主题：工业品期货“引爆”7月国内期市

三大期货交易所7月31日公布的交易数据显示，7月份国内期市成交总额达到12.63万亿元人民币，再创单月历史新高。其中，工业品期货品种占据整个市场约70%以上的交易份额，资金流向上海市场显著。分析人士指出，宏观经济利多因素引发的商品局部牛市是导致工业品期货“独占鳌头”的重要原因。

　　“贫富分化”严重

　　数据显示，7月份三家商品期货交易所交易额对比悬殊，“贫富分化”现象十分严重。数据显示，上海、大连和郑州三家交易所成交额分别为7.87万亿元、3.94万亿元和0.82万亿元，分别占交易份额的62.31%、31.20%和6.49%。不难发现，以工业品期货为主导的上海市场“独占鳌头”，而农产品期货则逊色不少。

　　分品种看，有色金属、钢材期货和能源化工板块在7月份交易中扮演着重要角色。在金属品种中，上海期铜7月份成交额高达4.87万亿元人民币，占国内期货市场成交总额的38.56%，该品种交易额较去年同期增长1104.52%；当月，沪铝沪锌成交额同比分别增长82.47%和25.46%。

　　今年上市的螺纹钢期货“异军突起”，7月份成交额高达5176亿元，比6月份增长84.39%。能源化工板块中，大连商品交易所聚乙烯和聚氯乙烯也表现出色，其中聚乙烯期货成交额同比增长362.61%，而5月份上市的聚氯乙烯成交已迅速达到1114亿元的较高水平。

　　资金流向也反映出市场对工业品期货的热捧。持仓数据显示，上海期货交易所各大品种持仓量出现了罕见同步增仓现象。其中，铜、铝、燃料油期货同比增仓幅度分别高达248.17%、128.36%和136.41%，螺纹钢期货持仓环比增幅更是达到了49.74%。截至7月末，上期所持仓总额突破200万手，同比增幅达178.41%。此外，大商所聚乙烯期货持仓同比增幅达到了409.79%。

　　“结构性牛市”是诱因

　　分析人士认为，工业品和农产品期货分化严重主要是商品市场结构性牛市所致。7月份，国内有色金属、钢材期货、能源化工期货等均出现大幅飙升行情，吸引了大量资金介入。根据中国证券报记者统计，7月份上海铜、铝、天然橡胶、螺纹钢，大连聚乙烯和聚氯乙烯期货指数涨幅分别高达10.6%、12.51%、17.09%、20.80%、11.13%和10.35%。

　　“期货市场成交火爆主要是受到宏观经济形势影响，反映了实体经济需求。近期市场走势与宏观经济状况以及货币供应状况相关，”上海中期研发部分析师王舟懿说。

　　由于有色金属、螺纹钢、PVC等品种最终消费市场主要集中在房地产、建材、电缆电线等市场。5月份以来，国内流动性充裕，通胀预期增加，出于保值需要以及部分压力的刚性需求释放，国内商品房市场销售火爆，房地产商去年积压库存也基本消化，房地产商有重建库存需求，近期各地地王频现也反映了这种需求。由于这些品种与房地产行业密切相关，在这种情况下，相关品种集体走牛符合市场预期。

　　上海东证期货研发部副总经理林慧表示，尽管期市具备做空特点，但在传统期货交易中，投资者喜好“牛市”的特性远大于“熊市”，通常情况下，商品牛市更容易吸引资金。

　　7月国内期市红胜火，有色金属、钢材和能源化工品种各领风骚；12.63万亿元的月成交额再刷纪录新高；工业品持仓增速惊人，7月末上期所持仓总量突破200万手，大商所聚乙烯期货持仓同比增幅达409.79%。

　　7月份国内期货市场成交及持仓数据概览(单位:手)

品种　　　 成交量▼　　　　　 品种　　　 持仓量▼　　　　 品种　　　 持仓量变化

豆粕　　　 ３４８７６５３２　 豆粕　　　 １１４３９８４　 豆粕　　　 ４１２９７６

铜　　　　 ２２７７１６５６　 白糖　　　 ６３７７１６　　 螺纹钢　　 ２３３２１０

豆油　　　 ２０４６５６５６　 螺纹钢　　 ６３５７１８　　 聚氯乙烯　 １４１３９０

天然橡胶　 １９５４７５８２　 豆油　　　 ５６４２４８　　 豆油　　　 ９８６７４

棕榈油　　 １４２２７５３０　 铜　　　　 ４６８３８０　　 棕榈油　　 ８８４０６

白糖　　　 １０９９７８６２　 玉米　　　 ３６０４０８　　 铝　　　　 ８０４８６

螺纹钢　　 １０６３９３５４　 棕榈油　　 ３５４３７２　　 铜　　　　 ４２３３８

聚乙烯　　 ７５９５８０８　　 豆一　　　 ３３１９７４　　 天然橡胶　 ３４２９０

ＰＴＡ　　 ７４７６１２６　　 铝　　　　 ３１５９３２　　 玉米　　　 ３３４３８

锌　　　　 ５３０７９３４　　 天然橡胶　 ２２２９１４　　 白糖　　　 １９３８２

豆一　　　 ３８６１６６４　　 聚氯乙烯　 ２０４８１８　　 锌　　　　 ５４６４

燃料油　　 ３５６５１５８　　 锌　　　　 ２０４６６０　　 聚乙烯　　 －１５８４

聚氯乙烯　 ３１２３１０４　　 强麦　　　 １６３６６６　　 黄金　　　 －４５７４

铝　　　　 ２６６６２７６　　 燃料油　　 １３９４３２　　 燃料油　　 －９５５６

玉米　　　 １６９５１１０　　 ＰＴＡ　　 １３２８３２　　 菜籽油　　 －９７３６

菜籽油　　 １２７３２０８　　 菜籽油　　 １２３６７８　　 强麦　　　 －９７９２

强麦　　　 ５１７８４８　　　 聚乙烯　　 １０６８７２　　 豆一　　　 －１２０９６

黄金　　　 ３０２１７４　　　 黄金　　　 ３７６８０　　　 棉花　　　 －１９１２４

棉花　　　 １０８３２４　　　 棉花　　　 ２００１４　　　 ＰＴＡ　　 －４９７１０


　　数据来源:国内三大商品交易所



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