主题：晨讯精选与点评（8月3日）



1)证监会向105家企业发出创业板申请受理通知书

新浪财经讯：7月31日下午消息，中国证监会周五公布创业板申请和受理情况。截至7月31日，已有111家企业报送创业板发行申请文件，证监会已向其中的105家企业发出受理通知书。

据投行人士透露，证监会今日下午四点开始向各家公司和保荐机构发送创业板申请受理通知。新浪财经下午从各种渠道获悉，华谊兄弟、杭州宋城、同大海岛三家公司已经收到了创业板受理的通知。不过因为创业板信息涉及到众多上市公司，信息比较敏感，所以各家公司目前必须保持缄默。

【点评】申请创业板发行企业111家，证监会受理有105家，受理比例之高，超出市场预期。这说明：其一，管理层对创业板非常重视，初审门槛并不很高；其二，第一批申请登陆创业板的企业高科技含量较高，资产质量较好；其三，这么多家通过初审，向目前主板市场发出信息，那就是目前A股市场已经严重泡沫化趋势，第一批上市家数可能较多，给过热的股市降温。创业板的推出，除了能为科技型中小企业提供重要融资便利外，还可以借助创业板将泛滥的流动性部分地导入实体经济。创业板的推出有望激发“全民创业”的热情，通过创业板的财富示范效应，激活全民创业的意识和热情，有利于推动中小企业群的滋生与壮大，做大第三产业，有利于向国家提出的“调结构”目标迈进。目前，中国式的创业板是经过改良后，需要前期更严格审核和拥有健全高效的退市机制，防止“鱼目混珠”的过度包装现象发生，这也将考验管理层的智慧。105家公司通过初审，必会在市场掀起创业板“挖金“热，相应受益的创投概念股和券商板块会再度受到市场资金追捧，但整体市场可能因此消息而出现波动或提前降温。建议关注创投概念股和券商股，如电广传媒、大众公用、钱江生化、衫衫股份、中科英华、紫江企业、鲁信高新等。（该消息为宏观与板块利好，市场中性偏空）



2)7月发电量增速望达5%

上海证券报：电力行业权威人士7月31日对本报记者表示，综合7月全月看，单月发电量增速有望达到5%左右，高于6月份3.6%的同比增速。这表明经济企稳回升的势头已经确立。这位权威人士认为，7月单月，沿海发达地区用电量大部分保持同比增势，不过，高耗能地区用电量同比增长依然缓慢，一些高耗能地区增速依然为负。以上人士认为，全年发电量增速有望由原来预期的3%以下上调至4%左右。

【点评】7月上旬全国日均发电量同比增3.02%。7月中旬发电量同比增长7.91%，达到2月份以来新的高点，7月中旬发电量环比再创新高。全社会用电量是国内经济走向的晴雨表，用电量增加说明国内经济持续向好，而沿海发达地区用电量大部分保持同比增势，则表明沿海外向型经济得到复苏，国内出口状况有所回暖。由于去年下半年基数较低，而经济复苏形势高于预期，今年下半年，全社会用电量还会继续增加，而发电量增加，也表明发电企业业绩得到保证，建议继续关注电力板块。（该消息为宏观与行业利好）



3)交通银行报告预测三季度GDP增速将达9%

新华网北京8月1日电：交通银行研究部１日于此间发布的报告指出，下半年中国经济增速回升的势头将得以延续，并将进一步加速，预计三季度GDP增速将达到9%。报告认为，由于近期价格仍处下行通道，通缩压力仍然存在，年内不太可能形成明显的通胀压力。报告预计三季度我国CPI、PPI仍将延续负增长，但降幅将趋于收窄。CPI同比增幅在四季度有望转负为正，而PPI由负转正可能延迟到明年初。

【点评】尽管央行“微调”货币流向和结构，控制信贷资金规模，下半年信贷的绝对增量会明显下降，但上半年年7.36万亿的历史性信贷规模还有一定的惯性，使全年市场资金的流动性得到保证，再加之受政府投资项目继续投放、项目资本金比例调整、房地产市场持续回暖等因素的推动，以及国家保持政策的连续性与稳定性，货币政策的大方向不会改变，央行货币政策的“适度宽松”，是通过公开市场操作、窗口指导、风险提示、规范信贷行为等方式进行灵活微调，预计下半年信贷余额仍将保持一定增速，全年新增人民币贷款达到９万亿至10万亿元，这对经济增长将起到促进作用，全年GDP保八没问题。至于市场担忧的通货膨胀预期，目前还不会发生，这是去年的同期CPI与PPI基数较高所致，去年8月份的PPI高达10.1%，出现通胀可能在今年底与明年上半年，通胀的来源是输入性和自身流动性，及消费增加所致，但只要不是通胀过度，适度的通胀反而对经济的发展有利。（该消息为宏观中性偏好）



4)保监会：保险资金投资股市还有很大余地

中国证券网：保监会主席助理、新闻发言人袁力31日在保监会例行新闻发布会上表示，目前对于保险资金投资股市占比的规定本身就留有很大余地，各公司可依据自身情况灵活掌握，保监会不会过多干预。袁力透露，上半年保险资金已实现投资收益为3.44%，比一季度的1.4%提升了2.04个百分点。他称，目前保险行业总体偿付能力充足，财务和经营稳健。

对于保险资金投资渠道的拓展，袁力透露，“最近国务院也批准了一些保险资金渠道拓宽的相关内容”。至于市场关心的保险资金投资未上市公司股权的细则，袁力称目前保监会正在制定统一的股权管理规定，一旦完成，将会尽快出台，并予以实施。

【点评】从保监会官员的上述讲话中，透露出一个信息，那就是险资还有很大余额直接投资股票或基金，因为今年全年有1.1万亿保险资金需要配置，接近资产存量的30%，保险机构面临较大的投资压力。根据相关规定，保险公司投资资本市场，以股票的形式投资比例是控制在10%以内；也可以通过证券投资基金向资本市场、股票市场投资，但是比例是在15%，目前这个比例留有很大的余地，因为截至6月末，保险资金运用余额3.37万亿元，其中证券投资基金2284.5亿元，占6.8%；股票含股权占3317.9亿元，占9.8%。从数据可以看出，险资至少投资证券投资基金还有很大空间，如果险资入市，将为目前市场提供充足的资金流动性。（该消息为市场利好）



5)31家公司排队等上市 预计发行35.71亿股

南方报业网：7月15日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会2009年第48次会议通过了安徽鑫龙电器股份有限公司的首发申请,自此,停滞了将近10个月的新股首发申请重新启动,A股市场的融资功能全面恢复。截至7月30日,Wind数据统计显示,A股目前共有31家拟上市公司已经通过证监会审核等待上市,拟发行股本总计达35.71亿股。

【点评】上半年市场资金充裕的流动性，有大量是资金流入了房地产市场和证券市场，引发了市场资产价格“泡沫”的争论。但是为了巩固经济复苏的基础和为下半年经济持续发展提供有利的外部环境，管理层已经多次重申宽松的货币政策基调不变。那么就目前有效的控制证券市场价格泡沫的手段就是增加市场供给，同时通过IPO途径将流动性注入到实体经济，应该说是“一举两得”的有效途径，也给目前狂热的市场降温。因而，我们注意到，近期管理层利用市场化手段，加大了市场新股供给，加快了新股发行节奏，还有31家新股整装待发，目前就看市场狂热程度如何，决定下一步新股发行速度如何，一旦提速，市场资金压力骤增。（该消息为市场中性偏空）



6)铁矿石破100美元 钢企扭亏为盈

新华社：自7月份以来一直处于快速上涨通道的铁矿石现货价格7月31日终于突破100美元/吨大关。据联合金属网提供的最新数据，7月31日品位63.5%的印度粉矿到岸报价为98-101美元/吨，较5月时上涨了50%以上，创今年以来的新高。同时，中钢协发布数据显示，71户大中型钢铁生产企业，上半年实现主营业务销售收入9550.3亿元，同比下降28.07%；实现利润17.25亿元，同比下降98.32%。

【点评】进入7月份以来，铁矿石现货价和国内钢价的轮番上涨成为市场关注的焦点，但是矿价没有如2008年那样疯涨。矿价和钢价本来是互相影响、互相拉动的关系，以目前的情况看，国内钢价对矿价的拉动作用更为明显。随着国内投资需求增速，在矿价小幅上涨时，钢材价格连续大幅上涨，从而出现钢企的扭亏为盈。后续钢企的盈利能力还是主要取决于铁矿石谈判的结果。（该消息为行业利好）



7)白酒消费税调整 贵阳茅台酒货源紧张价格不一

新华网：8月1日是白酒消费税调整方案正式实施首日，记者走访贵阳市部分高档白酒专卖店和超市后发现，目前专卖店内贵州茅台酒和五粮液等高档白酒暂无涨价现象，但茅台酒普遍货源紧张，有的超市已有提价迹象。

【点评】本次白酒消费税的调整方案亮点在于针对“从价税”改变白酒征税的税基,增加征税项目,弥补了过去单纯“从量计价”的不完善。本次从价征税击中白酒高利润的要津,理论上如果白酒企业不提价或者定价能力不强，企业的盈利将直接遭到税收削减。但是目前从市场的情况来看，一些被消费者认可的品牌，消费税出台后，酒厂提价的可能性较大，成本转嫁到了消费者身上，这可能完全覆盖了消费税影响，其行业业绩没有受到影响。所以可适当关注白酒行业当中具有一定品牌效应的龙头企业，如五粮液等。（该消息为行业中性偏好）



8)中国制造业采购经理指数７月份继续微升

新华网北京8月1日电：中国物流与采购联合会1日发布调查数据显示，7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为53.3%，比上月微升0.1个百分点。

【点评】在成熟市场，最为关注的经济指标，一个是就业率，另一个就是PMI，这二个指标的高低往往影响股市的走势。而我国证券市场正在走向成熟，开始对这二个指标，特别是PMI非常关注。制造业PMI是一个综合指标，由新订单、生产、存货和产成品库存等12项指数组成。PMI指数高于50%，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。中国的PMI已是连续5个月站稳在50%之上，这充分地表明中国经济运行正在继续保持回升态势，经济向好的势头没有改变。（该消息为宏观利好）



9)1.62万亿保证金屯兵股市

广州日报：7月31日，上证综指暴涨90点收复3400点关口，并创近两个月以来的最大单日涨幅。截至目前，大盘月K线已经是七连阳。伴随股指不断飙升，热钱、储蓄等各路境内外资金蜂拥而至，股市保证金余额也猛增至1.62万多亿元，显示场外资金入市速度正在加快，这也令机构对A股形势的判断普遍乐观。

【点评】目前，股市按市场人士的话讲是“人傻钱多”，市场资金流动性充沛程度超出了市场想象，这是推动大盘上涨的主要因素，即便开始央行发出货币“微调”信号，甚至出台防止信贷资金流向股市和房市的二个暂行管理办法，但依然没有阻止资金进入市场的热情，这一点从7月29日大盘历史天量暴跌，其后二个交易日又被资金快速推起就能看出。7月份共有16只基金结束募集，总金额超过500亿元，创去年来单月新基金募集金额新高，在29日的大跌中，机构资金借道ETF快速入市“抄底”，深100ETF实现近2亿份的净申购，创下该基金自成立以来最高单日净申购纪录；二季度我国外储增加超过1700亿美元，增量是一季度的23倍，境外热钱还在不断流入；再加储蓄搬家流入的资金。A股市场至少目前看还“不差钱”。但是，正因为市场“不差钱”，股市上涨过快，有可能导致管理层加快新股发行节奏，用市场化手段来抑制股市出现的“泡沫”。因而，下半年市场仍存在一些不确定性因素，包括政策走向、上市公司业绩、“大小非”不断加大减持力度、A股市场扩容速度等，市场资金压力将逐渐显现，这一点应引起投资者注意。（该消息为市场中性偏好）



10)7月主力资金逢高减持近千亿元

上海证券报：来自大智慧超赢数据的统计显示，在A股市场加速上扬、股指迭创新高的7月，主力资金减仓力度也达到了年内新高，净流出957亿元。分析人士指出，“大小非”股东、去年低位建仓的基金、保险资金、QFII等机构投资者套现可能性大，密集发行的新基金“托市”效果显著。其中7月20日至31日的最后十个交易日内，主力资金净流出额达到了595.1亿元。

数据显示，在7月最后一个交易周，沪指一度出现恐慌性大幅杀跌，随后连续反弹，主力资金也呈现出“先抑后扬”，钢铁、银行、电力等三大板块被近46亿资金追捧，地产、煤炭石油、有色金属等三大板块则被合计减持逾170亿元。建设银行、宝钢股份、工商银行、中国银行、南方航空、马钢股份等个股成为上周最受资金偏爱的品种，而紫金矿业、金地集团、保利地产、中国中铁、中煤能源、大众交通则位居资金净流出榜前段。

【点评】目前的市场资金流向的数据统计虽有一定误差，但可做参考之用。随着大盘的加速上涨，市场分歧增大是在所难免，从7月份的月线成交量看，都创了历史的天量，说明市场资金流进流出增加。7月份“大小非”资金出逃的较多，基金重仓股也出现了明显的大资金分歧。一方面，去年低位建仓的基金、保险资金、QFII等机构投资者套现的可能性很大，而同时密集发行的新基金等众多理财产品在积极建仓。而从7月市场大幅上涨的情况看，新入资金的力量仍大于多翻空资金的抛压。但市场的风险是涨出来的，可以肯定地说，随着新股发行速度不断加快、“大小非”无节制地减持、获利盘的兑现欲望，市场资金压力将愈来愈明显，这一点要引起投资者注意。（该消息为市场中性偏空）



11)中钢协：将统一铁矿石进口价格

中广网北京8月1日消息：据中国之声《全球华语广播网》12时15分报道，中国钢铁工业协会“2009年第三次行业信息发布会”昨天在北京举行，会上对外宣布了一则重磅消息：中国对外进口铁矿石定价机制将做出重大调整，今后将统一铁矿石的进口价格。中钢协秘书长单尚华表示：一旦确定09年中国进口铁矿石的全国统一价，所有中国企业，都要执行一个价格。

【点评】在中钢协与外资矿业巨头就铁矿石合同价格谈判进入艰苦卓绝阶段，在沸沸扬扬的“力拓案”之后，在眼下最为敏感的时刻，中钢协的上述态度将决定悬而未决的09年度铁矿石谈判走向。目前国内铁矿石市场存在两种价格，一种是相当于批发价的优惠价格，另一种是现货价格，等于零售价格，正是这种价格机制，导致一些进口资质的企业受利益驱动，为了赚取更大利润，倒卖铁矿石，国内铁矿石市场出现混乱局面，这一局面给外资铁矿石巨头各个击破提供了可乘之机，也使中钢协在谈判中处于被动地位。现在钢铁的需求在增加是市场炒作所致，恶果会逐渐显现。如今，中钢协发狠整顿铁矿石市场秩序，有利于主导下一步铁矿价格谈判走向，使中国由被动转向主动，毕竟中国铁矿石进口量占全球铁矿石需求近一半，是世界上最大买家，只要整治“内鬼”，就可获得谈判主动权，这对国内钢铁企业生产成本的降低有利，但目前关键是要考虑如何消化积压的铁矿石库存问题，因为5月中旬，中国港口积压的铁矿石量甚至达到了7000多万吨。（该消息为行业中性偏好）



12)财政部扶持动漫产业发展：按3%税率征收营业税

财政部网站：根据《国务院办公厅转发财政部等部门关于推动我国动漫产业发展若干意见的通知》的精神,文化部会同有关部门于2008年12月下发了《动漫企业认定管理办法（试行）》。在2010年12月31日前,对属于增值税一般纳税人的动漫企业销售其自主开发生产的动漫软件,按17%的税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3%的部分,实行即征即退政策。经认定的动漫企业自主开发、生产动漫产品,可申请享受国家现行鼓励软件产业发展的所得税优惠政策。对动漫企业为开发动漫产品在2010年12月31日前暂减按3%税率征收营业税。

【点评】这是国家扶持文化产业的一个重要举措，也可以理解为国家文化产业振兴规划的一部分。由于国家将转变经济增长模式，刺激消费将是下半年国家扩内需、保增长的重点，而文化产业是刺激消费的一个重要产业，通过优惠的税收政策，能吸引民间资金投入到这一产业，使这一产业做大、做强。建议关注与此相关文化传播类的上市公司，如电广传媒、中视传媒等。（该消息为行业利好）



13)能源局放信号：光伏项目近年难“爆发”

上海证券报：国家能源局新能源处处长梁志鹏日前透露，光伏发电尚处适度发展阶段，暂不搞远距离输送。两三年之内发电规模可达100多万千瓦，占2008年国内光伏产能的三分之一左右，但低于市场预期。据了解，这是国家能源局官员首次公开就光伏近期发展目标作出表态。

【点评】国内光伏市场不可能全靠国内市场全部解决。政策太好也不行，会把落后产能调动起来。可再生能源电价附加补贴总量有限，而光伏电价与火电价差远高于风电，补贴额度大，所以短期不可能大规模发展。光伏领域，除了近期光伏建筑和金太阳工程两大扶持政策外，国家能源局去年下半年以来得主要工作就是推进较大规模的光伏电站建设。光伏项目的投资机会还是在于国家政策及受益国家政策的企业。（该消息为行业中性偏空）



14)上周五美股涨跌互见

美国GDP在一季度下降6.4%后，在二季度下降了1.0%，道琼斯工业平均指数上涨了17.15点，报收9171.61点，涨幅为0.19%；纳斯达克综合指数下跌了5.80点，报收1978.50点，跌幅为0.29%；标准普尔500指数上涨了0.73点，报收987.48点，涨幅为0.07%。道指上周累计上涨0.9%，标普500上涨0.8%，纳指上涨0.6%。道指上月共上涨8.6%，标普500上涨7.4%，纳指上涨7.8%。纽约商业交易所9月原油期货合约上涨2.51美元，收于69.45美元，创一个月来新高，涨幅为3.7%，油价上周累计上涨2%。8月黄金合约上涨18.80美元，收于 953.70美元/盎司，涨幅为2%。金价上周持平，上月涨2.8%。

欧洲主要股指方面，德国DAX30指数下跌0.53%，收于5332点。法国CAC-40指数下跌0.27%，收于3426点。英国富时100指数下跌0.50%，收于4608点。

【点评】美国二季度下降了1.0%，降幅低于经济学家此前的1.5%的预期，7月芝加哥采购经理人指数从上月的39.9上升至43.4，高于市场预期的43.0，这些数据表明美国经济正逐步走出低谷，对美股的稳定起到至关重要作用，而美元的持续走低，也使原油期货与黄金价格继续反弹。目前，美股已稳定在9000点之上，为进一步向上拓展创造了条件，同时也为A股市场继续创造良好的外部环境，虽不一定是推动A股上涨的必要条件，但也在某种程度上制约了A股市场短线下跌空间。



[B]今日市场消息较多，且多空皆有，但偏好居多。“李克强：经济发展正处于企稳向好关键时期”的消息表明，国家领导人对政策的连续性与稳定性是坚定不移的；而“中国制造业采购经理指数７月份继续微升”、“交通银行报告预测三季度GDP增速将达9%”的消息都说明我国目前宏观经济整体处于较好阶段，为市场提供了良好的基本面支持；“保监会：保险资金投资股市还有很大余地”、“1.62万亿保证金屯兵股市”则预示着市场目前流动性充足，仍然“不差钱”；但“证监会向105家企业发出创业板申请受理通知书”和“31家公司排队等上市，预计发行35.71亿股”的消息，表明新股发行节奏将加快，再加之“7月主力资金逢高减持近千亿元”，市场资金的压力将逐渐突显。[/B]

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。