主题：长电换股要约

（九）换股期限
本期债券换股期限自本期债券发行结束日满 12 个月后的第一个交易日起至本
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期债券到期日止。若到期日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日。
（十）换股价格及其调整
1、初始换股价格
本期债券的初始换股价格为 18.80 元/股，不低于募集说明书公告日前一个交易
日、前二十个交易日、前三十个交易日长江电力 A 股股票交易均价和发行前长江电
力最近一期经审计的每股净资产的孰高者（若在前述交易日内发生过因除权、除息
引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易价格按经过相应除权、除息调整后
的价格计算）。
前一个交易日长江电力 A 股股票交易均价=前一个交易日长江电力 A 股股票交
易总额/该日长江电力 A 股股票交易总量。
前二十个交易日长江电力 A 股股票交易均价=前二十个交易日长江电力 A 股股
票交易总额/该二十个交易日长江电力 A 股股票交易总量。
前三十个交易日长江电力 A 股股票交易均价=前三十个交易日长江电力 A 股股
票交易总额/该三十个交易日长江电力 A 股股票交易总量。
2、换股价格的调整方式及计算公式
在本次可交换债券发行后，当长江电力因派送股票股利、转增股本或配股以及
派送现金股利等情况使长江电力股份和/或股东权益发生变化时，将按下述公式进行
换股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0×N/（N+n）；
低于市价配股：P1=P0×（N+k）/(N+n)，k=n×A/M；
派送现金股利：P1=P0-D
其中：P0 为调整前的换股价格，P1 为调整后的换股价格，N 为该次派送股票
股利、转增股本或配股前公司普通股总股本数，n 为该次派送股票股利、转增股本
或配股的新增股份数量，A 为该次配股价格，M 为该次配股的公告日（指已生效且
不可撤销的配股条款的公告）前一交易日普通股收盘价，D 为该次派发现金股利每
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股派发股利金额。
当长江电力出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行换股价格调整，
并在中国证监会指定的信息披露媒体及互联网网站上公告相关事宜，并于公告中载
明换股价格调整日、调整办法及暂停换股期间（如需）。当换股价格调整日为本期
债券持有人换股申请日或之后，交换股票登记日之前，则该持有人的换股申请按公
司调整后的换股价格执行。
若调整换股价格或者向下修正换股价格从而造成预备用于交换的股票数量少于
未偿还的本次可交换债全部换股所需股票的，本公司将事先补充提供预备用于交换
的股票，具体触发条件及时点如下：
派送股票股利或转增股本：不会出现预备用于交换的股票数量不足的情形。
配股：若出现预备用于交换的股票数量少于未偿还的本期债券全部换股所需股
票的情形，将以长江电力 A 股股票披露配股刊登发行结果公告作为触发条件，本公
司将在发行结果公告刊登后的 5 个交易日内公告换股价格调整事项，并在换股价格
调整公告中约定换股价格调整日并在换股价格调整日之前补充提供预备用于交换的
股票。
派送现金股利：若调整换股价格或者向下修正换股价格后出现预备用于交换的
股票数量少于未偿还本期债券全部换股所需股票的情形，将以长江电力 A 股股东大
会审议通过并公告派送现金股利事宜将作为触发条件，本公司将在五个交易日内公
告换股价格调整事项，并在换股价格调整日（即派送现金股利除息日）之前补充提
供预备用于交换的股票。
当长江电力发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使长江电力股份类别、
数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本期债券持有人的债权利益或换股权益
时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本期债券持有人
权益的原则调整换股价格。有关换股价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关
法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
若出现预备用于交换的股票数量少于未偿还本期债券全部换股所需股票而发行
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人又无法补足的情况，则相关方将召开债券持有人会议以作出其他补救安排。

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[09 15:32] mgun600900: 要修正股价，如今年分红0.7元，明年分红前换股就成18.1元，明年再分红0.7元，就变成17.4元，21年分红0.7元，21年换股将成16.7元。
[09 15:34] mgun600900: 大股东变相减持
[09 15:35] mgun600900: 长电未来五年，将面临换股抛压的大山

三五年后的事了。三年后，分红按70%，第五年换股价，15元以下，长线资金至爱

应该是不会有12日的追加配售。交换债大家应该记住每年4月10号为派息日，且最后一年(2024年4月10号)之前记得必须换股

应该是不会有12日的追加配售。交换债大家应该记住每年4月10号为派息日，且最后一年(2024年4月10号)之前记得必须换股。
交换债上市流通日，由上交所审批，预计近期(|个月内)上市交易。

该贴内容于 [2019-04-10 21:48:26] 最后编辑

想不明白，国资哪能贱？恶性第二渠道减持，四年后，可交换债，15元以下就能换到一股长电，哪时多少PE?国资不差钱啊，电站让渡给长电建设也好，给机构们忽悠了，起码每年动态20倍PE吧。