主题：二季度国内并购市场从低谷复苏

□中国平安收购深圳发展银行30%股份是今年已宣布最大的内资并购交易
　　昨天，普华永道最新分析报告显示，2009年第二季度中国并购市场（包括港澳地区）较第一季度的低谷有所复苏。尽管外资并购仍然低迷，但已宣布的二季度境内投资数量已从第一季度的616宗上升到811宗。境内投资活跃的主要因素是政府一系列的经济刺激措施增强了投资信心，并持续支持产业整合，比如水泥、钢铁和金融服务业等行业。
　　境外投资者并购活动衰减
　　受全球经济危机的影响，2009年上半年并购活动较去年同期有所下降。并购活动中降幅最大的是境外战略和财务投资者。普华永道中国并购服务合伙人叶长青谈到，年初的时候，许多外资企业对全球预期不明朗，导致并购活动搁置。受信贷危机导致的融资困难，2009年上半年，境外财务投资者宣布了12宗投资交易，而2007年和2008年每6个月的平均投资项目达到38宗。
　　普华永道中国并购服务合伙人王晓刚对记者表示，随着越来越多人民币基金的成立，境内财务投资者的投资活动保持着良好的增长趋势，现已超过了境外财务投资者。
　　境内财务投资者活动频繁
　　今年已宣布的最大的内资并购交易是中国平安收购深圳发展银行30%的股份，交易额为32亿美元。2009年上半年，已宣布的海外并购交易量从去年同期的59宗增加到65宗，交易额达到147亿美元，超出去年同期交易额的三倍多。其中最主要的交易是中石化收购瑞士石油公司Addax，单笔交易额达到89亿美元。其中，2009年第二季度中国大陆（不包括港澳地区）的海外投资交易额达到108亿美元（2009年第一季度交易额为39亿美元），交易数量增长17%。已宣布的交易中，40%的目标公司是澳大利亚公司。这由于中国金属行业公司拟通过并购控制铁矿石资源，以防价格进一步上涨。
　　大多数海外投资交易集中在传统行业，比如石油天然气、采矿和金属行业。除此之外，制造业亦有海外并购交易发生。比如上海电气印刷包装机械集团在美国收购高斯国际公司（GossInternationalCorp）的股份，以及在日本收购秋山国际（AkiyamaInternationalCo.）50%股份等。
　　中国赴海外投资仍面临阻力
　　展望2009年下半年，并购交易活动预期维持或略高于第二季度水平。叶长青表示，由于境外战略和财务投资者仍持谨慎态度，境内并购交易活动将占主导地位；不过，投资者现有的项目储备量仍处以低点，即便市场开始恢复，能完成投资的项目也不多，所以外资并购需到2011年才能恢复到2008年的水平。他还认为，海外投资将继续受到关注，但从中铝未能成功收购力拓中可以看出中国赴海外投资仍面临阻力。

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