份（A股）。这种经营格局影响到天津港未来整体战略发展规划的实施和产业升级及港口整体对外竞争力的提升。通过本次交易，将会解决历史遗留问题，减少内部竞争，有利于天津港的统一规划和管理，在整合港口资源及提高整体运营效率上，也有利于实现两家公司的规模经济和协调发展与共赢。

　　资料显示，天津港发展于2006年4月在香港联合交易所主板市场发行上市，是天津市政府在香港的红筹股上市公司天津发展（00882.HK）的分拆上市企业。天津发展的实际控制人为津联集团，后者为天津市在香港的窗口企业，是天津市商务委员会全资附属公司。2005年，天津发展设立天津港发展，将港口经营企业资产注入天津港发展。天津港发展于2006年4月在联交所上市，目前天津发展持有天津港发展约67.33%的股权。

　　据中国港口网资料显示，目前环渤海地区港口资源整合风生水起，各显神通：大连港领衔整合辽宁沿海港口资源，大连港集团去年定向增发收购锦州港，成为其第二大股东；河北省又大手笔整合省内港口资源，7月8日挂牌成立河北港口集团；山东省青岛港和日照港早年“联姻”成立码头公司发展集装箱，今年山东更强化省内港口合作联盟。面对周边港口的激烈竞争，天津港整合存在业务竞争关系的两家港口业务运营主体，既是大势所趋，也十分有必要，此次股权转让之后，天津港集团、天津港发展、天津港A股的三者关系更为顺畅和清晰，为今后实施更大规模的港口资源整合提供了基础和保证。



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