主题：恒丰纸业：2018年毛利率下滑，增收不增利


恒丰纸业于2019年4月27日披露年报，公司2018年实现营业总收入16.1亿，同比增长11.5%；实现归属于母公司所有者的净利润6679.5万，同比下降31.7%；每股收益为0.22元。19年一季度公司实现营业总收入4.7亿，同比增长24.5%；归属于母公司所有者的净利润2244.3万，同比增长23.3%。

报告期内，资产减值损失同比增加478.4%，影响利润的增长。

公司2018年度利润分配预案：10派0.68元(含税)。

期间费用率下降2.4%，费用控制合理，经营性现金流大幅下降129.9%

公司2018年期间费用率为15.1%，较去年下降2.4%，费用控制合理。期间费用合计达2.4亿，同比下降3.8%。其中销售费用为1.3亿，同比上升1.5%；管理费用为8621.8万，同比上升2.2%；财务费用为72.3万，同比下降95.7%；研发费用为2661.9万，同比上升10.2%。营业成本12.4亿，同比增长19.2%，高于营业收入11.5%的增速，导致毛利率下降4.9%。经营性现金流由3.1亿下降至-9165.9万，同比下降129.9%。


本期“烟草工业用纸”贡献较大毛利

从业务结构来看，“烟草工业用纸”是企业营业收入的主要来源。具体而言， “烟草工业用纸”营业收入为11.9亿，营收占比为74.6%。“机械光泽纸”营业收入为2.7亿，营收占比为16.7%。“薄型印刷纸”营业收入为8367.9万，营收占比为5.2%。

利润贡献角度，“烟草工业用纸”毛利贡献最大。报告期内，企业综合毛利率为23.2%，同比下降4.9个百分点。其中，“烟草工业用纸”、“机械光泽纸”、“薄型印刷纸”毛利贡献占比分别为95.4%、5.4%、2%，“烟草工业用纸”贡献较大毛利。“烟草工业用纸”、“机械光泽纸”、“薄型印刷纸”毛利率分别为29.8%、7.5%、8.9%。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。