主题：午评（24）赌不赌下周一资金解冻？

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[B]我昨天的午评中提到用半仓参与盘顶（http://www.jrdao.com/topic-75329.html），昨天晚上利好扎堆而出，早盘直接高开，后在两油的带领下，快速冲高。[/B]上证综指开盘涨15点或0.46%，报3343点；深成指开盘涨80点，报13602点。至早盘收盘，沪指上涨46点 涨幅1.4%，报收3375点，深成指上涨87点，涨幅0.64%，报收13608点，盘中刷新了前期高点

[B]盘面来看，[/B]两油带动的资源类股上涨明显，市场冀与厚望的银行地产表现不尽人意，总的来说，石油，煤炭，保险，券商，旅游酒店表现出色，大幅拉动了指数，但钢铁，地产，农林，传媒通信服务跌幅居前，银行汽车处于震荡格局。姑值继续大幅上攻成交量进一步减少。

[B]综合来看，大盘已经连续两天缩量上攻，而且盘面基本被两油控制指数，赚钱效应并不明显，尤其是地产和银行的持续低迷震荡，可见后市并不乐观，香港今天盘面也受美国昨天大涨的影响而大幅高开后到目前为止出现回落震荡，总的来说，后续持续上涨的持续性并不乐观，持续缩量也表明资金入场意愿比较弱，虽然在下周初有巨额申购资金解冻的支撑，大盘短期内还不会回调，但持续性和赚钱效应并不乐观，超短线可参与博解冻资金的反弹，但应时刻注意风险控制好半仓附近操作！[/B]

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　二、要文解读

　　（一）中国建筑网上中签率超过网下 冻结资金1.85万亿

　　2009年7月23日，中国建筑A股IPO发行最终结果尘埃落定，

　　当日晚间，本报记者从有关方面获悉，此次中国建筑IPO发行网下和网上中签率分别达到2.61％和2.83％，最终确定从网上向网下回拨12亿股（本次发行总量的10％），网下和网上最终发行规模均为60亿股，据此计算，网上申购时只需约15万元即可稳中一手。

　　据当日晚间发布的有关数据显示，此次中国建筑IPO发行网下和网上中签率不仅明显高于以往上交所IPO中1.14％和1.03％的平均网下和网上中签率水平，其网上中签率的上升幅度更为明显，而且成为首只网上中签率超过了网下机构投资者中签率的大盘股。

　　[金融界简评]：新体制对网上申购设置上限、并且要求机构只能选择网上或网下一种方式申购的规定，令多数机构投资者不得不选择参与网下发行，从而避免了机构投资者与散户投资者互相争利的局面，打破资金为王的铁律，充分实现了新股发行制度改革的初衷。小盘股基本无法满足中小投资者强烈的一级市场需求，随着IPO数量的增加和大盘蓝筹股发行的次第启动，网上整体中签率水平有望进一步上升，中小投资者参与IPO的回报率也有望进一步提高。而这1.85亿也充分显示出了投资者打新热情的极度高涨。

　　（二）中共中央政治局会议：宏观政策取向不能改变

　　随着积极的财政政策和适度宽松的货币政策等各项宏观调控措施的贯彻实施，我国经济运行中的积极因素不断增多，企稳向好的势头日趋明显。

　　近日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝就当前全国财政工作作出重要批示：

　　财政部门认真贯彻落实中央关于应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展的一系列方针、政策和措施，为保增长、调结构、促改革、惠民生作出了重要贡献，取得显著成效。当前我国经济正处在企稳回升的关键时期，财政工作面临的形势仍然十分严峻。要继续坚定不移实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面落实“一揽子计划”，特别要加大对保障和改善民生的支持。要狠抓增收节支，坚决控制一般性支出，把有限的财力真正用到促进经济社会发展的关键领域，努力实现经济又好又快发展。

　　[金融界简评]：虽然以增加固定资产投资的方式，来维系“保增长”的大局，增加了长期经济运行的不确定性风险，产品过剩将成为未来经济所面临的最大问题，但就即期来看，以积极的财政政策来推动“保增长”，不失为一条便捷且见效快的途径， 这也是支撑短期股市行情不断创出新高的源动力。

　　（三）工信部：钢铁水泥船舶产能严重过剩

　　“我们说的产能过剩，不是一般意义上的产能过剩，而是指产能严重过剩。”

　　这是工业和信息化部总工程师、新闻发言人朱宏任在昨天工信部召开的“2009年上半年工业、通信业经济运行新闻发布会”上的表态。他重点提到了三个产能严重过剩的行业，即钢铁、水泥和船舶。

　　朱宏任指出，上半年，我国工业经济扭转了增速大幅下滑趋势，但影响经济运行的不确定因素较多，工业企稳回升的基础仍不稳固，除产能过剩矛盾外，外需不足仍是制约我国经济增长的主要因素，经济运行质量也仍有待提高。

　　[金融界简评]：中国去年年底提出的4万亿财政刺激政策中，有45％投向了交通运输、能源建设、安居保障工程和灾后重建等方面，虽然在一定程度上刺激了经济的企稳回升，但盲目投资以及结构或体制上的问题，给钢铁水泥等行业带来了产能过剩的隐患，在外需没有恢复，而内需暂不能消化如此多的产能时，供大于求的现象应运而生。虽然目前来看，我国经济有向好的趋势，但产能过剩仍然是危机的“症结”，而具体到钢铁等具体行业，如果过剩的矛盾没有得到很好解决的话，行业利润可能会更加局促，可能会严重影响经济的全面恢复。

　　（四）吴晓灵：信贷投放已偏离适度宽松政策

　　“上半年货币信贷执行情况偏离了适度宽松的货币政策，如果继续按照现在的速度进行投放，肯定会有通胀压力”

　　“中国现在的利率水平已经高于国际市场，再通过利率手段控制商业银行的贷款扩张是不现实的，这会导致热钱进一步流入”

　　全国人大常委会委员、财经委副主任吴晓灵昨日(22日)在出席最新一期中欧陆家嘴（600663行情,爱股,资金）金融家沙龙时指出，上半年货币信贷执行情况偏离了适度宽松的货币政策，除了将加大通胀压力，还将导致经济结构进一步恶化，甚至导致政府信用的过度透支。在吴晓灵看来，经济的复苏要靠经济结构调整和经济内在发展动力的启动，不能靠信贷的巨额投放。以下为吴晓灵观点全文：

　　[金融界简评]：下半年继续执行宽松的货币政策已是定论，而货币政策将会有所微调亦是业内共识，但究竟采取哪种方式还需要央行，在适当的时机予以“定调”。所以，作为央行的原副行长，吴晓灵的“上调存款准备金率”暂时只能看作是学术观点。

　　（五）7个多月净值平均增长90％ 指数型基金开始疯狂扩军

　　本周一，工银瑞信上证央企ETF基金正式对外发行，这是时隔两年之后，ETF基金在A股市场上的重新亮相。周三，两只增强型指数基金同时获得发行批文，分别为中银基金公司旗下的中证100增强型指数基金和国海富兰克林旗下的沪深300增强型指数基金。而下周二，有着管理指数基金丰富经验的易方达基金也将发行另一只指数型基金——易方达沪深300指数基金。无论是获批还是新基金发行，指数型基金正在呈现一种“加速度”趋势。

　　而据知情人士透露，目前仅排队等候证监会发行批文的指数基金已超过20只。指数型基金如今已成为大中型基金公司的必争之地。

　　[金融界简评]：从一天之内，2只指数基金同时获得发行批文可以看出，场外资金进场的速度在进一步加快，场内资金非常充裕。此外，在沪深300指数基金大扩容后，中证100指数基金有望迎来一轮“扩容潮”。

华福证券：注意3370点附近的压力

周四市场继续震荡走高，但A股市场的压力已有所显现，量能日趋萎缩，虽然盘中很多个股涨幅强于大盘，但交易性机会减少使市场短线面临一定压力。

预计在3370点之前，市场通过板块轮动来震荡上行，今天大盘仍将继续上涨，不过应注意3370点附近的压力。建议投资者谨慎操作。


申银万国认为：从估值角度来看，市场仍有一定的泡沫成分，但短线热点依然较多，操作上投资者可继续顺势而为，保持短平快原则。建议密切关注金融、地产等大盘蓝筹股以及煤炭、化工、电力等中游行业的投资机会。

山东神光表示：在市场蓝筹板块轮动的支撑下，指数维持强势攀升的走势是近期的常态，屡创新高，而且盘面的热点纷呈也增加了赚钱效应，有力吸引场外资金的介入。在本轮行情的大趋势没有出现逆转的时候，建议投资者，短线高手不妨追逐热点，普通散户则可以持股待涨，对于短线的震荡要有心理准备，但是不要盲目恐慌。

沪指午盘上扬1.40％ 板块轮动效应支撑强势格局
财华社
　　今日两市股指午盘上扬，石油、煤炭股领涨；上证综指前市高开高走，午盘涨1.40%，报3375.16点，盘中高点3376.46点再创年内新高；成交人民币1010亿元，较昨日有所萎缩。盘面看，煤炭股领涨，业绩不错的个股及有资产注入等利好消息的个股活跃，石油、券商股上扬，中国石油(601857-CN)涨4.50%。传媒、汽车股跌幅居前，有色金属、钢铁、银行及地产股多疲软。深证成指午盘涨0.64%，报13608.70点。有分析师指出，中央表态要继续实施适度宽松货币政策、新基金不断批出，均提振市场人气，板块轮动效应推动大盘保持强势格局；目前继续看好资源等上游行业及化工等中游行业。

股指翻倍再创新高 大盘后市剑指何处
金百灵投资
早盘A股市场在外围市场企稳以及货币政策得以延续等诸多信息的叠加，A股市场出现了高开的格局，其中上证指数以3343.76点开盘，向上跳空高开15。27点。随后因抛压渐增，尤其是地产股有所调整，故上证指数一度走低至3339.2点。但想不到的是，由于有色金属股、煤炭股、煤化工股以及券商股等品种的强劲走高，尤其是中国石油的爆发式涨升，使得上证指数迅速拓展弹升空间，最高摸至3376.46点，大涨46。67点或1.4%，成交量为1010.5亿元，依然保持着活跃的态势。


对于早盘A股市场的走势，业内人士认为有两个因素，一是权威媒体刊登信息称“中共中央政治局会议指出保持宏观经济政策的连续性和稳定性”，这就意味着适度宽松的货币政策与积极财政扩张政策有望延续，也就意味着A股市场的资金流动性格局仍然有望延续，这对于证券市场来说，无疑是一个积极的利好，不仅仅化解了前文提及的政策面分歧所带来的做空能量。而且还意味着支撑今年以来弹升行情的驱动力依然乐观。二是指标股的贡献，在指数型基金频频发行的大背景下，A股市场短线仍有望延续着强势。如此来看，短线A股市场仍有望延续着强势，建议投资者可持股待涨。