主题：长源电力：发电维持高增长，一季报业绩有望超预期


长源电力发布公告，公司一季度累计完成发电量54.57亿千瓦时，上网电量51.51亿千瓦时，较去年同期分别增长23.1%、23.26%。中信建投指出，长源电力作为国家能源集团在湖北省的电力运作平台，其主要火电机组均位于湖北省负荷中心，利用小时较有保障。我们认为随着蒙华铁路投产，叠加煤炭供需大环境整体向好，公司燃料成本有望明显下降，业绩有望触底回升。暂不考虑国家能源集团资产整合注入的影响下，我们预测公司2018年-2020年EPS分别为0.19、0.39和0.73元，对应当前股价PE为22.9、11.2和6.0倍，维持“买入”评级。

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