主题：中银国际称华邦制药短期业绩增长缺乏爆发力

中银国际今日发布投资报告，基于华邦制药(002004-CN)是国内维甲酸类药品最为齐全的生产厂家，在国内银屑病用药市场处于领先地位，依靠产品不断更新换代来保持收入持续增长，同时积极向抗过敏、抗真菌、激素等其他皮肤病用药领域延伸，左旋西替利嗪(迪皿)增长势头良好。抗肿瘤药左亚叶酸钙也有望获得生产批文。

报告称，子公司汉江药业和胜凯科技是公司原料药发展平台。汉江药业拥有先进的生产设备和丰富的原料药出口经验。公司正逐渐将自身的原料药品种转移到汉江药业，稳步推进原料药向海外规范市场出口。

报告指出，公司长期关注旅游行业，持有丽江玉龙雪山旅游开发有限公司20.21%股权，今后还会积极寻求对资源性旅游项目的获取。

还表示，公司于07年底参股北京颖泰科技公司，获得其22.74%股权。颖泰是一家高速成长的出口型农药生产企业，年净利润7000余万元，带给公司的投资收益十分丰厚。此外，公司还通过汉江药业持有西安杨森3%股权，每年可获得1000余万元分红。虽然公司已在皮肤病医药用药市场确立了竞争优势，但在OTC、原料药以及其他疾病用药领域还未取得突破性进展，而且公司拟定的股权激励行权条件也不高，短期业绩增长缺乏爆发力。目前股价对应约09年29倍市盈率，已基本反映了公司的行业地位和成长性。该股今日收跌0.08%，报收23.98元。







【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。