主题：招商银行：1季度盈利增长略超预期

　　全年盈利增长将呈现前高后低的趋势。考虑到宏观环境仍不够明确，后续存在非对称加息的可能，以及行业定期存款占比在前两个月出现较明显的上升，暂维持全年1.58元的盈利预测。目前08年动态PE和PB分别为20.9和5.6倍，维持强烈推荐的评级。 　　

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